成长股，首先是渗透率的逻辑（成长空间/市值天花板，决定赔率，渗透率越低，赔率越大）。
然后是景气度的逻辑（包括自身景气度和下游景气度，不完全需要体现于近期业绩，但可以大幅提估值，决定胜率，景气度越高，胜率越大。）
传统锂电池材料的景气度依然很高，但渗透率大幅上升，因此赔率降低了，牛股就变少或变慢了。
一些刚开始应用于锂电池和新能源汽车的新的技术工艺路线及其产品，比如CTP、一体化压铸、空气悬架、磁性元件等，渗透率低、景气度高，因此牛股辈出。由于这些票的生命周期比较长，所以前期可以不考虑近期业绩增速（但要考虑行业中期景气度和长期渗透率），主要就是提估值。并且因为前期主要是提估值，中期某个阶段股价通常会出一两次巨幅的调整（回撤30％以上，持续一两个季度）。
hit电池、逆变器、当前热门的户用储能等，都符合上述第二种情况。 |
