【原】获利5450元，哪些标的还可以继续买

微博/雪球：小鱼量化。

这次是我精研可转债以来第二十一个投资成功的案例，投资可转债嘛，只要买的便宜，排除掉问题可转债，剩下的就是个等，等待可转债爆发的那一段时间，然后在高点回落一定幅度后卖出。

塞力转债是我去年刚开始认真研究可转债买入的标的，最早的一批，于2021年2月和5月两次买入，持有约11个月，中间派息一次55元。塞力转债持有成本93.75元，本次盈利约5450元，盈利百分比53%。

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可转债投资策略

2021年2月9日我发表了一篇文章：投资策略再升级，讲解了可转债投资的重磅升级后的策略，当时做了一个转债组合，参考如下链接。下面说说策略的几个要点：

雪球小鱼抄底可转债组合地址：

https://xueqiu.com/P/ZH2441313

1、投资机会等级划分

以所有可转债为一个标的池，按照可转债价格中位数划分为几个等级，见下表，当价格中位数在110元以内的时候就到了比较好的投资机会，我把它定义为四星级的投资机会；当价格中位数在100元以内的时候就到了非常好的投资机会，我把它定义为五星级的投资机会；

2021年2月8日那天可转债价格中位数为100.4元，到了本轮最低位置，下图中红色箭头处，我在那天买入10万元可转债，并在雪球建立了一个组合，目前盈利32%+，现在来看当时确实把握住了这次机会。

今天（10月11日）可转债中位数119.8元，可转债指数从2月以来不断创新高啊，属于一星级别，处于高估阶段啦，目前并不是大规模投资可转债的好时候。

从去年2月份以来可转债走出了一波牛市，可转债中位数从100，到今天（1月19日）可转债中位数再创新高到了130.92元，可转债等权指数、均价、中位数都在不断创新高。在这个不断上涨的过程中要特别注意风险。我在雪球见的可转债抄底组合收益率超过了60%，我不打算主动降低仓位，我所持有的的19只可转债平均价格在115元左右，相对安全的，没有必要主动卖出。

获利的可转债不断卖出，并没有再次买入，这也是在降低可转债的仓位，为未来的再次买入积累现金。

2、筛选标准

价格小于100元，正股PB≥1.3，溢价率≤40%，企业处于盈利状态。

(1).价格<=100元，从源头上控制可转债的买入价格，防止出现过大的回撤，这是最根本的；

(2).正股PB>=1.3，为未来的下调转股价预留空间，因为绝大多数可转债合同中都包含了这样一个条款，下调后的转股价不能低于每股净资产。

(3).溢价率<40%，不算低，主要了为了能够筛选出足够多的标的；

(4).企业处于盈利状态，查看最新的财报净利润为正，才是我的目标。通过这个基本面指标把那些正股亏损的排除掉，通常正股亏损的可转债表现通常不佳。

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获利了结

本轮塞力转债是昨天卖出的，昨天最高价151.25元，回落8元，条件单自动在143.2元卖出。

塞力转债当初的两次买入价格不高，都在100元以内，所以只要价格上了130元，都是百分之四五十的盈利。这次塞力转债持有110张，盈利5000多元。

大家可以观察下，塞力转债的K线走势，大部分时间都是平平无奇，近乎一条直线，短期因为下调转股价，或者公司有重大利好拉升正股股价，转债也会有一波上升势头，一举突破130元大关。塞力转债这次是从1月6日开始启动，短短十来个交易就达到了卖出条件。

大家千万注意，我在文章中写到买入卖出那些转债，都是基于摊大饼的形式，比如我目前还持有19只可转债，每只占比在4%~10%之间，大家千万不要把一两只转债买成重仓，切记。

这一轮可转债做的好，并不是我有多大的能耐，还是赶上了这一轮可转债的牛市，相反的例子，价值投资的股票组合就非常惨淡，从最高盈利20%+，到最高浮亏近10%，回撤非常巨大。今年整体组合浮亏控制的比较不错，是均衡配置的结果，有涨的，有跌的，能够有效平缓波动。

可转债操作流程：

这只转债的操作也没有做太多基本面的分析，流程就是：

达到条件->买入持有->达到条件->卖出获利

利用券商APP条件单功能，最高点回落8元，且可转债卖出价格>130元，满足这两个条件就执行自动卖出。自动化条件单工具交易不用人工盯盘，还能多赚一点，非常不错。

2020年初小鱼精研可转债以来，已获利了结的二十一只可转债，总盈利7.6万元。

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后续的买入

目前我在雪球的可转债组合还有28%的现金，现在符合条件的可转债一个也没有，即使把条件放宽也没有符合条件的可转债存在。前段时间城地转债跌到100元以下了，打算买点呢，结果又涨上去了，算了，等吧。

本文完

文章只是传达理念和调仓逻辑，涉及个股，不构成任何投资建议。

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