 炒股方法分为价值投资与趋势投资，前者的代表人物是巴菲特，而趋势投资的祖师爷可以追溯到大作手李佛摩尔。 后来欧奈尔通过《笑傲股市》这本书，让趋势投资方法广为人知，吸引了无数追随者，比如曾经连续三届获得美国炒股冠军的大卫莱恩是欧奈尔门下弟子，还有《股票魔法师》的作者马克，也曾经两次荣获炒股冠军，他的交易策略同样跟欧奈尔一脉相承。
《笑傲股市》里面有一个经典形态叫杯柄，它是欧奈尔的核心技术，但杯柄并非欧奈尔的发明，早在他之前，这个价格形态就已经出现并且被前人总结出来了。 杯柄形态在数百年来的欧美股市中反复出现，无论是欧奈尔，大卫莱恩还是马克，他们全部都是以这个形态作为核心，然后去发展出他们自己的系统和策略。我本人也是趋势交易理念的信奉者，今天这篇文章就是向大家介绍这种趋势高手都在使用的炒股方法。 什么是形态？ 相比一根或几根k线，形态是由几十根到几百根k线组合而成，一个形态的周期会跨越几周甚至一年以上。 很多人以为，一种技术被大家都知道后就会失效，但价格形态实际上是“果”而不是“因”，不是形态主导市场行情，而是形态背后的人类行为，才是驱动行情的力量。 因为人性中的贪婪与恐惧都是相同的，总是不断有人在抄底，有人不断在追高，在形态上就会呈现出一些固定模式。 在过去几百年的股市历史中，一些高胜率的形态之所以反复出现，是因为它反映了共同的人性以及筹码的供需法则。通过研究这些价格形态，就可以作为我们制定买入，卖出策略的有效工具。 相比单根K线的易于操纵，形态的胜率会高很多，研究经典形态就是希望它能够历史重演，帮助我们抓住一个大牛股。同时，形态表现不及预期，我们也会马上知道，可以通过小的止损来控制风险，从而保住本金，继续寻找下一个机会。我们的目标是通过控制胜率和盈亏比来赚钱，这样可以帮助我们避开大幅亏损的风险。 VCP波动收缩原理 很多牛股在飙升之前，底部都呈现出VCP波动收缩的形态，然后成功突破大涨，这个在过去几百年的股市历史中都反复出现过。
注意看vcp波动收缩的价格变动情况，大家思考一下，为什么当大盘暴跌的时候，有的股票不是跟着大跌，而是开始横向波动？ 背后就是因为有资金在买入，托住了市场向下的压力。注意看上图中的股票，它的底部在不断抬高，代表多头的力量越来越强，买入的资金越来越积极，愿意付出更高的价格买入，这是一个好的信号。 再看每一个高点的位置，都会出现空头的极力打压，当空头在不断降价卖出之后，最终多空双方开始达成一个平衡。也就是在这个位置，我们可以看到股价的波动越来越小，最终形成VCP波动收缩的形态，当最后的窄幅波动区间成功突破的时候，意味着底部买入的多头获得了胜利。 这个形态的关键是价格波动在不断收缩，上方是高点越来越低，下方是低点越来越高，看上去像是一个收敛三角形，也可以看到一个杯柄的形状，这是欧奈尔体系的核心形态，马克称之为VCP，理论包容性更强。 需要注意的是，光找到这个形态还不够，里面有很多核心要素非常重要，细节决定成败，简单的按图索骥，效果就要大打折扣。 形态的核心要素 在股票呈现VCP波动收缩的形态之前，最好先上涨30%以上，随后开始回调。从第一波的最高价到最低价，马克把它称为1T。注意形态的第一次回调，比较合理的区间是10%—30%，除非是超级大熊市，一般不应该超过50%。如果股价回调超过50%，那么盘整时间至少要一年以上。这些跌幅过大的股票一般不属于我们的选股范围。
接下来，第二波的最高价到最低价，称为2T，以此类推，后面可能还有3T，4T，5T。注意VCP波动收缩通常是2到5次，超过6次可能就不正常了，这种股票也不要选。 案例学习 我们来看一个案例恩捷股份，这个形态构筑是在2021年月到5月，切换到周K线，大家可以看得很清楚，这是一个杯柄形态。
前面我们讲过，在构筑形态之前一定要先上涨30%以上。恩捷股份在构筑形态之前上涨了300%，涨幅很大，然后在形态的左边第一次回调了40%。
