 数字经济、数字货币、数字资产等全球经济正亟待步出新冠疫情所造成的困顿，确又遭逢严重通货膨胀的冲击。 《通胀陷进》得以在本轮通胀的暴风眼——美国——出版，并绍译给广大的中国读者，可谓正得其时。 从通货紧缩到通货膨胀 世纪之交，“通缩”，成为世界性经济话题。彼时，关乎通货紧缩的研究与预判为醒世恒言，而非“通胀”。 1999年，保罗·克鲁格曼在美国《外交事务》上发表一篇题为《萧条经济学的回归》的文章，并出版了同名著作；同年，加利·西林出版了《通货紧缩》一书。2004年，本·伯南克出版了其名著《大萧条》，宣称“大萧条是经济学的圣杯”。期间，西方舆论中更不乏一些杂音，苛责中国输出通货紧缩，致使全球经济失衡（Debalance）…… 2008年，金融海啸袭来，量化宽松（QE）成了救世的急猛之药，大水漫灌遍及东西方。在美国，伯南克和鲍威尔两任联储主席分别于2013年和2019年试图终止QE而未果。2021年6月，美国出现通货膨胀的警讯，货币当局则坚持认为，通胀是暂时的（transitory）；半年后，联储被迫改弦更张；去年5月，美财长耶伦公开认错，未能及时判定通胀情势。 此间，伯南克甚或被指为本轮通胀的始作俑者；全球热望保持产业链的接续完整，不致因政治原因断裂，而引发价格的进一步上涨；在希望中国持续输出更多廉价商品以至全球通胀的同时，西方舆论中的某些杂音又出现了——只不过，这次不担心中国输出通缩，而是忧虑中国因其自身经济恢复而向世界输出通货膨胀…… 時移世易，抑制“通胀”（而非“通缩”），已成为当世经济的主旋律。摆在中国读者面前的《通胀陷阱》，或许有助于中国读者们走进通货膨胀的历史与现实，解惑答疑，正值其时。  Steve Forbes: ”Den verkliga kuren mot inflation ignoreras” https://www./bors-finans/valuta/steve-forbes-den-verkliga-kuren-mot-inflation-ignoreras/ 史蒂夫·福布斯其人、其书 四十年前，加利·西林便成为《福布斯》杂志的专栏作家，本书作者史蒂夫·福布斯小他10岁，后来也步其后尘，为《福布斯》杂志专栏勤奋撰稿，更作为家族企业的继承者成为该杂志的总编辑。与保罗·克鲁格曼的政党立场不同，作为共和党人的史蒂夫反对民主党人的大政府理念，从凯恩斯到伯南克的经济思想或政策主张，他都坚决反对，他赞赏保罗·沃克尔抑制通胀的铁腕手段，而对克鲁格曼倾民主党立场的经济主张不屑一顾。 现年76岁的史蒂夫常年奋战在政商两界，也曾两度党内角逐参选总统的提名。1985年起直至1993年，史蒂夫先后受命于里根、老布什、克林顿三任总统，接续掌控国际广播委员会 (BIB) ，负责自由欧洲电台/自由电台的运营。期间，他继续参与各种保守派政治宣传团体，活跃在新闻、评论，与政治一线，已然成为共和党的一门重炮。 史蒂夫视野宏阔，熟捻经济数据，长于经济观察与分析，多年来，笔耕不辍，著述颇丰。其著作风格豪放，行文雄健，立论扎实且务实，文字简洁有力而贴近读者。史蒂夫反通货膨胀的立场是一以贯之的，彰显着美国保守派政坚定的通货膨胀认知。 史蒂夫·福布斯、内森·刘易斯、伊丽萨白·埃姆斯三人所著的这部《通胀陷阱》是有其原则立场或代表性的，切中时弊，实感满满，颇受读者青睐。 本书的通胀三问 本书中文编辑告诉我，出版社初曾构想将其命名为“通胀简明读本”，期待成为小到初、高中生，大到经济学专业科班的学生、经济学研究者人手一册广为流传的“通胀”最简读本。的确，通胀关乎经济社会中每一个人，远不应限于书斋或官房，更不宜局限于抽象的概念甚或善恶好坏的评断，而应从广泛而真切的事实中带入，“词简理博”地透彻阐释通货膨胀的本质和内涵，并引发读者的共鸣。坦言之，史蒂夫·福布斯于此作了很好的尝试。 本书从“通货膨胀”渊源发展的历史脉络推展开来，从两千年前的罗马皇帝尼禄一直谈到了当下的美联储，既示警于中央银行，又予个人以投资建议。概言之，本书提出并试图回答通货膨胀“是什么？”“为什么发生？”及“怎么应对？”三个问题。读来轻松，感触良多，于此，也申言有三，与读者朋友分享：  Long run and short run Phillips curves https://www./watch?v=eN20tOlnyb8 Phillips curves 首先， 没有“好的通货膨胀”。 任何水平的通货膨胀都是有违货币标准的，尤其对中央银行货币宽松所引发的通货膨胀而言，货币的稳定性必然受损。作者坚信，没有所谓好的通货膨胀。书中一再强调的是，货币作为普遍接受的价值标准，其稳定性决于经济社会的广泛信任，通货膨胀是破坏这一信任的利器。一旦爆发通胀，货币信任的基础就收到腐蚀、冲击，甚或瓦解，原因在于，货币信任往往是自我强化或自行加速的。