◎智友学堂（ID：zhiyoucf88） ◎作者 | 老肥 上周五(11月11日)晚上，个人养老金又有新消息，首批入选个人养老金的基金产品正式亮相。 当晚20家基金公司宣布，旗下管理的36只FOF产品，增设Y份额，这是个人养老金账户专属份额。 距离《个人养老金实施办法》出台，仅仅过去一周。 现在银行等机构都在进行系统测试，希望年底前能用上个人养老金系统，就可以在今年享受税收优惠政策了。 大家对个人养老金还有一些疑惑，特别是对新设立的Y份额不太了解，今天讲讲我的理解。 1、有哪些产品设立了Y份额？ 根据韭圈的统计，总共20家管理人，共36只产品。其中包括16只养老目标日期基金，20只养老目标风险基金。 养老目标日期基金， 就是要根据自己的退休年龄选择基金。比如我是在2050年退休，就选择名称带有2050的养老FOF基金。 基金经理会根据距离目标时间的远近，调整基金的股债比例。距离退休时间越近，股票比例越低，反之，股票比例越高。 比如华夏养老2050，2035年之前股票占比可以达到80%，随后不断下降，到2046年，股票上限只有29%。 养老目标风险基金， 就是要根据自己的风险承受能力选择基金。比如我是风险厌恶型投资者，就选择风险较低的养老基金，比如名字带“稳健”的养老FOF基金。 这类基金的股债比例是相对固定的，不会有大幅度变化。 比如交银安享稳健养老目标FOF，权益类的战略配置目标比例为25%，可以在基金资产的15%-30%之间浮动。 (图源：韭圈儿) 2、养老基金要怎么选？ 我倾向于选择养老目标日期产品，因为基金经理可以通过调节股债比例，在前期积累更多收益，后期守住收益。 目标风险基金的股债比例是相对固定的，如果选择较为稳健的产品，年轻时容易错过牛市收益。 具体的产品选择上， 基金公司选择大厂，基金经理选择有险资、海外养老金管理经验的。 基金公司管理FOF基金规模越大，管理费才能收得越多，基金经理收入稳定，跳槽的风险自然降低。 三季报显示，养老FOF产品管理规模前三的基金公司分别为交银、兴全和汇添富，占总规模的41.4%。 前十名占总规模的76.5%，四至十位分别为南方、民生加银、招商、嘉实、华夏、华安和浦银安盛。 3、Y份额与其他份额有什么区别？ 主要有两个不同点，一是费率更低，二是默认红利再投资。 Y类份额平均管理费为0.33%（A类份额为0.74%），平均托管费率为0.073%（A类份额为0.169%），整体费率降低接近五成。 Y类基金份额默认的收益分配方式为红利再投资，而A类份额默认是现金分红，估计是引导个人养老金 参与人长期投资。 4、后续还会其他基金推出Y份额吗？ 会，而且不限于养老FOF基金。 针对公募基金的个人养老基金产品的要求有两条： 1.最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金； 2.投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、FOF基金和中国证监会规定的其他基金。 根据第一条规定，目前共有141只基金符合要求。第二条规定无法量化，需等待各家基金公布相关名单， 盲猜会以指数基金和固收+为主。 关于个人养老金的其他问题，包括账户开设等，可参考我们之前的文章 声明：基金研究、分析和基金组合服务不构成投资咨询或顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。基金投资有风险，基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现。敬请认真阅读相关法律文件和风险揭示声明，基于自身的风险承受能力进行理性投资。 |
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