呵呵，这几天我写了一些帖子后，很多朋友私信我，对未来几年老窖的产量、销量怎么判断？五年后神华能卖多少煤？煤价是多少？等等。
似乎这就是对未来“量”的判断。
呵呵，这些问题谁知道呢？历史的画卷是慢慢展开的，未来的经济波动、周期波动谁知道？谁能知道未来老窖神华在某一年的量价会是多少。你问林峰，问神华的董事长，他们也不知道，只有到了那个时间点才知道。
但是，如果一个企业的历史足够长，他在之前的生存过程中也会经各种周期和各种突发事件，业绩也是有起有落。而长期投资它，你的长期回报就是，企业的长期平均净资产收益率折算成的你的股东权益回报率。
如果我打算长期持股，我就可以计算它之前若干年的平均股东权益回报率是多少。如果我还满意，那么，我就要展望它未来若干年大概会处于一个什么样的经营情况，它的大体发展趋势与之前相比，是更好还是更坏。如果更好，那就买入了。
这有点像预测气候变化，虽然每年都有酷暑和严冬，但我们知道总体平均气温是升高的就行了。
要做到尽可能不犯原则错误，就需要找企业简单易懂的。避免出现类似数码相机对柯达胶卷的影响那种事。
我的定“量”是这个量，不是紧张兮兮的预测企业业绩多少。 |
