资本的光环正在褪去,企业已经进入人本为王的新时代。 企业经营,从创始人单干、利益上下级分配、职业经理人用脚投票时代,发展到兵团作战、利益共享、合伙人背靠背共进退的新时代。 股权分配,从「钱」是最大变量,到「人」是最大变量。 如何选择合伙人? 如何出资? 如何估值? 如何分钱? 如何退出? 是合伙人制度要解决的核心问题! 畅销书作者,曾任中国民营500强人力资源总监&财务总监&董事会秘书&总经理的郑指梁老师带来了他的又一力作《合伙人制度》视频课程。 郑指梁老师在辅导学员 - 1 - 什么是合伙人制度 合伙人是指“合在一起,成为一伙”,成为风险共担和收益共享的合作伙伴,具体表现为获得股份或分红权,通过贡献价值来发展事业的人。 合伙人制度本质是企业共担风险、共享收益,核心是合伙人制度的设计和股权的设计。股权是对资金的看重,而合伙人是对资源的看重。 合伙人的模式一般会分为三种: 第一种:股东合伙人; 第二种:事业合伙人; 第三种:生态链合伙人; 而对于有限合伙企业来说,一般会有两种角色: 一种是普通合伙人(GP,公司创办人或控制人),对合伙企业债务承担无限连带责任; 另外一种是有限合伙人(LP,投资人),有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任; 一般来说,LP都是投资人,享受投资收益,但没有决策权和代表权。 除此以外,还有一种叫增值合伙人(OP)的模式,OP模式直接对结果负责,激励源自增量的利润价值再分配,OP出钱出力,分享的是增值收益。 典型的案例是永辉超市,它采用的就是OP的合伙人模式,只对企业的经营成果负责,根据价值进行多次利益分配。 《合伙人制度》中对永辉超市案例做了详细解读 - 2 - 合伙人制度设计需注意的问题 在设计合伙人制度之前,必须要先确立以下3条准则: (1)先合伙,后合股; (2)股东要越少,合伙人要越多; (3)重视在职分红股和超额利润分红股的设计; 合伙人制度是对传统的雇佣关系的升级和优化,它是一种基于战略和捆绑机制(分红/股权)来重构人才、组织、资本三者的关系。 在这个过程中,就要先确立合伙人的选拔和退出机制,其中退出是合伙人制度设计的重中之重,大部分的纠纷集中在退出环节,有句话说得好:请神容易送神难。 退出解决不好,就会发生兄弟式合伙、仇人式散伙的悲剧。 一般来说退出有以下四种类型: 1、正常退出:例如公司裁员或员工离职,合伙人丧失劳动能力、合伙人离婚、死亡等; 2、非正常退出:例如失职或渎职、收回商业回扣、营私舞弊、泄露公司商业机密、侵占或挪用公司资产、本人或其亲属(包括配偶、子女、父母、兄弟姐妹等)开设相同或相近的业务公司;违反公司的规章制度或违反国家法律法规并被法院判刑的行为。 【案例】某公司注册资金为1000万元,已全部实缴,由甲乙丙三名股东构成,分别出资为500万元、300万元、200万元。 退出条款是这样规定的:“股东如触犯刑律而被法院判决1年以上有期徒刑时,其他股东将按各自持股比例在15日内回购其全部股份,回购价格为其出资额”。 现在遇到问题了,丙股东被法院判3年有期徒刑,其原投资为200万元,但是公司发生亏损500万元,净资产剩余450万元。 请问公司退给丙股东200万元,还是90万元(450×20%)? 所以,对于非正常退出,我们行文一定要严谨,例如可以用类似的词语“退出以本人出资额与公司最近一个月末账面净资产为依据,取两者孰低者”。 3、淘汰退出:例如业绩考核未达标等; 4、资本规划退出:例如公司走IPO上市或被收购。 关于退出价格、金额、接盘、纠纷、风险等一系列问题,在《合伙人制度》一课中,都有完整内容。 郑指梁老师线下班合照 - 3 - 合伙人制度有哪几种模式? 一般来说,合伙人制度会分为7种模式,分别有: (1)增量分红模式(永辉超市案例) (2)实际股注册模式(芬尼克兹) (3)虚拟受限股(典型代表华为) (4)保证控股权模式(阿里巴巴) (5)内部交易模式(海澜之家) (6)项目跟投合伙模式(碧桂园) (7)风险投资模式(海尔模式) 不同的模式都会有不同的适用情况。 比如第(3)种,虚拟受限股这种模式适用于非上市公司,指的是公司为了激励团队而推出的虚拟股票,团队成员如果获得获得了这个虚拟股票,则能享受对应的股票分红。 华为公司正是采用这种虚拟受限股的模式,既激励员工,又能有效把控集团控制权。 要注意的是,这种虚拟股并非真正的公司股份,员工所持股票只有分红权,没有所有权、表决权,也不能转让和出售。 再比如第(6)种,项目跟投合伙模式,这种更多地适用于房地产行业,房产行业大多采用项目运作的方式。 通过项目制绑定合伙人利益,从而调动团队的积极性,典型的如碧桂园,在实行项目跟投合伙模式1年后,就突破了千亿销售额。 《合伙人制度》视频课程的画面截图 - 4 - 如何打造合伙人制度体系? 合伙人体系,要围绕5个方面来设计,分别是:顶层设计、分配机制、财税法律、合伙文化、资本运作,这五个方面非常重要,缺一不可。 顶层设计要分为三步曲: 步骤(1)商业模式和盈利模式的设计; 步骤(2)公司治理,处理好董事会股东会及监事会之间的关系; 步骤(3)产融结合,解决产业和资本对接的问题; 而分配机制,就是要处理好薪酬绩效的问题,很多时候,全员持股以后,可能就会出现一种情况,团队没有动力了,怎么办? 这种时候就需要靠分配机制来激活。 比如,你可以采用动态的股权设计,按照绩效考核、贡献值来决定阶段性的股份,或者通过里程碑事件、目标的达成来逐渐稀释股份,通过合伙人制度的灵活设计,能够极大程度地激活团队。 这里面最容易让人忽视的是合伙文化的建设,但合伙文化却是合伙人体系非常内核的部分,比如,阿里巴巴之所以能打造强大的商业帝国,能够凝聚团队,做一番事业,很大程度就是基于合伙文化的建设,不断发展BP机制(也就是政委制度)。 |
|