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微博/雪球：小鱼量化 说说今年重点关注的几个方向，消费、医药、科技、高端制造。 消费和医药是股票市场最受关注的前两大行业，它们有个共同点和“嘴巴”相关，消费中的食品饮料、白酒牛奶、创新药，和嘴巴相关的股票是民间股神林园的最爱。19年-20年的牛市中，这两个行业的涨幅可是杠杠的，是赛道股的重要组成部分。过去这一年多的时间这两个赛道股都出现了较大的调整，而且达到了可以布局的程度。我认为这两个行业都是长期向上的朝阳行业，所以在出现较大调整，估值便宜的时候买入，长期看收益肯定差不了。
和我们生活息息相关，看得见摸得着，理解起来不会出现什么大的困难。消费行业也是被各个券商研究最透彻的行业，有大量的相关资料可以参考，对消费行业来说，投资个股也是可以的，所以在消费行业持续调整的过程中我买入了两个品种：一个是五粮液，他在高端白酒中估值最低，未来的净利润增速也不见得比其他两家差；另一个是富国消费，一只主动型的股票基金，主动基金的投资主要是参考了消费行业的整体估值，整体估值便宜的时候介入。
下图是近五年全指消费的PE估值，全指消费有成分股152只，是全市场消费行业的典型代表。五年估值中位数是34倍，现在是45倍，这个估值看起来是不低，主要是因为去年原材料等大幅上涨拉低了净利润，如果看营收的话还是正增长。以2020年的净利润估算，对应的PE为35倍，已经到了5年中位数，合理估值，可以开始布局。
这个行业的研究难度相当高，医药行业的主动基金业绩差距也比较大，很考验基金公司的研究能力和基金经理的认知能力，在这方面有优势的公司和基金经理通常也能够取得超额收益。医药行业的个股投资对普通人来说门槛太高，叠加集采的不确定性，极大可能会导致投资个股的失败。所以说指数化投资是一个比较好的选择，可以选择投资头部公司的指数基金，也可以选择一些医药主动基金。
小鱼个人是通过全指医药来衡量估值便宜程度的，一个是看全指医药PEPB估值，一个是看我定义的趋势线指标。给大家详细说说这个趋势线指标，包含了四条趋势线，和一个850日均线。四条趋势线简单来说就是高点和高点相连，低点和低点相连而成，四条线的趋势都是倾斜向上代表行业始终在正向发展，营收和净利润也在持续成长，是典型的好行业。850日均线相当于3.5年的一个均价，跌破850均线，相当于跌破了3.5年的平均价格，是一个重要的支撑点。由于小鱼本身还持有一些医药和医疗基金，所以没有着急买入，我给自己定了一个较低的买入点位，全指医药11000点以内再买入相关基金，3月中旬的时候短暂跌破过11000点，但当时持续的时间太短了，很快就回到了11000点以上。现在的点位11500点附近，以后可能还会有机会的。让我们拭目以待。
在这两个行业我关注最多的是互联网和新能源行业。互联网行业已布局完成，未来主要考虑的是新能源行业，我们改天再谈。风险提示：本文观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
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