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近期，A股连续三周震荡于3000~3100之间，两市主要股指上蹿下跳，猫一天，狗一天，投资者参与体验相当糟糕。 叠加，7月初以来的连续调整，成交量相对较为低迷，以及投资者思维惯性和路径依赖驱动下，整个市场的情绪明显属于谨慎略微偏悲观范畴，不少投资者甚至喊出了上证再回3000以下，再探2863点。 但我们认为， 当前A股大概率正处于历史性底部区域，近期的连续震荡、拉锯实则在酝酿一轮大行情，而且这个历史性底部区域的构筑或已是尾声，证据在于： 1、10.10日至今两个交易周内，主要股指几乎不涨不跌，但是个股和板块表现反而异常活跃。  板块区间涨幅榜统计显示，这10个交易日中，有3922只个股录得上涨，仅有997只个股下跌。通达信56个行业分类中，有47个行业上涨，仅有9个行业下跌，其中电气仪表、大信创和医药、医疗保健领涨，涨幅均超过10%。 这意味着整个市场暗流涌动，机构投资者大概率是明修栈道，暗度陈仓，正在拾取廉价的筹码。 2、另一方面，机构投资者借到ETF疯狂扫货。 wind数据显示，近一个月以来（截至10.21日），全市场股票型ETF的基金份额增长了421.29亿份，按各产品的区间成交均价来计算，净流入约450.62亿元，宽基ETF遭到资金哄抢。 比如，10.21日创下两年新低的上证50指数，PE（ttm）为8.95倍，过去10年的分位数月19%，其ETF份额增至了234.16亿份，创历史新高。  上证50指数3、三季报业绩显示，微观企业的盈利显著改善，宏观基本面向上周期已是市场共识的大前提下，基本面封杀了市场下跌空间。 某券日报统计数据显示，目前A股市场共有187家上市公司披露了2022年三季报，其中，有165家公司前三季度归母净利润实现同比增长，占比近九成。 这意味着在稳增长政策有望持续向好的前提下，后期向上的动能逻辑较为顺畅。 4、下周，解禁股市值和新股IPO显著下降，在以存量资金博弈为主、场外资金缓慢入场的情况下，阶段性显著利好市场。 新股发行方面，下周仅有4只新股发行，其中周一和周四各有两只。（注意，未统计北交所上市个股） 解禁方面，下周解禁市值为6714.72日，环比下降5.12%。  解禁数据下周一，A股行情怎么走？近期的文章中，我们反复强调了一个观点，中长期维度上，目前A股大概率就是筑底磨底时间窗口，（逻辑已讲了N次，这里不赘述）。短周期上，我们认为筑底磨底之构筑“二次底”动作或已是尾声，下周一行情或重拾升势。因为： 上证指数日K线连收“十字星”，突破10天均线后强势回踩全天均线明显获得支撑，这意味着短期空头力竭，多头重新获得话语权。 30分钟K线周期上横向整理，均线系统粘合；与此匹配的MACD指标再度金叉，红柱发散；下周一有望出现一阳穿多线之中阳突破。 创业板小阳星企稳，5、10和20天均线多头排列，并发散向上。但30分钟K线周期上缺口待补，下周一或顺势补缺，后再度重拾升势。 综合分析：短期调整或已尾声，下周一行情大概率以上扬为主。 （文章系溯源投资思路整理和思考，不构成投资建议，仅供参考） |
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