【最新市场估值】2022/10/30

特别提示：

本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

无论是基金还是股票，大家都明白低买高卖才能赚钱。而市场估值则给投资者提供了整个市场的“价格”参考，低估买入不至于被套太深，高估卖出收获投资果实。估值是门艺术，周末估值将从基本面和情绪面诸多指标出发带大家看估值。

本周，大盘在3000点左右挣扎几天后，继续向下冲向2900点，其中，茅台、伊利等机构抱团股进一步瓦解，上证50、沪深300指数创下新低，中概互联仍保持颓势。

本周股市估值较上周出现大幅下降，总体估值位于十年期的低估位置，大多数指标处于低估线以下，权益类资产性价比凸显。此时若加大权益类资产定投力度，从长周期看，往往获得不错的投资回报。

01 基本面之股债性价比

股债性价比衡量的是股票与债券之间的相对吸引力，该指标越高，代表股票等权益资产的性价比较高，应当配置更高的仓位，反之亦然。该指标数值在3以上时，市场处于低估状态。

本周股债性价比仍然处在绝对低估阶段，数值为3.67，股市性价比处于近十年最高位。

02 基本面之指数估值

　市盈率（Price to Earning Ratio，简称PE或P/E Ratio) ,也称“市价盈利比率（简称市盈率）” 。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。市盈率越低代表市场低估的可能性越大。

目前沪深300（中国的前300家公司）市盈率高于近十年17.59%的时间，估值偏低，位于低估线以下。

目前中证500（中国4000多家上市公司的301-800名公司）高于近十年12.11%的时间，估值偏低，位于低估线以下。

03 基本面之证券化率

“巴菲特指标”的计算基于中国股市的市值与衡量国民经济发展状况的国内生产总值(GDP)，巴菲特认为，若两者之间的比率处于70%至80%的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。

本周证券化率68.86%，较上周有所下降。以此来看估值，市场处于低估位置附近，与今年4月最低点仅差3%左右。

04 基本面之M2增长率

广义货币供应量（M2）是指流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款。近年来，很多国家都把M2作为货币供应量的调控目标。当M2＞10%时，表示中央银行打开货币供给的水龙头在“放水”。

当前M2在12.11%左右，自从5月以来，货币的水龙头已经放松，但当下看，这批“水”并没有流向股票市场。

05 情绪面之新发行股票基金

现在是基金时代，市场的阶段性顶点往往伴随着基金的扎堆发行。市场变幻莫测，投资者千人千面。跟风投资犹如急流中的叶片，随波逐流的结果终会被淹没。我们可以普通，但不能盲从。

当前股票型基金发行份额进入冰点，反映出基民短期内的恐慌情绪，但如果是一个长期投资者。当前却是加大定投优秀主动基金力度的机会期。

06 情绪面之恐贪指数

恐贪指数是基金投资社区韭圈儿制作的，用于衡量市场热度的情绪指标。它利用北向资金、期货升贴水、期权波动率等六大细分指标综合测算得出。通常该指标大于90代表短期内市场极度贪婪，此时应谨慎投资，而该指标小于10代表短期内市场极度恐惧，此时也许是好的入场时机。

当前恐贪指数为3.05，表明市场处于极度恐惧状态。

07 情绪面之百度指数

百度指数能够告诉用户：某个关键词在百度的搜索规模有多大，一段时间内的涨跌态势。当市场短期大幅上涨时，“基金”这一搜索词条也会显著增加。反之，“基金”则会无人问津，相关词条少之又少。

图中可以看出，“基金”搜索资讯数量在20000以上时，市场绝对过热，此时追涨会被“活埋”。而当数量在3000以下时，投资进入舒适区。本周该搜索指数在2269，大众对于关于基金的资讯几乎不闻不问。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成对任何人的投资建议，敬请您独立决策并自行承担风险，必要时应咨询第三方专业顾问的意见。