低估！节后朝着这个方向，干！

两年前，也即2020年，市场最炙手可热的三大赛道板块，科技、消费、医药，现在都处在什么位置，可以投资了吗？

我们今天用五分钟的时间粗览一下。

（中证科技指数PE估值）

中证科技指数目前29.81倍PE估值。

历史百分位已处指数诞生以来的最低水平。

从百分位上看，好像已经触底，但这个指数诞生的时间还太短。

指数诞生时间太短的意思是，百分位数据缺乏可参考性。

我个人的意见：科技板块整体上的估值泡沫已经挤掉不少，但是否真正触底，还不好说。

真正了解行业的朋友，可以精选其中的个股。

难度相对较大。

（中证消费指数PE估值）

中证消费板块目前52倍的估值。

2021年一季度创下新高后，板块发生了一次较大幅度的回调，但很快又攀升上去，并且再创新高。

目前又从新高处回调不少，但估值水平相比2021年一季度，还要高一些。

所以消费板块的泡沫，目前还不小。

这就是我自去年以来、在“越跌越买”中始终没有加仓过消费股的根本原因。

（中证消费指数样本行业结构）

消费指数的主体是食品饮料。

目前食品饮料的估值普遍在四五十倍。

这样的估值，至少需要年化20%以上的成长性才能支撑得了。

所以，赛道是个好赛道，但现在确实不便宜。

以白酒茅台为例。

目前的PE估值，还在40倍上下。

年化增长20%，也有2倍PEG。

你可以说它不是特别地贵，但你绝对不能说它很便宜。

尤其是以两三年为投资周期的时候。

腾腾爸目前组合中，还有10%仓位的贵州茅台。

这是我收回2倍本金后的战利品。

之所以收回2倍的本金，是因为我认为它已经不便宜了。

之所以还留下4倍本金的利润在市场里飞，是因为对我这样的超长线投资者而言，它目前还不能叫特别地贵。

经常有朋友问：你既然认为茅台不便宜，为什么不全部清仓它？

呵呵，做人不要非此即彼、太过二极管。

（中证医药指数PE估值）

现在医药板块整体估值不到27倍。

已处近20年低位。

此前两次历史性低位，分别在2012年初、2019年初。

后来都发生了什么事情，大家看图就能了解哈。

这一次会不会发生同样的事情呢？

我个人认为，一定会的。

人口大国，老龄化社会，集采的冲击是一次性的。

经受住或者天生地会免受这种残酷的一次性冲击的药企，会实现新一种垄断，开始新一轮的扩张。

上述分析依据道理很简单：长期看，整死自己的企业，把我们的医疗健康市场拱手相让于外国企业，对我们这样的人口大国来说，那就是一场巨大的灾难。

任何一个负责任的政府，都不会、也不敢那样做。

所以，不要担心中国的医药企业还有没有未来。

它们不仅有，而且还会非常光明。

综上所述，2020年的热门股，目前为止，消费还贵，科技还不好说贵不贵，只有医药被系统性低估。

如果你也是一名长线价值投资者，手里恰好还有一点儿钱，节后开盘，你会怎么干呢？

全文完。

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作者简介：

我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。

擅长用最简单直白的语言，阐述最深刻复杂的道理。

擅长做市场判断、估值判断和企业分析。

擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。

并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作，让时间和实践来检验自己的投资成色。