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最近本来没有创作欲望，昨晚一直在做梦，梦到关系很好的表弟非要借父母的钱去炒股，我苦口婆心一直在劝，什么短债长投、风险匹配、不要杠杆……最后也劝不动，我就和他说：人生只需富一次。 醒来以后我就躺着想，到底什么是“人生只需富一次”？ 可能现在，我对这句话终于有点理解了。 投资赔光钱最快的方法是什么 有个老同事，投资也“玩”了很多年了。 白天上班补觉，晚上熬夜上专家的课，同时炒期货。 之所以说是“玩”，是因为他喜欢炒一百倍的杠杆，用一千块钱，一瞬间就赚钱，或者赔光，用他的话说，“可刺激了”。 我仔细想想，真的没有比这更快的赔钱方式了。 杠杆是什么？ 用通俗的语言来说：杠杆就是有人借给我钱投资，赚了亏了都算我的，只收一点利息；但是借钱人约定，只可以亏我的钱，如果我的那部分钱亏光了，就要强制卖出了。 我有一万块钱，借了一万块钱，总共有了两万块钱，这叫两倍杠杆——杠杆的倍数等同于资金的放大倍数。 如果买股票涨了100%，两万变四万，我等于用一万块钱赚了两万，收益200%——杠杆的倍数直接放大收益。 如果买股票亏了20%，两万变1.6万，借钱人是不亏钱的，我等于用一万块钱亏了0.4万，亏40%——杠杆的倍数直接放大亏损。 最重要的来了：如果买股票亏了50%，两万变一万，借钱人是不亏钱的，我等于一万块钱亏光了，亏100%，更重要的是，借钱人出于保护自有资金的原因，要将剩下的一万块钱的股票卖掉。 本来一只股票，跌了50%再翻三倍，只要熬着我们是可以赚钱的，但杠杆的存在让50%成了一个死线，触及直接崩盘，也就是常说的“爆仓”。 投资波动在所难免，长期持有波动无所谓，只有终点有意义；但杠杆的厉害之处就在于，本来可以不死的，但杠杆可以设置一个死线。 实际应用中，因为杠杆本身还有利息，借钱人要保本息，考虑到跌的过程中可能卖不到精准的价格，爆仓线还要比理论上杠杆的倒数更小一些，更危险一些；而极端情况下，爆仓时清仓不及时，借钱人还有权利追讨他亏的本息；合法的杠杆利息大概是8%左右，非法的不要碰。 一百倍杠杆就更可笑了：只要向下波动1%不到就爆仓。 把钱赔光最快的方式是什么？ 杠杆，本来可以无视波动，非要给自己加一个彻底输掉的红线。
禁杠杆，无条件！ 有朋友会说：平时没有杠杆，只在跌了非常多的时候才考虑用杠杆，杠杆倍数也不会太高。 朋友们，去年刚刚发生的案例：腾讯，拥有两款、也是中国唯一两款即时通讯软件，拥有最好的流量池并发展出很不错的广告业务，拥有最好的电子游戏产品，拥有最多的互联网投资业务，拥有最谦逊最警惕的创始人+CEO，在大家一致吹捧腾讯是中国最优质的资产的时候，它从700多一路跌到600、500、400、300、200…… 700多有点贵我清楚，但400就很值得买了，一路买到300我也没钱了，这时候要上杠杆吗？ 如果我上个几倍杠杆，现在就爆仓了，腾讯最低跌到200。 200的时候就应该上杠杆吗？后视镜看都是事后诸葛亮，当时200的腾讯大家可都叫嚷着要跌到100呢！谁知道腾讯会不会继续跌呢？ 可以在便宜的时候继续买入，没有钱就继续持有，腾讯一直在赚钱，时间就站在我们这边；但如果上杠杆，就等于把命根子交给别人了，鬼知道市场上会不会有疯子把腾讯砸到你的爆仓线。 低估加杠杆只不过是一种幻想，别以为谁可以预测波动、预测短期股价。 广义的杠杆请深思 我们已经知道：杠杆最大的危害是爆仓线，其次是利息。 那么，如果杠杆没有爆仓，利息很低甚至没有利息，是不是就应该用呢？ 广义的杠杆包含一切借钱。 常见的贷款买房，就是某种广义的杠杆，抵押的是买的房子；找亲人朋友借钱，也是一种广义的杠杆。 只要不强制清仓，这种杠杆的危害就极小。 