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2022年11月25日 13:06
来源：
广发期货
技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向。通常我们认为，市场行为会在价格、成交量与持仓量这三个方面表现出来，而且这三方面数据都是公开的。如果我们按照时间顺序将它们绘制成图表，并用特定的方法对其进行分析研究，就可以据此预测期货价格走势。 技术分析的工具多种多样，有K线图、走势图、移动平均线、技术指标等，如何利用这些工具，则是仁者见仁，智者见智。在长期的交易实践中，不断有全新的分析方法出现，并且几乎都生成可以据此取得相当出色的交易成果。对此，投资者不一定把市场中流行的方法全部学习掉，只要掌握基本的技术分析理论知识，并在实战中不断检验，总结出一套属于自己的、适合自己的分析方法，才能令我们在这个千变万化、色彩斑斓的期货市场中占有一席之地。 趋势有长期和短期之分，相对应地，也就有中长线交易者和短线交易者，而日内交易者在操作时更多地凭借的是对盘面的感觉和经验，不在我们讨论之列。技术分析对于研判价格的趋势有多种方法，其中较为基础的分析工具有趋势线、移动平均线、技术形态这三种。下面我们结合具体案例，简单为大家做一介绍。 图1是2011年至2018年3月豆一主力连续合约的周K线图，其中包含了一段持续4年的大熊市行情。在这轮下跌行情中，自2012年8月开始至2015年8月，有一个明显的下跌趋势压力，我们在这段行情的交易密集区画一条直线，即下跌趋势线。在三年的震荡下跌运行中，价格每逢波段出现反弹，均在下跌趋势线附近受阻回落。在下跌趋势线的阻力下，呈现一个缓慢的震荡下行走势。直至2015年8月再次在压力线附近受阻后，价格一路快速下跌，形成了明显的强势下跌走势，跌势一直持续至2016年4月。  图1 黄大豆1号主连续周K线走势 趋势线虽然简单明了，“直来直去”，但面对同一张价格图表，不同的投资者往往能画出不同的趋势线，并且都认为自己是对的，彼此争论不休。相比之下，移动平均线同样有表明价格波动方向的作用，并且具有唯一性。移动平均线的参数决定了价格趋势的时间长度，例如，我们通常用价格的5日、10日、20日平均线来研判价格的短期趋势，用60日、120日平均线研判价格的中长期趋势。 图2是2011年至2018年3月豆一主力连续合约的周K线图，只不过在图中我们改用了30周平均线(绿色)和60周平均线(灰色)。从时间上讲，60周大约是一个年度的交易日天数，30周大约是半年的交易日天数，故我们通常也把它们分别叫作“年线”和“半年线”。通过图2可以看出，30周和60周平均线同样很好地验证了价格的下跌趋势，并且平均线在交易密集区附近形成了明显的下跌趋势压力。虽然从短节奏来看，K线有上穿均线的短暂时刻，但是总体来看，均线的下跌趋势依然明显。因此，平均线对于发现长期趋势性行情，具有非常好的指导和跟随作用。  图2 黄大豆1号主连续周K线走势 在实战中，投资者可以将趋势线与长期移动平均线有效地结合起来使用。具体来讲，趋势线比较适合确定进场出场时机，而长期移动平均线则适合判断价格的中长期方向：若长期移动平均线向上运行，则可逢低做多；若向下，则可逢高做空。 研判短期价格趋势的方法与上所述类似，只需换用短期移动平均线(5、10、20日)即可。 技术形态分析更加灵活，投资者可以根据自己的判断标出不同的形态。常规形态分为两大类：持续整理形态和反转形态。其中，持续形态里包括，矩形、三角形、楔形等；反转形态常见的有头肩顶、头肩底、W底、M顶、V型、圆弧底等形态。图3是2016年9月至2017年8月豆粕主力连续合约日K线图，其中A、B分别是头肩顶、倒V形态。  |
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