2021风险投资暴涨一倍，2022何去何从？

音频：王华

你好，这里是科技前哨。

 

风险投资作为支持初创企业发展壮大的关键因素，也是追踪科技产业发展无法忽略的关键点，在眼下这个充满不确定性的时期，风险投资领域有什么动向值得关注？

 

今天，科技前哨详细梳理了2021年风险投资领域的数据，尝试为大家呈现最新动态，看看我们能否发现什么新的趋势正在形成。

 

1. 大水漫灌的2021年

 

根据Crunchbase的数据，2021年全球风险投资总额达到了6430亿美元，比2020年增长了92%，相较之下2020年全球风险投资只增长了4%。

 

突然的加速让2021成为风险投资领域打破纪录的一年，也少见的普惠到了大部分初创企业身上。根据Crunchbase的数据，创业企业无论在种子阶段、初创阶段还是成长阶段，融资总额都扩大了1倍。

 

风险投资水涨船高也带动了2021年股票市场扬帆起航。

 

根据IPO研究公司Renaissance Capital的数据，2021年美股上市的公司共筹集了1425亿美元，估值超过10亿美元的上市公司达到238家，有35家甚至以百亿估值登录股票市场，相较之下2020年估值超10亿美元的上市企业仅有61家。

 

科技前哨的过去的直播中一直告诉大家一个大水漫灌、水涨船高的投资时代到来了，现在看来确实不假。

 

2. 风险投资正在加速变化

 

随着金钱涌入，初创企业估值不断水涨船高也迫使风险投资机构不断调整自己的模式和策略，以适应这个大水漫灌的时代。

 

知名风投红杉资本选择改变自己的投资架构，放弃了创始以来一直坚持的10年投资周期限制，成为一个要陪伴优质企业永远跑下去的长期资本。

 

红衫合伙人之一的罗洛夫·博塔（Roelof Botha）在一次分享中就谈到红衫受制于10年投资周期的限制，错过了太多本属于自己的机会，他甚至说这项1972年以来开创的规矩已经和现代社会脱节了。

 

在分享中他提到，相比过去企业主要靠上市融资不同，今天的科技企业在发展壮大的过程中往往依赖风险投资提供支持，很多企业甚至在成为行业龙头之前都不会选择上市，一旦上市就能很快兑现大量收益，还会因为进一步的发展让企业变得更好、更有价值。

 

如果坚持过去那种固定投资期限的方法，将错过绝大部分的收入。他以红衫2011年投资移动支付公司Square举例，这家公司2015年上市时市值只有29亿美元，到了2020年市值已经达到了860亿美元，他们如果像过去那样选择上市就卖掉，或者持有10年后卖出都会错过很多。

 

科技前哨的小伙伴也梳理了一下相关研究，发现确实如博塔感受的那样，越来越多的企业并不着急上市。具体数据看，1999年来美股上市企业的平均年限就在不断上涨，大部分企业都在10年左右的时间段才会上市。

 

 

作为风险投资机构如果陪跑10年，总在黎明前倒下确实不够合理。

 

3. 数据技术加速涌入

 

不过只是改变策略还远远不够，大水漫灌的另一个后果是投资标的太多，如何选出好标的也成了个大难题。

 

汤姆维斯特风险投资公司（Thomvest Ventures）的总经理唐·巴特勒（Don Butler）就谈到，只看科技金融领域2021年全球就有564家初创公司成立，这比每天一家还要多，今天已经没有人能跟上公司成立的速度。

 

他们认为数据在投资中的作用将越来越重要，数据科学会成为风险投资产业下一轮变革的机会点；澳电创投的董事谢尔曼（Mark Sherman）甚至认为5到10年后，风头领域中50%的决策都将由数据科学驱动，数据将成为一项紧俏的资源。

 

4. 2022将会如何？

 

2021年的欣欣向荣让我们对未来充满信心，开年不利的2022年能否延续这个趋势呢？

 

一季度北美地区初创企业的融资额度达到828亿美元，同比小幅上涨3%，环比下降11%，保持增长却没能延续之前的热度。

 

对此圈内人士普遍呈现了比较保守的观点，不少人都认为2022年市场估值将趋于冷静，有的公司甚至会出现估值下降的情况。

 

不过说归说，更多的风投机构似乎并不害怕，纷纷开启了创纪录的募资活动。上个月，Insight Partners完成了第12只基金的募资，筹集了200亿美元的款项，创下了他们的募资纪录。

 

另一个风投Tiger Global在2月也成立了110亿美元的16号基金，同样创下了募资纪录，比2021年1月成立的14号基金增加了近一倍。

具体到投资标的上，大家似乎都开始关注更早期的机会。一季度北美828亿美元的融资中，种子轮的融资额度保持了14%的增长，种子轮企业百万估值的惯例也被打破，77家种子轮企业估值超过了1000万美元。

 

NFT初创企业Yuga Labs甚至拿到了4.5亿美元的估值，成为了种子轮里绝对的明星公司。

 

从各家风投机构负责人的采访中看，面对市场的不确定性，和大部分人选择守住眼下一亩三分地不同，他们普遍使用压住更遥远未来的方式来规避风险。

 

Tiger Global等投资机构都在加大对种子轮的投资，他们谈到市场波动无可避免时，更要关注前沿领域才能找到真正的增长点，不过要能判断机会在哪也不容易。

 

毕竟种子轮的企业需要更多的调研和了解才能了解他们是否有未来，K50风险投资的创始人瑞恩·布卢默（Ryan Bloomer）就提到业务成型的公司可以通过技术和收入两个指标判断它有没有前景，有多大前景，种子轮更多时候需要的是对前沿产业的判断。