昨天文章里提到“定投宽基指数基金”，很多人都对于如何定投宽基指数基金比较感兴趣，所以今天干脆就写个比较具体的教学贴。本文内容包括“场内和场外的区别”、“宽基指数基金都有哪些”、“那么多券商的宽基指数基金要怎么选”等等诸多比较具体的问题，我会做逐一解答。不过，在做一个手把手教学之前，我还是得先把一些可能存在的风险跟大家讲清楚，丑话要说在前头。我是比较反感外面一些股市大V和媒体，在说到股市的时候，一味只跟人灌输股市可能给人的高收益，却丝毫不提股市可能存在的风险。让散户误以为股市是一个提款机，却不知道股市更多是收割机。所以，即使是定投宽基指数基金，这种看起来风险比较低的模式，但也不能保证你就一定能赚到钱。糟糕的进场时机、不好的操作心态，都是有可能导致你亏钱。所以，世界上不存在可以保证你一定赚钱的模式，我今天也只是分享这种我觉得还相对比较安全的定投模式，但也不一定能适合所有人。主要是不少人对“定投宽基指数基金”比较感兴趣，一直问我要具体怎么做，所以我才写这个教学贴。但具体要如何操作，还是得大家自己多多独立思考，自主决策。首先要强调一下，大家不要一看到“历史大底”的字眼，就直接脑热梭哈抄底。这个历史大底“即将到来”和“已经到来”，还是有很大区别的。而且，我也跟大家说过很多次，历史大底并不是指一个尖尖的最低点位置，而是指一个跨度可以长达一年的磨底周期。
所以，历史大底出现，不用着急抄底，也不用害怕抄不到底，今年不大可能重演2020年3月那样深跌后一下子就V回去了。因为2020年3月，全球股市之所以可以V回去，是因为美联储的无限印钞。而当前是美联储激进加息周期，整个大环境都是完全不一样的。并且当前整个世界大环境是比较糟糕的，世界经济形势恶化，再加上各种层出不穷的地缘危机，都是一些比较不确定性因素。我之前也提到过，真正的历史大底，有可能是在我们完成某件大事的时候出现。
因此，除非股市真的跌得足够低，不然我自己即使抄底，正常也不会超过半仓，还是会留着半仓，防范一些不可预料的重大突发事件。这属于个人比较保守的一个选择，不属于建议，没有让大家也得跟我这样提防，毕竟这东西谁也说不准。所以，现阶段，我还是不敢去号召普通人也一起来抄底。当然，别人想抄底，我也不会拦着，毕竟这个位置抄底，怎么说也比去年1月份在股市泡沫化的时候追高买入，风险要低得多。只是你要想在当前这个位置抄底，就要有短时间被套住的觉悟，要是没有这个觉悟，只想着抄底后大赚特赚，这种心态我建议还是不要炒股会更好。虽然我是不建议现在这个位置就直接重仓抄底，但在现在这个位置直接开始定投一些宽基指数基金，这个我还是敢建议的。定投宽基指数基金，某种程度也可以治疗手痒忍不住想抄底的冲动。可以在正式抄底之前，先用程序化定投来热热身，反而可以降低自己冲动的风险。
在当前这个位置，定投一些宽基指数基金，在2-3年的周期里，大概率是会有可以获利了结的机会。当然，如果中间有获利了结的机会，结果因为自己贪婪一直追高加码，那么最终坐了过山车，甚至还反而被套住，这个就只能找自己的原因。以沪深300为例，2018年开始定投的话，最低点是2935，在2019年属于横盘周期。然后到2021年2月18日，冲到最高点的时候，达到了5930点，已经相比2018年低点有翻倍了。如果是2018年开始定投的人，在去年冲高的时候，应该普遍能至少有50%的收益，其实这时候就应该开始停止定投，并开始定减，也就是分批逢高获利了结。假如你去年没有停止定投，在整体估值过高的时候，还在持续定投，并且一直定投到现在，可能你过去这4年定投下来，还是亏钱的，那心态可能就会不太好受。毕竟4年的定投积累下来，哪怕每次定投幅度很小，整体仓位也会比较大了，那么这时候面对股市大跌，就比较容易患得患失。所以，大家一定要记住，定投也是需要择时的，外面不少人在讲定投的时候，经常会跟你说，定投不需要择时，这是错误的。比如，假如你是去年在沪深300冲高到5900的历史高点时候才开始定投，那么定投到现在，已经跌到3541，你定投了一年多，起码亏30%，那心理压力肯定就比较大了，不知道还该不该继续定投。定投比较适合左侧开始定投，但要尽量避免从半山腰就开始定投。在指数都出现腰斩跌幅的时候，一定要敢于“定投”，持续布局，越跌越买。