大家好,我是七喜。 最近银行中特估成为市场热点,出现了很好玩的博弈局面。 【第一回合】 监管:上交所5月8号通知,氛围热烈。 【第二回合】 股民:裁判员下场当运动员?先跑为敬。 这场博弈,把我看的忍俊不禁,《卖拐》了。只不过,散户这次是懂博弈论的。 你喊,我喊,你再喊,我: 梆,成交了! 我(股民)不喊了,怕喊乱了! 【第三回合】 群众吃瓜。 然而,当我们把视野的维度拉高一点,可以看到更多内核和深远的东西。 中国资本市场不走西方老路。 集中力量办大事,政府引导资金投向。 金融资源就像上游的水。 在经济上行周期,金融资源自由流通,实体经济的水源含蓄能力强,万物生长。 但是到了经济调整周期,金融资源就需要引导了。泛滥的地方要治水,干涸的地方要引水,提高水资源的使用质量。 当前的“中特估”,本质上是监管在治水。 如果监管在前方治水,你在后方挖堤,和监管对金融资源的引导做对手盘,嘿嘿。 在我看来,面对越来越多的宏观不确定性,跟着监管方向来: 每年稳定收益5%-6%,难道不好吗? 中国的投资人,终于有稳稳的幸福了。 然而,监管的方向是超前于股市的投资者结构的,散户的投资预期太高了。 绝大多数散户到股市: 要的不是稳稳的幸福,要的是暴富。 自比巴菲特索罗斯,股市就是提款机。 当前市场上缺钱吗? 面对越来越多的不确定性: 低风险偏好的钱,风险偏好更低了。 面对金融机构的花式内卷营销: 高风险偏好的钱,收益预期更高了。 要解决这一问题也简单: ①继续降低存款收益,把钱逼出来。 ②严查机构投资合规性和销售适当性。 “中特估”的背面是实体经济,但很可能出现新的套利,需要警惕。 【负债端】 被低利率逼出来的资金,和5%-6%稳健分红的“中特估”完美吻合。 【资产端】 银行向散户代销“中特估”基金,基金拿散户的钱投资“中特估”银行,银行股价上涨后,资本实力提高,给散户更低的贷款。 一部分散户套取贷款后,再去买银行代销的“中特估”基金,基金再去投资“中特估”银行股票,银行再给散户更低的贷款... 散户-基金-银行-散户,无限套娃,直到监管出手。 左脚踩右脚,起飞喽~ |
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