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【中】雪球编著 ♔ 机会成本 沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。 ◎机会成本 1.机会成本（又称为择一成本、替代性成本）是指做一个选择后所丧失的不该做选择而可能获得的最大利益。简单的讲，可以理解为把一定资源投入某一用途后所放弃的在其他用途中的最高价值者即是这次决策的机会成本。机会成本对商业公司来说，可以是利用一定的时间或资源生产一种商品时，而失去的利用这些资源生产其他最佳替代品的机会就是机会成本。 2.价格合适主要指的是你自己的机会成本（也可以扩展到社会的机会成本）。 3.为调仓而调大概率会是错的。 4.当一个人“投资”时老想着市场，早晚会出问题的。 ◎“持有”是否等于“买入” 1.所谓的“价值投资者”是应该可以完全不在乎某公司现在及未来是不是上市公司的因素而决定买卖该公司的。 2.理论上讲持有=买入，其实不是一个观点而是一个事实，所以如果人们没有持有一家非上市公司的心态的话，每时每刻都会有卖出的冲动的。 3.不管大家怎么看，事实上持有和买入没区别。比如你可以把股票卖掉，手里拿着现金，再决定是否买入。 4.持有等于买入是个事实，不是观点。买入=持有。 ◎机会成本大的反思 1.从投资的角度看，往往失去的机会损失最大。 2.我从来没认为我投网易是逆向投资，我投苹果或茅台也不是为求稳。我投资的标准非常简单，就是在我自己能理解的范围内找长期回报较高的公司去持有。 注：未标注的为段永平言论，其他人员言论见标注。 |
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