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$贵州茅台(SH600519)$ $酒ETF(SH512690)$ $燕京啤酒(SZ000729)$ 通胀会带来经济衰退，但是历史上，长期通胀经济危机的国家，股市大多是大涨的，通胀也是消灭债务的好手段。通胀就好比，90年代，你借1000块买电视，亚历山大，从当时工资到开支，1000块是大金额，高负债，现在1000块，是上海普通白领几天工资。 所以通胀下，物价飞涨，是一种货币税，货币超发，全民买单，而作为股市，大多数是大涨的，其中包括消费股企业。 而最坏的时候，就是通胀搞到最终强有力的政府干预经济，货币收紧的时候，市场热钱变少，这是杀估值阶段。 而我们过去2月来消费股经历的，就是这一段杀估值阶段。其实很多企业的盈利能力并没有降低。甚至还在增加。 那么大跌后，消费能反转吗？估值怎么从新定义： 我的观点是，此时此刻，别觉得消费估值高而远离，而应该积极关注，在指数向好时甚至积极关注。 通胀的估值和通缩不同，看全世界，都是股票涨的好，其中前期消费最好，消费赚中间价，原材料涨价，产品可以涨价给下游，增加整理营收，毛利率净利率不变的情况下，利润会增加。 我们2021年来消费差，主要是那帮傻子买的太过分了，高的离谱，业绩没跟上，甚至一些跟风涨的，定价能力不强的，被原材料侵蚀利润暴雷。 这波放水是2018开始的，看2个龙头，表现怎么不好呢？
消费优秀企业是能转嫁成本给消费者的，之所以跌，是拉高了，却还有人在掩耳盗铃。资金去资源股的，也是高地切换的被动选择，涨价利害，就业跟不上，就会杀需求，现在疫情后等复苏，等需求复苏，等消费供不应求，消费涨价，那些竞争力差的消费企业，拜托困境，重新获得盈利恢复，总之就是原材料供应量上来，成本降价价格下去，就是消费戴维斯双击时刻。 |
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