在指数都出现翻倍涨幅的时候，一定要敢于“定减”，获利了结，越涨越卖。定投的最佳时机，就是在股市连续大跌之后，在一个山脚的位置开始定投。这样股市即使还会有跌入谷底的一段，对于定投的人来说，只是一个长期捡便宜筹码的过程，属于播种期。这样只要坚持持续定投，总能等到股市反转的时候，那么就会进入到收获期。所以，定投的人，是不需要担心股市下跌，反而会觉得股市越跌越好。下跌的时候，左侧交易持续定投，等待反转之后，右侧交易可以减少定投，直到股市大涨后，要记住重要的一点是，得开始持续定减，直到获利退出。然后等到下一轮股市大跌来临，在股市连续大跌之后，再重新开始定投，如此循环，就可以长期稳定盈利。不过要记住，本文说的所有定投，只针对“定投宽基指数基金”。只有定投“宽基指数基金”的确定性，我认为会比较强，具有普适性，可以适用于大多数散户。其他定投标的，都有一些局限性，得具体讨论具体分析，我没有那么多精力给不同人群去制订不同方案。所以，我也只能跟大家分享“定投宽基指数基金”这一种最简单、也最适用的投资模式，不代表这是唯一模式。我们平常比较熟知的A股指数，主要就是上证指数、深证成指、创业板指数等等。但除了这些指数之外，中证指数公司还编制了一些具有广泛代表性的指数，就是宽基指数。宽基指数有很多，比较有代表性的是：上证50、沪深300、中证500、创业板指数等等。上证50，就是挑选沪市市值最大、流动性最好的50支股票，作为成分股编制成指数，这50支大市值股票的走势综合起来，就是上证50的走势。沪深300，就是挑选沪市和深市的300支市值最大、流动性最好的股票，这300支股票的走势综合起来，就是沪深300的走势。中证500，就是排除掉沪深300的成分股后，排在其后面的500支中等市值，流动性较好的股票。简单理解就是，把A股市值按照排名，前300名就是沪深300，后面500名就是中证500。当然，指数编制成分股，还有其他筛选标准，一般每半年会调整一次成分股，把一些成长不好的公司剔除，只留下比较强的，来去弱留强，这样可以确保指数长期走势会走强。而上证指数则是包含所有沪市股票的走势，所以上证指数想要走牛是很难的，但宽基指数要走牛，相对就比较容易。比如沪深300，只要300支成分股持续大涨，那么沪深300就会走牛。再加上沪深300指数有大量指数基金被动追踪，就会被动配置这些成分股，这就会让被选入沪深300的股票，也更容易走牛。说白了，宽基指数基金，还有大量的产业基金，导致A股过去几年这种基金抱团的现象。但一旦进入到下跌周期，基金抱团瓦解，也让宽基指数容易出现疯跌。所以，宽基指数会比上证指数这种包含大量股票的指数，弹性更大一些。比如，去年2月18日，沪深300都涨到了5930点，相比2018年的2935低点，已经翻倍，已经超过2015年高点，也超过2007年高点，创下历史新高。所以，我去年1月不断跟大家强调股市存在局部泡沫化风险的时候，也是跟大家说沪深300都创历史新高了，已经存在泡沫化风险。结果，上证50、沪深300这类宽基指数，从去年2月18日开始暴跌，一路跌到现在只剩下3541，跌没了40%。所以，我也一直跟大家说，现在上证指数存在较大失真，虽然上证指数看起来没跌多少，但很多个股已经跌得惨不忍睹。总结来说，宽基指数就是挑选一批比较有代表性的优秀成分股编制在一起，投资者买宽基指数，就等于一次性买入其编制的成分股。比如买沪深300，等于就是买入沪深300编制的300支成分股。不过，普通人要直接投资宽基指数门槛比较高，于是就有了“宽基指数基金”指数公司编制宽基指数后，就会有大量的券商、基金公司去发行被动追踪这些宽基指数基金，这个就是宽基指数基金。宽基指数基金属于被动型基金，不追求超越市场的表现，所谓被动型基金，就是指数编制里有什么成分股，就会机械式的被动买入这些成分股，追求的是让基金的走势波动，都跟对应的宽基指数一模一样，越接近越好。不过，券商发行的宽基指数基金太多了，本质上没有太大差别，不过我也详细说明一下。场内，就是指在正规证券账户里，可以直接输入代码购买的，是直接在证券交易所交易，就是场内。场外，就是指在银行柜台、手机银行app、第三方面平台购买的基金，由于不是直接在证券交易所交易，所以叫做场外。