期权分为哪几类呢？期权权限如何开通？

今天我们来聊一下期权分为哪几类呢？期权权限如何开通？这一节的内容理解起来不复杂，但是需要应用好，需要结合实盘，期权可以按照标的资产类别、行权时间、期权权利、价值状态、标的资产形式划分成不同的分类。来源：公众号【期权酱】

期权分类一：欧式期权和美式期权

这是最容易理解的分类标准，主要是按照行权时间来分的，到期才能行权的是欧式期权，在到期日期前（含到期日）的任意一天均可行权的是美式期权。

欧式期权和美式期权不是按照地域来分的，美国境内有欧式期权，欧洲境内也有美式期权。

欧式期权和美式期权不是自由选择的，交易所在上市合约的时候就会针对某个期权合约明确规定其行权方式，大家在实盘交易的时候，看一下交易所对于期权合约行权方式的规定即可。

期权分类二：现货期权和期货期权

这个是按照期权合约的标的物来分类的，行权后为现货的即为现货期权，行权后为期货的即为期货期权。我们作为普通投资者，一般接触的都是期货期权，如果交易指数期权的时候需要行权，采用现金交割。

对于上面的两种分类，知道即表示掌握，实际交易中，使用起来比较简单，比较复杂的是下面两种分类。

期权分类三：多头期权和空头期权

为了便于大家理解，我把这部分的表达形式进行了调整，书中说的是看涨期权和看跌期权。由于阅读本文的读者大部分均为个人投资者，所以从个人投资者的角度，按照交易方向，我们可以将期权分为多头期权和空头期权。

仅仅支付权利金，买入看涨期权或者买入看跌期权，均称为多头期权；

收获权利金，支付保证金，卖出看涨期权或者卖出看跌期权，均称为空头期权。

当我们认为一个合约要下跌，我们买入看跌期权，这是多头，不是空头。这一点跟我们的传统思维可能不一样，在我们传统的观点里，认为行情下跌，我们就只能做空，在期权交易中，预判行情下跌时，我们也可以做多。

当然，当行情上涨的时候，我们也可以做空，比如我们判断某合约的行情会上涨，我们可以选择做多（买入看涨期权），也可以选择做空（卖出看跌期权。）

期权交易是四个方向，买入看涨，买入看跌，卖出看涨，卖出看跌。

刚开始接触的时候会有点懵，只要借助虚拟盘或者借助实盘完成几笔交易，就很容易理解了。

期权分类四：虚平实

虚值期权、平值期权和实值期权的理解和应用最复杂，我们至少需要从4个层面来理解：

1、按照市价和行权价的关系来理解

看涨期权：市价＞行权价为实值期权，反之为虚值期权。

看跌期权：市价＜行权价为实值期权，反之为虚值期权。

绝对的平值期权一般不存在。

上文中的虚平实均是从买方角度来阐述的。

以下部分为书中暂时未讲到，后面章节会讲，而且非常重要的部分。

2、时间价值和内在价值

期权的权利金（价格）由时间价值和内在价值组成，虚值期权没有内在价值，临近行权日的时候，时间价值会损耗非常快，直至归零。

实值期权具备内在价值，临近行权日的时候，实值期权由于有内在价值，权利金不会归零，但是虚值期权（哪怕跟行权价只差一个最小波动），也会归零。

行权日当天，最遥远的距离莫过于实一档期权和虚一档期权，两个期权合约隔海相望，一个兴高采烈，一个消亡殆尽。

3、Delta值

一个合约一旦从虚值变为实值，Delta值将变为0.5+，也就是说，在其他因素不变的情况下。

买入的看涨期权对应合约上涨100点，期权上涨50点+。

买入的看跌期权对应合约下跌100点，期权价格上涨（不是下跌）50点+。（只要是多头期权，不管是买涨还是买跌，盈利则表示权利金上涨）

期权权限如何开通？

ETF期权现在发展已经比较成熟，我们主要看它的开户流程，以下为必要条件：

开户满20个交易日且申请前20个交易日日均托管资产不低于50万元人民币（与两融开户要求相同）。

有6个月以上交易经历并开通融资融券业务（本人名下任意券商两融账户均可），或在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经验。

通过交易所股票期权级别考试。

具备交易所认可的，与其拟申请的交易权限相匹配的模拟交易经验。

不存在严重不良诚信记录，不在交易所融资融券等业务黑名单中，3个月内未曾收到过交易所发出的监管函等。

具有相应的风险承受能力等条件。

以上的条件中需注意的部分已标红，特别是条件3和条件4，期权考试需要前往券商营业部柜台临柜进行，模拟交易经验需先向券商申请模拟账户，然后进行模拟交易（需要买入开仓，卖出平仓，卖出开仓，买入平仓，以及备兑开仓与平仓），这两步一般情况下不太方便成，可以私信我指导你进行操作，推荐使用华泰证券或平安证券，可以帮你联系券商工作人员接待开户。

具体开户流程可以做以下安排：

转入资金，达成开户所需资金条件。

申请期权模拟账户进行模拟交易（仅靠交易时间操作），大约需3个交易日左右。

本人带身份证和银行卡前往券商柜台完成期权级别考试后进行开户。

开户完成后前往指定存管银行的柜台进行银衍关联（不同券商可关联的银行不一样，具体可咨询柜台工作人员）。

转入资金进行交易，新开期权账户的初始权利仓、总持仓、单日累计买入开仓限额为100张、200张、400张；风险承受稳健及以上3级投资者交易100张、开户10个交易日后，权利仓、总持仓、单日累计买入开仓可调整为1000张、2000张、4000张；