|
美东时间1月27日，美国商务部公布的美联储首选的通胀指标个人消费支出 (PCE) 价格指数2022年12月同比上涨 5.0%，低于11月5.5%的12 个月涨幅，为自2021年9 月以来的最低水平。核心PCE 同比增长4.4%，是自2021年10月以来的最低增速。这种降温让越来越多交易员押注美联储将很快结束其自1980年代以来最激进的紧缩政策。
LPL Financial 首席经济学家杰弗里罗奇表示，随着通胀降温，美联储下周可以合理地降低加息步伐。与美联储政策利率挂钩的期货价格显示，美联储在2月将基准利率上调至4.5%-4.75%几乎是确定性的。而到3月再次加息25个基点之后，交易员押注美联储将在3月结束加息行动。这就意味着，美联储发出信号，或即将开启新一轮货币周期，并且将逐步走向货币宽松。 这对于那些高度依赖美元债务的脆弱市场来说，美元资本可能将在本轮收割周期结束后，重新建立新的收割循环模式。美元资本或将向全球多个高度依赖美元债务的市场进行再次输出，待时机成熟以后，会通过美联储新的货币举措上演剪羊毛的戏码。换言之，无论美联储采取何种货币策略，对于高外债，低外储的脆弱市场而言，都不具备本国货币的主动权。 特别是在美国31.4万美元债务上限已经于1月到期，目前美国陷入债务僵局的情况下，美联储或将通过新一轮货币周期将美国巨额债务风险转嫁给那些早已陷入美元债务黑洞的市场中。正如美国前财长康纳利曾说：“美元是我们的货币，却是你们的麻烦。”而加拿大皇家银行则指出，借贷能力有限的经济体受到美联储不同货币周期收割的风险非常大，其中印度就非常明显。迹象表明，印度经济似乎已经提前陷入了被美国收割的困境之中。 事情的最新进展是，本周印度首富，同时也是世界上最富有的人之一高塔姆·阿达尼（Gautam Adani）控制的阿达尼集团（Adani Group）旗下7家上市公司股票暴跌，总计损失了480亿美元的市值。而做空印度企业的正是美元资本。
据悉，知名美国做空机构兴登堡研究公司（Hindenburg Research）在1月24日发布了一份针对阿达尼集团的做空报告，指控该集团存在巨大的欺诈行为，财务状况岌岌可危。而这一报告是在阿达尼正在推进一项2000亿卢比（24亿美元）的股票发行背景下发布的，这是印度有史以来规模最大的二次发行。然而目前阿达尼集团股票陷入的抛售潮正在对该股票构成重创。
美国兴登堡公司在其报告中表示，阿达尼集团的主要上市公司负债累累，使该集团处于不稳定的财务基础。它还表示，天价估值已将7家阿达尼上市公司的股价推高至超出实际价值85%。这就意味着，华尔街机构认为，印度阿达尼集团的市值存在暴跌85%的可能。 兴登堡公司表示，它通过其在美国交易的债券和非印度交易的衍生工具持有阿达尼的空头头寸。美国亿万富翁比尔·阿克曼1月26日表示，兴登堡的报告“非常可信，而且研究得非常透彻”。雪上加霜的是，印度阿达尼集团实体发行的美元债券本周同时暴跌，国际买家同时在大手笔抛售这家印度公司的债券。 与此同时，全球买家的担忧延伸至对阿达尼债务敞口的印度银行。里昂证券估计，在截至2022年3月的财政年度中，印度银行约占阿达尼集团2万亿卢比（245.3 亿美元）债务的 40%。紧接着，印度Nifty Bank 指数(NSEBANK)当天下跌超过 3%，而更广泛的50股Nifty 指数(NSEI)收盘下跌 1.6%。 应该说，阿达尼集团此时正在陷入被华尔街上的美元资本阻击的困境之中。而这正是华尔街阻击印度经济的一个缩影。被誉为最富有远见的华尔街资本大鳄，亿万富翁吉姆·罗杰斯不止一次警告称，印度经常犯错，他们根本不懂经济。罗杰斯此前多次发出阻击并做空印度经济的号令称，自己在2014年之后，在印度就没有任何投资。分析认为，2023年阿达尼集团的金融和债务困境似乎正在揭开印度经济的伤疤。 尽管印度经济过去一些年出现过增长奇迹，但印度央行公布的数据显示，仅截至去年上半年结束时，印度的外债总额就已达到6171亿美元。然而截至2023年1月20日的一周，印度外汇储备仅为5737.3亿美元。相当于印度外债与外汇储备之比高达108%。而这仅仅是印度联邦的债务，包括各邦州的债务在内，印度的公共债务高达1.25万亿美元。这些债务总量约占其外汇储备的218%。
这表明，印度经济过去多年的增长都是巨额美元债务堆积的产物。这也是在美联储不同货币周期背景下，不断通过美元资本输出后，再收割利差的注脚。而阿达尼集团此时陷入的困境就进一步说明了问题。 不仅于此，印度的货币卢比在2022年跌超10%，跌幅仅次于日元，排名亚洲倒数第二，创下了自2013年以来的最差表现，并且自2018-2021年的三年间，卢比也是表现最差的亚洲货币之一。穆迪稍早前下调了印度评级至负面，也就是说，印度经济向全球融资，借款的难度不断增大。 而按英国分析师的说法是，此时的印度经济处在27年以来最紧迫的境遇，可能回到1996年时的水平。这也意味着，印度经济或将面临倒退27年，甚至可能衰退回原形的风险。而阿达尼集团提前上演的市场暴跌已经为负债累累的印度经济敲响了警钟。这也是印度经济过于依赖美元债务，早已深陷美元债务黑洞的被动之处。 然而，值得玩味的是，印度经济或被美国的美元资本收割回原形的幕后推手似乎也正在浮出水面。观察家注意到，多年以来，印度市场一些人可能持续与华尔街利益集团进行商业交易，并且乐此不疲。这就给到美联储和华尔街收割印度经济和财富利差创造了机会。（完） |
|
|
来自： 昵称21405352 > 《金融战争》