场内购买的手续费比较低，通常是万分之三左右，但通常券商会有一个最低佣金5元，比如你只买1000块钱指数基金，本来只有0.3元的手续费，但也会被扣5元最低佣金。而场外购买的手续费虽然比较高，比如要千分之一，但通常没有这个最低佣金，比如你只买1000块钱指数基金，也只会被扣1元手续费。此外，不管场内还是场外购买，都是有这个基金的管理费，是从基金资产当中扣除的，并不需要投资者再额外进行支付。此外，场内交易比较灵活，可以实时交易，盘中价格是实时变化。而场外交易就没那么灵活，一天只有一个交易价格，就是收盘价。但场外的交易门槛比较低，比如在手机银行或者某宝，都可以交易，不需要去证券开户。总的来说，场内和场外交易，基金本身是一样的，主要区别是手续费和交易门槛。所以一般来说，如果你是想要追求精准抄底的，需要手动实时操作，就在场内交易比较好。因为普通人单次定投的金额是比较低的，比如可能每天定投个几百元就很多了，这时候因为场内有最低佣金5元，所以反而场外交易的手续费会更低。而如果是比较大金额的精准抄底，那么则是场内交易的手续费要低得多。大家可以根据自己需要，去自行选择场内还是场外交易。我们A股有上交所、深交所，这两个交易所都有各自的场内交易的指数基金。上交所的3个宽基指数基金，都是以5开头，分别是上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF。深交所标的，3个宽基指数基金都是1开头的，分别是创业板ETF、沪深300ETF、中证500ETF。从每天成交金额来说，上交所的宽基指数基金，会比深交所的要多。比如，上交所的沪深300ETF，每天成交金额是20多亿。总的来说，大家如果要买宽基指数基金，可以优先考虑这两个交易所上线的这6个宽基指数基金，流动性会比较好，也没有太大问题。其他基金公司发行的宽基指数基金，虽然也是大同小异，走势不会有太大差别，但流动性会差一些。至于要场外交易的朋友，也可以找上交所和深交所，这6个宽基指数基金的全名，就可以找到对应的场外基金，是同一支。具体方法也比较简单，任意股票软件里，比如收到上交所的沪深300ETF后，点资料就可以看到全名。只要在某宝里搜这个名字，就可以收到对应的场外基金。其他上交所和深交所标的宽基指数基金，也都是可以用同样方法，找到对应的场外交易的基金。其他宽基指数基金的全名，大家可以按照这个方法自己去找。另外，场外交易的宽基指数基金，还分“联接A”和“联接C”的区别。联接A，有千分之一的买入手续费，但不会每年扣销售服务费。联接C，则没有买入的手续费，但多了个每年0.25%的销售服务费。此外，联接A，需要持有超过半年，卖出才不需要手续费。而联接C，则是只要持有超过7天，卖出就不需要手续费。所以，简单说，联接A比较适合长线持有，联接C比较适合中短线持有。如果你觉得自己的定投+持有周期，可以超过1年，那么就选择联接A比较划算。如果你觉得自己的定投+持有周期，是在1年以内，可能只要股市出现一波反弹，你就会卖掉获利了结，那么选择联接C，会比较灵活。所以，要选择联接A，或者联接C，主要看你的持有周期和操作模式。二者的管理费是一样的，都是每年收0.5%的管理费+0.1%的托管费，这个场内购买的基金也一样会扣，是自动从基金净值里扣，不需要投资者额外支付。关于场内和场外，还有联接A和联接C的区别，应该就讲得很清楚了。现在银行的手机app，还有某宝，都是可以很方便的场外购买基金。不过，像某宝上推场外基金的一些手法，我过去两年也批评过比较多，比如还搞什么基金节，在去年股市泡沫化的高点，疯狂推一些重仓泡沫股的基金，很多对股市不了解的普通人，就完全奔着高收益，去买这些严重泡沫化的基金。此外，在某宝上买基金的人，往往只会按照收益率排行，但收益率只代表它过去的收益率，反而过去两年收益率高的基金，面临更大的回调风险。这个我在去年1月提醒白酒和白马股抱团风险时，还有这种把基金经理当明星炒作的扭曲现象，都说过很多次了。现在很多银行的手机APP，也可以很方便的购买场外基金，也可以设置程序化定投，比较省事。从安全性来说，通过手机银行APP去自行操作，安全性会更高。同时切记，场外购买一定要在正规银行、正规平台去购买，不要去一些黑平台去交易，很容易遇到杀猪盘诈骗。