这也就是说，不要以为低通胀就是可以接受的，而只要抑制高通胀、反对恶性通胀就可以了。 经验地看，不同时代或不同经济社会体系下，通胀状况或各有不同，人们的现实感受也有不同。于是乎，少量通胀有助于就业和经济发展的政策主张及实践就发生了。作者盖将支持通胀政策主张列入形形色色的凯恩斯主义，有其逻辑所在。回到货币标准稳定性而言，本书主张的是绝对意义上反对通货膨胀，视通胀为绝对的“恶”，而不计大小。这一立场是应为广泛汲取的。世纪之初，有人欣喜于所谓“好的通货紧缩”，08金融海啸之后，有人激赏中央银行激进的通胀政策，更有人礼赞所谓“现代货币理论”（MMT），稍加时日，恶果自彰，饮鸩止渴而已。 第二，警惕货币当局饮鸩止渴。 通货膨胀归根结蒂是货币现象，同货币供给关系至为密切。没有中央银行的大水漫灌，供过于求的货币态势极难发生。现代恶性通货膨胀的发生，往往离不开中央银行的主动作为。症结不在于中央银行这一所谓的“中心化”机构自身，而在于其政策取向。《通胀陷阱》一书历数了美国偏好扩张货币供给的现代“通货膨胀主义”，并不遗余力地声讨之，表明了作者在历史与现实上都是彻头彻尾的反通胀者。 第三，回归金本位是解决之道吗？ 书中指出，黄金价格及其变化，可作为检验通货膨胀的重要指标。引申开来，这是检验所谓“货币性”通胀的重要环节，更是所谓“货币腐败”的照妖镜。在如何因应通货膨胀的问题上，作者坚信回归金本位是必然之选。这值得各位读者深入思考的。 应当说，回归金本位制的货币主张不仅在美国一直有其代表，而且世界范围而言，也不为罕见。究竟应在何种意义上或程度上回归金本位，意见或有不同，但每每遭逢货币情势的危殆，回归金本位的声音便格外响亮，经济社会对此也习以为常。 有人给回归金本位制的主张贴上了“反革命”的标签，贴签者自身倒是不自觉地“革命者”自居，实则像极了货币“造反派”。这就不难发现，一路“革命”下去，不仅黄金不得复活，且“通货膨胀目标制”要大行其道，进而，奉行所谓的“现代货币理论（MMT）”，废弃中央银行的独立性，甚而要求废止“中心化”的中央银行，发行与运行“去中心化”的加密货币，以全面代替银行货币体系…… 货币发生以来，已有数千年历史，自然形态的货币历史难以溯源，人工形态的金属货币时代约略三千年，纸币约略一千年，账户形态的银行货币约略不足四世纪，数字形态的货币刚刚呱呱坠地……货币形态的革命似有加快步伐，但货币代际间的继承性和连续性却紧密相连，未曾割裂。所谓货币的“革命”或“反革命”，信口开河而已，姑妄听之，当不得“真”。尽管如此，复辟旧货币形态，往往使社会经济遭受重大挫败，泥古、复古的货币尝试终究也未见其功，甚或反受其害。新与旧之间，货币的稳定基于继承性和连续性。 近几个世纪以来，黄金渐渐成为货币的准绳，与其说是“（价值）保障”，不如说是“（纪律）约束”，即任何形态的货币退出流通货货币体系，须给付所承诺的“对价”。作者在本书中所一再强调的货币“标准”或“信任”，正是根植于此。 在关乎计量、发行、流通、结算诸环节中，黄金从来不是最好的货币安排，但也绝非是货币之恶乱之源。金本位制所标榜的是货币的纪律约束。要不要回归金本位的问题，本质上是要不要有效的货币纪律约束的问题。对此，答案是肯定的。具体什么样货币纪律约束才是根本有效的，确是值得人们不断地探讨与深入地省思的。 当今世界，美国货币当局一直是最大的黄金资产储备拥有者，近来，俄罗斯、土耳其、中国、印度等各国央行正不断地“扎堆儿”般增持其黄金资产储备。将黄金完全排斥在货币体系相关安排之外，是不现实的，更是徒劳的，而全面蔑视甚或完全摧毁经济社会对黄金的“货币信念”则是装腔作势、狂妄自大的。 陷阱何在？ 彭信威先生在其名著《中国货币史》中曾提及，西方更关注通货紧缩，而中国更关心通货膨胀。换言之，通胀相较通缩，西方更厌恶后者，而东方更仇隙前者。此亦无他，囿于各自所处的不同时代历史境遇而已。但若一定要在通胀或通缩间分出伯仲，甚或主张所谓“好的通缩”或“好的通胀”，便出离了经济理性，沦为十足的“恋爱脑”了。 因时而适变，是货币历史演进、发达与成熟的根本所在。 如何在适变中保持货币标准的稳定？这正是史蒂夫在本书中所一再强调的题眼所在。离开了货币计量标准的稳定，任何精美的理论或高妙的政策都不免终将落入“陷阱”之中。事实上，通货膨胀与通货紧缩只是同一枚货币的两面，通缩的一面苦辣而咸，通胀的一面初尝起来甚或蜜糖一样甜腻腻，更具诱惑性，然而，通胀往往导致通缩政策，甚或未及通缩而因恶性通胀导致货币崩溃。 中译出版社慧眼识珠，更以《通胀陷阱》题名，本书译本得与中文读者见面。 值此，有幸先睹为快，并欣然为序。 |
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