经济周期在股票市场的运用和理解（摘录）3

1.在经济运行的时候，大部分经济数据一般都会朝着同一个方向运行。当经济运行进入拐点区域的时候，我们看到数据之间的离散度往往将上升。换句话说，在经济运行进入拐点的时候，经济数据之间往往不能互相印证，不能互相说服对方，不能显示经济运行的方向。这时，敏锐的预测者就应该认识到，经济很可能开始进入拐点区域了。

如果用较少的技术性语言来表达，那就是说：“通常来讲，利率上涨6—9个月后，股票价格就会下跌，反之则上涨。”股价发生相似变化后的一年左右，利率则会上升或下降。

2.在前几章，我们阐述了经济活动水平、货币市场状况与股票价格趋势之间存在着明确的关系。虽然1929年夏天，那场火爆的牛市可能会使人们错误地认为旧的经济理论已经不再适用。然而，接下来的事件却清晰地证明，那些久经考验的原则依然有效。

历史记录表明，经济基本面影响股票市场的方式是不规律的。对于那些希望找到一条发财捷径的乐天派来说，这是个打击。

3.牛市发展前有祭品，就之前得有重量级的大公司倒闭。