|
关于存货主要可以以下几个维度分析：①存货需要计提跌价准备；②虚构商品采购流出资金，增加存货。再将资金买入公司产品或服务，实现利润虚增造假；③企业是否加大生产，降低单位产品的成本，从而欺诈性的提升毛利率，虚增本期利润。关于第一点只能大致观测企业是否计提跌价准备，计提标准不好衡量。第二点和第三点可以观测两个指标：存货增长幅度大幅超过同期营业成本增长；期末存货账面价值与当期营业成本比显著高于同行水平。以下是海康威视2018~2021年相关财务数据：  · 2019年存货增长幅度均比较高，公司财报显示为“销售收入增长导致备货增加”。2019年销售收入增加15.69%，明显低于2018年的18.93%，存货增长率96%明显高于2018年的16.32%；存货增长额为54亿，相对于576亿营收来说基本没啥影响，反观2020年存货增长率1.7%可以推测2019年存货大幅增加仅为未来1~2年备货，不存在虚构商品增加存货虚构本期利润的风险； · 2021年营收和净利润增长都比较快，叠加2020年存货基本没增长，2021年57%的存货增长率也在合理范围之内，重点关注2022年存货增长率是否持续大幅增高。 |
|
|
