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3月10日，硅谷银行（SIVB.US）破产，这是自2008年金融危机以来美国破产的最大银行。SVB和硅谷当地一半左右科技初创企业有业务往来，硅谷银行的倒闭对硅谷的科技创新意味着“灭顶之灾”。 硅谷银行成立于1983年，为全美第16大银行，主要为初创企业提供融资。截至2022年底，硅谷银行总资产大约2090亿美元，总存款约1754亿美元。 缘起：靠“扑克牌局”起家 上世纪六七十年代，由于临近斯坦福大学、加州大学伯克利分校等著名高等学府，叠加当地的税收优惠、政府贷款担保等优惠政策，硅谷逐渐成为了知识与冒险家的热土，科技公司在这里开花结果。 新兴的科技公司需要资本起步。但是，在这些初创企业的公司资产中，知识产权等无形资产占大头，因此企业很难靠抵押固定资产从商业银行中获得足够的贷款。市场上亟需一家能理解科技公司发展逻辑的专业性商业银行，来帮助创业企业成长，填补市场的空白。 来自富国银行的Roger Smith和Bill Biggerstaff，以及斯坦福大学教授Robert Medearis敏锐地捕捉到了这一机会。1982年，三人联合创立了SVB。 在草创阶段，三位创始人深知必须学习和依靠硅谷现有的风投公司丰富的客户资源与行业经验。而他们拓展人脉的方式就是积极参与硅谷大大小小的扑克牌局，最后，这些扑克牌团体内的每一个人都至少给SVB投资了一万美元。 最终，凭借创始人人脉资源和卖力游说，SVB招揽了众多硅谷著名的企业家和活动人士投资入股，吸引了500万美元的投资。这一部分股东群体，也提供了SVB最早的业务资源。 商业模式： 硅谷成就了SVB，SVB成全了硅谷 与风投VC的合作是SVB的核心商业模式。 SVB对初创企业信贷一般采取跟投的模式，即在企业获得风险资本股权投资以后，按照一定比例批准信贷额度。信贷可能需要风险资本等第三方担保，或者知识产权抵押等。 最后，SVB通过收取高于一般企业贷款的利息获取收益，同时可能获取一定比例的企业认股权证，以求在未来增厚收益。另外，SVB还对风险资本公司提供信贷支持，在后者的项目需要资金投入但是流动性短缺的时候，提供过桥贷款支持。 出于风控考虑，大多数银行不敢涉足初创企业信贷市场。但SVB专门从贷前、贷中、贷后三个方面下手，建立起一套专门针对科技初创企业的贷款审批流程。
凭借审慎的经营策略和出色的业务模式，SVB的业绩一路稳健向前。即使遭遇千禧年互联网泡沫破灭这样的黑天鹅事件，严密的贷款审批流程也让SVB在整个泡沫破灭期间依然保持盈利，贷款不良率甚至还有一定的下降。 但在当年的熊市下，由于业务机会的减少，SVB银行贷款规模还是遭遇了一定幅度的缩水。于是，借着银行业混业经营的政策窗口，SVB开始涉足风险投资、投资银行、私人银行、资产管理等服务。 并且，随着规模增长，SVB也终于有能力满足大型企业的融资需求。SVB按照企业初创期、成长期、成熟期，对应制定了三种服务方案，分别是“SVB 加速器”、“SVB 增长”、“SVB 企业金融”，覆盖企业的整个生命周期。
爆雷事件回顾 为应对高位通货膨胀，美联储过去一年连续8次激进加息总计450点，美股二级市场科技板块遭重创，致使硅谷科技公司IPO的大门被堵死。同时，风险投资大量减少，导致初创企业不断花掉银行存款续命，硅谷银行2022年陷入现金短缺困境。 为了迅速筹集资金，硅谷银行出售了约210亿美元证券投资组合，由于利率上升资产价值受损，SVB损失18亿美元。 但这一消息彻底暴露了SVB的困境，市场担忧其损失将进一步扩大。3月9日周四当天，导致SIVB股票价格9日暴跌超过60%，420亿美元存款被取走。3月10日上午，硅谷银行宣布破产，并被美国联邦储蓄保险公司（FDIC）接管，40年积累的硅谷科技银行瞬间崩塌，前后不到48小时。 一场恐慌挤兑引发的灾难！ 美股投资客根据SEC数据整理，到2022年底，硅谷银行账上现金138亿美元，可供出售资产261亿美元，持有到期资产913亿美元，放出去的贷款736亿美元，总存款1731亿美元。在周四当天收到惊吓的储户取走420亿美元，光速掏空SVB的全部138亿美元现金和261亿美元可供出售资产，SVB旋即破产！ SVB 资产负债表 - 12/31/2022  硅谷银行是自2008年金融危机以来美国倒闭的最大银行，也是美国有史以来破产的第二大零售银行。 CEO和CFO套现415万美元股票 就在硅谷银行10日宣布破产的11天前，SVB首席执行官Greg