每一次的高点到低点称为1T，我们希望是2T到5T，这个案例总共是4T，非常好，没有超过5T。 然后我们可以看到它的波动越来越小，在最后这个小区间它的振幅只有4%，波动非常非常的小了，当股票的波动还很大的时候我们不去理它，当看到它波动越来越小，已经是个位数波动的时候，我们开始关注它，如果它开始放量突破，就可以考虑买入。 量价关系 接下来我们看量价关系，左边第一次下跌的时候成交量往往会很大，这个没关系，但是越往右侧，我们希望看到量要越来越小，有一个明显缩量的过程，同时股价变得越来越紧凑，对应的量价关系应该是下跌缩量，上涨放量。如果下跌放量，那么就要看收盘价的情况，收盘在K线的中上方，这种情况也可以接受，说明它后来被带量买上来了。 上涨放量是资金积极买入的信号，所以上涨放量的K线越多越好，如果是在形态的右侧，我们希望看到下跌缩量的k线越多越好，可以确认机构不是在出货，反而是在进货，一直到最后的窄幅波动区间，甚至出现窒息量，也就是说量缩到极致的情况，说明空头的力量已经衰竭，只需要多头稍微发力，就能推动股价上涨。 VCP波动收缩的过程，马克打过一个很形象的比喻，想象我们拧一条湿毛巾，第一次时候可以拧出很多水，反复几次后，水分就会被拧干。 在vcp形态的右侧，就是价格波动越来越小的时候，最后的窄幅波动区间，波动只剩下个位数，这时候股价就开始进入一个关键点区间，这时候突破往往会是关键性的买点。
通常这个形态的大小， 三、四周以上的基底才是正常的，太短的话就不正常。平均是8—13周，一般不会超过一年以上的时间。有时候我们会看到一个大的形态里面还套着一个小的形态，这个叫做分型，通常这种形态会更强。 最小阻力线 最小阻力线是利弗莫尔提出的概念，股价在突破关键点之后就会沿着最小阻力的方向前进，在vcp形态里面，最小阻力线是一个穿过大部分顶部的中枢线。这时候大部分的基底都在阻力线下方，当价格突破这一点之后意味着后面几乎没什么阻力了。所以最小阻力线我们也可以理解成股价的最大压力区。
看一下这张图，在最小阻力线上方，被套牢的筹码已经很少了，该卖的也都卖光了，大家注意看最后的窄幅波动区间，成交量极致萎缩，说明没有人再卖出了，所以上方的阻力已经消除。 因此这个价位就是最小阻力线，当股价突破这里之后，上面其他的小压力通常都能够突破。所以大家要知道，我们买突破，并不是买新高，而是买最小阻力线的突破。 很多人以为创新高才叫突破，实际上是错误的理解，股价创新高之后短期往往会因为超买而回调，这也就是为什么有很多买突破的人会被套的原因，因为他不是买在最小阻力线的位置。因为买得太高，对应的止损区间就会很大，股价波动也大，一旦买错，等知道自己错了，已经损失惨重。 形态建构的位置 首先我们希望股价处于一年新高附近，然后股价要在60天均线之上，并且60天均线要大于120天均线，120天均线要大于250天均线。根据统计，历史上的大牛股，在开启最大涨幅之前，99%的股票时已经站上年线，96%的股票已经站上60天均线。最后，250天均线要拐头向上一个月以上，最好是四到五个月。如果一档股票不满足以上条件，说明它可能是一个落后股。 底部计数
另外，我们还要知道股价目前所处位置，已经涨到哪里？这会影响我们止盈的时间点，通常一档股票在上涨阶段会有6个以下的基底，也就是6个盘整区域。 第一个基底是在年线向上一个月以上时出现的第一个整理区间，这是牛熊转换的初期时出现的形态，他们很可能是下一轮牛市的领导者，平均上涨可能会在一年半到两年，所以我们才会说中长期的操作大概也就是在两年以下。 在第一个基底突破之后，股价可能会回调到20天或者10周均线，即便是市场领导股，也不会在一两年的时间里面直线上涨，通常是涨一段，调整一段，然后继续上涨，比如可能会有6周很可观的涨幅，然后四五周的回调或者震荡横盘。 我们要做的就是观察那些市场领导者的股票，找到好的形态和买点，即使我们错过第一个底部，也还会有第二个或第三个进场的机会，通常一整波会有4到6个基底。 了解股价所处位置，我们对应的交易策略就可以灵活应对，比如一个股票已经处于第四到第六个基底，这时候可能上涨已经接近尾声了，这时候我们要考虑尽快止盈卖出。相反，如果股价处于第一个基底，我们可以更长时间进行持股。 停损 当股票突破之后又跌回来，并且跌破了窄幅波动区间的低点，这种表现就不符合我们的交易预期了。因此我们可以把区间的低点设定为止损的位置。股票走势不及预期，可能是市场出了问题，或者是股票出了麻烦，我们不用管它，只需要执行交易纪律就可以了。 |
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