 每个人都有一个梦，或大或小，但我们始终保持着那份期待，2022可期，2022以始为终。   优序融资理论（☆☆☆☆☆） 优序融资理论是有关融资方式选择的理论，它放宽MM理论完全信息的假定，以不对 称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而 且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这 样的先后顺序。该理论存在几个推论: ①不存在财务杠杆的目标值； ②盈利的公司应用较少的债务； ③公司偏好限制财务资源。 有价证券（☆☆） 有价证券是指无违约风险、高度变现的短期期票，因此，有价证券常常被视为现金等价 物，是现金的“蓄水池”，也是重要的短期投资对象。在发达的货币市场上，有价证券主要 包括:短期国库券、商业票据、回购协议、CDs,银行承兑汇票等。 在发达的货币市场上，公司可以借助有价证券进行现金存量管理，即将暂时不用的现金 投资于有价证券，需要现金时再通过出售有价证券来增加支付能力。在进行有价证券投资或 构建投资组合时,需要注意:在投资组合中，各种有价证券的关系是紧密联系且可以相互替 代的；从短期看，有价证券之间的利率差异可能被放大。 约当年成本法（☆☆☆☆☆） 约当年成本法（Equivalent Annual Cost EAC）是指把生命周期为N年，有M期支付现金 流的设备的现金流贴现到第1年年初，并用该现值等价成一个N年期的年金，从而得到的 年金金额即为约当年均成本。即   EAC法在一些常规决策如新旧设备替换决策、不同使用寿命设备的选择方面能得到比 较好的应用。 栈单筹资（☆☆☆☆） 栈单筹资（Warehouse Receipt）是指借款公司将贷款抵押物存入公共仓库或隔离在借款公 司的仓库中，并将从从仓库中的所获得的栈单（收据）交由银行申请贷款的一种融资方式。栈 单筹资适用于小型制造企业，其运作程序如下：  第一，借款人将抵押产品存入一家公共仓库内。鉴于公共仓库费用高、运输不方便等原 因，借款人也可以将存货存入其厂内的指定仓库（该仓库由独立经营的仓储公司管理）。 第二，仓储公司或公共仓库向公司签发一张栈单（仓库收据）作为其对存入仓库中的特 定产品拥有的所有权。栈单由可转让和不可转让之分。 第三，借款公司将栈单提交银行，银行据此向借款人发放贷款。银行依据仓储公司认定 的栈单质量来决定贷款规模，通常按抵押物价值一定的百分比实施贷款。 第四，借款公司将抵押存货出售之后，须将所得款项转交银行，银行扣除贷款本息之后， 余额转入公司的存款账户，客户在提货时，须经银行书面同意。 账龄分析法（☆☆☆） 账龄分析法是指将公司的应收账龄按账龄的长短分为几类，通常按0-30天、31-60天、 61-90天、90天以上四种账龄将账面应收账款余额分成四类。 公司应收账款的账龄长短一般取决于其对外提供的信用条件、客户的付款习惯等。如果 信用条件相对宽松、客户又偏好在信用期限的最后一天付款，则公司应收账款的账龄会相应 拉长。反之，应收账款的账龄会缩短。这些都是正常情况，账龄的变化并不说明应收账款质 量的好坏。 但是，如果账龄超过了信用期限，那么，说明该部分应收账款不能如期收冋，授信方应 该特别关注这部分应收账款。一方面,授信方应加紧回收这类应收账款;另一方面，授信方 今后应该降低对拖欠款项公司的授信标准。 考研 进行时 供金融431考研者打基础的名词解释小专栏来啦！！！该板块可利用碎片化时间学习。。  |
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