在场内购买，也一定要找正规的券商去开户，最好是找已经上市的券商，安全性会比较有保障。场外定投宽基指数基金的间隔，我建议是每天定投1次，反正手续费是一样的，每天定投的曲线会比较顺滑。如果是每周定投，或者是每月定投，则会比较看运气，因为一周或者一个月的波动可能会很大。至于定投金额的大小，你如果是把你月收入的10%拿来定投，假设你月收入是2万，一个月定投2000，按照每日定投的话，差不多就是每天定投100元即可。一般我是建议，新人一上来定投的力度，不要超过超过自己月收入的10%。除非股市连续大跌，出现极端行情，确实跌到非常低了，可以视情况，逐步提高定投力度。有些人定投容易一上来就用力过猛，那么在一个比较大的下跌周期里，容易出现没多久就把子弹打光的情况，那样就不叫定投。定投是需要有稳定收入来源支撑，可以在不影响生活的情况下，去做一个投资，而不是去投机。我自己目前是场外已经开始设置定投沪深300，另外场内我也准备等机会，分批抄底，具体昨天也说了。场外我是设置程序化交易，基本不会去管，反正是自动扣钱，比较轻松省事。场内是我自己手动操作，视情况，如果股市跌到我们的目标位置，我会分批操作。简单说，场外适合程序化自动定投，场内适合网格化手动交易。另外，定投标的，如果从上证50、沪深300、中证500，这三个里跳。因为上证50受白酒板块影响太大，老读者应该知道，我在去年1月和6月都是不断跟大家提醒白酒板块的泡沫化风险。也跟大家提醒过，白酒板块可能被外资利用，拿来当砸指数的工具。这轮上证50之所以跌这么惨，很大一部分原因，就是白酒板块的崩跌。去年2月18日，上证50和沪深300，之所以都能突破2015年高点，持续疯涨，很大一部分原因，也是因为白酒板块疯涨导致。上证50ETF的第一大持仓股是某茅，持仓占比达到了17.77%。所以，上证50太容易被白酒板块影响，成分股也只有50支，也更容易被外资砸盘，这个是我之前跟大家提醒过很多次的。所以，我是不太建议把定投标的放在上证50，也不建议放在A50。沪深300可以考虑，虽然沪深300ETF的第一大持仓股也是某茅，但持仓占比只有6.22%，相对没那么大，而且沪深300的成分股有300支，会相对更均衡一些。至于中证500，由于是不包括沪深300的股票，基本没有白酒成分，也没有一些大市值权重，以中等市值的股票为主，所以受外资影响比较低，相比去年高点也只跌了25%，比沪深300少很多。当前中证500比较坚挺，是因为外资和内资机构集中砸盘大市值权重股，过去两年的基金抱团大市值股票的模式瓦解，出现踩踏。而一些大资金在从大市值股票里获利出逃后，需要有配置其他一些股票的需求，就比较容易看上中证500的成分股，从而形成这种指数分化。不过大家要警惕的是，这种指数分化只是暂时的，后面中证500还是有可能补跌的。所以，我是不太建议这时候去定投中证500，跌得还不够低。创业板目前位置，距离2020年3月崩盘时的低点都还比较远，更别说是2018年了，还是有很大空间。沪深300，是因为被外资集中砸盘大市值权重股，才会跌得这么惨，但也因为率先跌回了2020年3月的低点，距离2018年低点也不太远。因为跌得足够多了，我也才敢跟大家建议可以考虑开始定投。今天这篇文章，主要就是分享定投宽基指数基金的一些具体方法，解答不少人的一些疑惑，也跟大家重新强调了下风险。本文并不构成直接的投资建议，我只分享方法，具体要不要操作，要如何操作，还是得大家自己多多独立思考，自主决策。所以股市盈亏是需要自负的，只有我们自己能为自己钱包负责。别人的看法和建议，都只能是一种参考，千万不要盲信盲从。现在是百年未有之大变局，全世界都面临着极多变数，充满着许多不确定性。所以我们更多只能是，提前充分考虑各种可能性，包括最糟糕的可能性，并提前准备好响应的预案，未雨绸缪，来尽可能降低风险。所以，我也只敢跟大家建议定投宽基指数基金这种还比较保守谨慎的模式，至于重仓抄底之类的，至少我自己还不敢。我也只能做好自己，然后跟大家分享我的所思所得，剩下的还是得大家多多独立思考，自主决策。
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