Becker根据一项交易计划出售了价值360万美元的SVIB股票。
根据向美国证券交易委员会提交的监管备案文件，Greg Becker在2月27日出售了约1.2万股SVIB股票，为一年多来首次。贝克尔在1月26日提交了出售股票的相关计划。除此之外，硅谷银行CFO也在同一天出售SVIB股票，套现57.5万美元。 对此，贝克尔和SVB都没有予以回应，也没有回应贝克尔在提交出售股票计划时是否清楚该银行的经营状况。 在CEO和CFO出售股票的11天后，硅谷银行宣布破产。 SVB爆雷前突击发放年终奖 在FDIC接管前数小时，硅谷银行按原定计划于3月10日向美国员工发放了年终奖，而早在硅谷银行暴雷前数日，奖金发放程序就在推进之中。 3月11日，CNBC援引消息人士报道，在爆雷并被政府接管前几个小时内，硅谷银行的管理层给员工和高管们发放了2022年的奖金。 报道称，目前这笔奖金的具体数额尚不清楚，但来自美国招聘信息网站Glassdoor.com的信息显示，该银行一年发给员工和高管的奖金范畴大概在1万多美元到10多万美元。其中，初级的助理岗为1.27万美元/年，常务经理则在14万美元/年。 目前，已经接管了硅谷银行的FDIC拒绝就此事置评。分析人士称，硅谷银行的破产风波，主要是银行内部的一系列投资经营失误引发，银行高管负有不可推卸的责任。因此，硅谷银行突击发奖金一事爆料后，在美国舆论圈引起了激烈讨论与不满。 曾被福布斯评为2023全美最佳银行 令人讽刺的是，就在今年2月14日，硅谷银行还登上了《福布斯》杂志“2023美国百大银行”榜单，凭借出色的盈利能力名列加州第5位、美国第20位。  硅谷创新科技公司遭遇“灭绝式”打击
投资公司Liquid Stock的创始合伙人Greg Martin表示：超过50%的科技公司都将大部分现金存在硅谷银行，最糟糕的情况是，成千上万的硅谷“打工人”下周拿不到工资。由于雇佣员工不给工资是违法的，也不可避免的出现大规模裁员潮。 3月11日，约180家英国科技公司的负责人致函英国财政大臣杰里米·亨特请求政府出手干预，称“存款损失有可能破坏科技行业并使科技行业生态系统倒退20年……许多科技企业将在一夜之间陷入非自愿的清算。” 波及中国创业公司 中国医疗初创公司创业者表示，“从昨天（3月10日）开始我们就一直在设法转钱出去，但是还没有转出来，银行就先倒闭了，一切都发生得太快了。”目前，银行网站的状态显示正在维护中。 也有人在朋友圈表示，人生第一次亲身经历12小时知名银行从暴雷到挤兑到破产，火速完成资产转移，一觉以来后硅谷银行就已经破产了。
对币圈造成冲击波 3月11日消息，稳定币USDC（USD Coin）发行商Circle连发推特称，硅谷银行是Circle使用的六家银行合作伙伴之一，负责管理USDC约25%的现金储备，约400亿美元的USDC储备中有33亿美元仍留在硅谷银行。  此外，11日稳定币USDC价格一度跌至0.87美元附近。  虚拟货币交易平台币安3月11日上午发布公告称，由于当前市场的状况，USDC资产大量流入使自动转换的负担加重，已暂停服务，并表示这是常规风险管理措施。 USDC是与美元挂钩的第二大稳定币。2018年Circle推出稳定币——USD Coin（代码：USDC），以1:1的比例锚定美元，即每一单位流通的USDC都对应1美元的资产（由美元现金和短期美国国债组成）。 华尔街空头“狼群”蜂拥而上 刚刚，高盛交易部门的报告指出，目前对冲基金已经针对部分银行建立新的空头仓位，其中除了第一共和银行以外，还包括Signature Bank（SBNY.US）、Zions Bancorporation（ZION.US）、 KeyCorp（KEY.US）和Truist Financial Corp（TFC.US）。 只有48小时，否则灾难将发生 然而，初创企业和投资大佬们似乎对FDIC目前的措施不够满意。他们认为应该由美国大银行来接管硅谷银行，或者承诺存款100%返还，否则无法遏制投资者对中小银行的信心下滑。 对冲基金大佬比尔·阿克曼发推表示，政府只有48小时来修复这场很快就无法挽回的错误，除非摩根大通、花旗、美国银行在周一开市之前收购硅谷银行，或者政府保障硅谷银行的所有存款，否则除了“系统性重要银行”外，所有银行的无保险存款都将被提走。