房价跌了，银行又不会强制收回房子，只要能还贷就没问题（房贷要小心的是持续现金流）；找亲人朋友借钱，靠谱的话，一般不会强制催着还钱。 如果利息还不高，甚至没有利息，那就是一件好事了。 但如果想要借钱来投资，还是请慎重，我们继续聊。 到底什么是“人生只需富一次”？ 我第一次听到这个说法，以为是“人生只需要一次暴富”的意思。 直到今天我猜想明白，这句话可以理解为：人生只需富一次，从头到尾一直在慢慢变富，不怕慢就怕被打断，甚至从零开始。 从《财富自由模型》我们知道，只要认真攒钱+适度投资+活得长久，我们迟早都会变得非常有钱。 最重要的是，这个过程不要被打断。 而现实生活中的很多投机行为，其实包含三个方面的问题。 首先，期望为负，或者零和游戏。 炒期货，就是一个零和游戏，商品的价值就在那里，也有固定的交割期，炒来炒去不过是炒家们互相掏兜而已；考虑到买卖的费用，其实是一个负和游戏，没有赌客可以长赢，没有赌场可以长亏。 数字货币，是另一个负和游戏，商品的价值为零，全凭互相洗脑。 买彩票，就是一个期望为负的游戏，长期坚持只会全部亏完。 这些行为，要么纯赌运气，要么被信息差收割。 其次，通常有爆仓线。 每次投入全部本金，99%翻倍，1%赔光，长期看是可以赚到无限的钱吗？不是，赔光一次就彻底结束，1%在一百次的尝试下，至少出一次的概率是64%。 而实际中爆仓的概率远超1%，期望收益率也远低于此。 有朋友会说，我用一小部分钱去尝试不行吗？ 即使是一小部分的钱，最终会清零，那也没意义。 最后，因为期望为负或有爆仓线，就无法重仓。 只要不敢把大部分资产都投入，其对总体收益的贡献就会很小，拿1%的资产，冒了天大的风险翻了个倍，还不如总资产稳稳地提升1%来的舒服，又是何苦呢？ 总结来看：无法长期持续、无法重仓压上，小投入就是浪费时间浪费钱。 还是芒格的那句话：不值得做的事情，当然不值得做好。
年轻的时候要多攒，而不是多赌 经常会看到这样的说法：“年轻的时候就要多赌一些，一把赢了，可以省去十几年的努力”。 首先，我们太小看十几年的努力了，十几年的收入+十几年的投资收益，绝对不是几百万的小事情，自己简单算一下就清楚了。 其次，我们也太高看赌的收益比了。如果它是长期正收益，为什么不一直赌下去呢？如果它是长期负收益的事情，赌不过是拼一下运气。 赌赢了，什么时候停下来呢？什么时候收手呢？ 长期负收益或可能存在的爆仓，只要不停手就终归是零，我们知道买彩票是不值得的，那赌为什么是值得的呢？ 赌，用前几年的收益，妄图搏一个不错的开局，大概率却是损失掉前几年的积累。 但前几年的浪费，从整个投资生涯看，却是晚开始了几年，损失的是最后几年的最高收益。 这还是吃亏了及时收手的情况下，如果赌性更重就不是几年的代价了。 如果真的赌赢了，那是一件好事吗？及时收手当然会提高初始门槛，但赢了真的会收手吗？赢了多少会收手呢？能不加大赌注已经是有理智的了，更多的情况是吃到甜头然后堵上一切，直到全部输光。 我们猜赌徒什么时候会收手呢？ 而且，在我们塑造价值观最重要的青年时期，把时间浪费在这种事情上，从一生的视角看，不是在污染我们的三观吗？ 如果一件事，长期负收益、可能归零、就是拼运气，就算年轻的时候可以从头再来，也不值得去做！ 其他误区 1、“年轻的时候才需要钱，老了再富等不及”？ 财富积累要符合客观规律，年轻的时候赌性太重，可能老了都富不了，老了再富就是一件很轻松的事情吗？ 2、未完待续…… 最后 投资只要避一雷，只要不碰杠杆性质的东西，长期看股权都是增值，亏一点也只是涨经验，不至于从零开始。 人生只需富一次，从头到尾富一次就好，不怕慢就怕停，最怕从零开始。 我遗漏了什么 这恐怕是投资篇最后一章了，或者视情况再写一篇投资除了钱以外的好处。 其他误区需要继续补充。 |
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