根据市值=估值*净利润,可知股票市值增长有两个途径:一是不断增长的净利润,二是估值的提升。前者对应的是基本面,后者对应的是情绪面。
净利润是锚,不但是企业追求的首要目标,也是市场波动的核心指标,有了净利润的保证,叠加估值提升,很容易实现戴维斯双击,10倍股是可能出现的。
其实,经常用通达信的朋友,应该知道一个概念,净利润断层。这个净利润断层的起源,就是只要公司的净利润超出预期,一般都会受到市场资金的追捧,跳空高开的走势,形成断层的现象。在市场中,我们关注的重点就是净利润,思考这个公司可以赚多少钱、还能赚多久以及最近几个季度、几年的净利润增速,这些都是影响股价波动的核心。 赚多少钱代表了公司的盈利能力,考察管理层对公司营收、成本、利润的综合把控力;还能赚多少就是可持续的问题,巴菲特说过一句话,如果你不愿意持有一个股票10年,那么你连10分钟都不要持有,这其中内涵就是对公司盈利可持续的深入挖掘;至于最近几个季度、几年的净利润增速则是盈利趋势的外在表现,是股价主升浪的主要观察点。第一,净利润增速加速增长时,通常会抬升估值。从估值角度来看,市场的一般规律就是:加速增长时提升估值,降速增长时下杀估值。不过如果市场处于熊市,贝塔太差,整个市场都是会杀估值的,就像上周每天杀一个白马的节奏,只不过加速增长的股票回调幅度会小一些,和大盘走势会出现背离。第二,盈利预期也会随着加速增长而上修。当一家公司快速增长或加速增长时,未来的盈利预期通常会随之上修,进而再次抬升估值,正反馈叠加。第一阶段:朦胧美的时刻,公司所处行业属于需求旺盛、高度爆发的周期,公司业绩的确定性不高,但预期很好,属于弱现实强预期。在这个阶段,随着行业的不断发展,反应在营收和利润面就是公司业绩增速的加速向上,同时估值不断得到抬升,也就是我们耳熟能详的主升浪。 第二阶段:强现实弱预期,公司的业绩盈利依然向好,利润增速高位震荡,只不过市场对公司未来几年的预期已经不像以前,接下来会进入稳定增长的阶段,估值渐渐从高位回落,股价震荡上行,赔率明显变差。 第三阶段:传说中的双杀阶段,现场市场中处于双杀阶段的股票一抓一大把,增速下滑,估值回落,股价直线下行。可以看出,净利润增速可以作为选股的一个很好指标,筛选合适的股票。 比如,净利润加速结合短期rps翻红(rps20、rps50>90),选择最近市场中走势强势且符合净利润加速的股票。当然,净利润加速也可以和一年新高、月线反转等一起选股。
选股范围:基金+北向持股,可以选出5个。
|