风险投资家兼前科技公司首席执行官大卫·萨克斯也发推表示，政府需要在周一开市前宣布所有存款都安全无恙，将硅谷银行交给四大银行之一，否则危机将继续蔓延。 FDIC为SVB员工提供45天1.5倍工资 3月11日，美国监管机构联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corp，FDIC）宣布为硅谷银行的员工提供45天的聘期，并给予1.5倍的工资。 报道称，FDIC在发给硅谷员工的一封电子邮件中写道，FDIC将登记保留员工的信息，而前母公司硅谷银行将提供其医疗保健详细信息。截至2022年底，硅谷银行拥有8528名员工。
325家VC请愿拯救硅谷银行 3月10日，由风险投资公司General
Catalyst牵头，发表了一份支持拯救硅谷银行的声明，该声明在过去两天已有包括红杉资本在内的325家风投机构签署，要求监管部门阻止灾难发生。 声明中称：“硅谷银行一直是风险投资行业和我们创始人值得信赖的长期合作伙伴。四十年来，它一直是服务美国创业行业和支持创新经济的重要平台。”“过去48小时发生的事件令人深感失望与担忧。如果SVB被收购并适当资本化，我们将大力支持并鼓励我们的投资组合公司恢复与他们的银行业务关系。” 3月10日晚，多位知名投资人通过Zoom召开了一系列会议。General Catalyst首席执行官Hemant Taneja在会议结束后在Twitter上发布上述声明，截至3月12日，包括红杉在内的325家机构签署了该文件
世界首富马斯克有意出手相救 3月10日晚些时候，有人在社交媒体上提议，推特公司应该收购硅谷银行，并将其变为“数字银行”，对此马斯克迅速回复称“持开放态度”。  初创公司存款遭资本“打劫” 3月12日，据英国《金融时报》报道，目前硅谷银行的部分储户正在试图以较大的折扣出售存款以筹集现金。根据交易平台Cherokee Acquisition的数据，不在保险范围内的硅谷银行存款10日报价在55折到65折之间。 报道称，对于一些初创企业来说，为支付员工工资，打折出售存款是他们不得已的选择。有多家风投表示，已联系一些初创企业，希望以某种折扣购买他们存款。 FDIC周末加速甩卖SVB资产 未保险存款可以初步收回30-50% 彭博社称，美国联邦存款保险公司（FDIC）在周五接管硅谷银行后，正在加紧出售该行资产，抢在下周一前返还投资者的部分无保险保障存款。知情者透露，第一批返还的款项可能在投资者无保险存款总额的30%到50%之间。
FDIC只为每个存户提供最高25万美元的存款保险赔付，这笔金额同样将于周一发放。硅谷银行的多数初创企业和风投客户的存款远高于25万美元。 硅谷银行的业务和资产已经吸引到投资者。橡树资本等对冲基金提议收购硅谷银行的存款，报价介于折价率60-80美分对1.00美元。与此同时，投行杰弗瑞的交易员正在联系众多初创公司的创始人，提议收购对方在硅谷银行的存款索赔权，折价率至少为70美分对1.00美元。除了杰弗瑞之外，其他银行机构也有意收购硅谷银行的存款业务。
此外，硅谷银行的倒闭还引发对其他银行安全性的审视。当地时间10日，富国银行（WFC.US）的部分客户发现直接存款没有出现在账户中，引发市场紧张情绪。富国银行称，这些账户安全可靠，存款丢失是由于一个未知的技术问题，正在迅速制定解决方案。截至发稿，富国银行未对此事做进一步说明。 恐慌情绪正在蔓延，大量硅谷科技公司将迎来硅谷“最黑暗的一周”。 全世界，都在焦虑的等待进一步的消息，全球投资者也将度过焦虑的一晚。明早美股开盘前，希望会有积极的消息传出来，否则全球股市可能经历大幅震荡！ |
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