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全球视野，深度视角 各位股东，大家早上好，咱们又见面了。 我来了，带着Invitae的财报来了。 今天国内测序仪圈有两件事，是值得关注的： 1、今是完成了B+轮融资，金额没提； 2、芯像生物StarSeq 100发布； 请今是的PR打下宣传费用，谢谢哈哈哈 P2会提一嘴芯像的测序仪，不要问为什么不深入的写写，俺也不知道。 欢迎大家后台交流，也可以微信交流、投稿，也感谢大家的转发、分享、在看、收藏~ 哦，还有打赏。  财报一瞥 
2022年2月的最后一天，对，也是这一天，医学基因检测公司Invitae发布了2022年全年财务报告。 全年营收5.16亿美元，同比2021年4.6亿美元增加约12%。
与波澜不惊的收入增长相比，公司的亏损比较引人侧目。 虽然咱们在分析Invitae 2022Q2财报的时候分享过这部分内容，就不再赘述了。 总之，由于商誉减值等造成2022年全年Invitae录得31.06亿美元的亏损，同比2021年3.79亿亏损差不多扩大了9倍。 细细看来都是泪
我们再次请出这三家公司的这张表格，可以看到，即便以non-GAAP规则计算，Invitae 42.5%的毛利率确实算不得出色。 年12%的增长率更是被这几位给甩开半米远，只有5.16亿美元的营收勉强挽回了尊严。 泪目啊。 本次业绩会的slides上，公司结构调整和其他是约9100万美元，而在年报上是1.4亿美元，不知道是出现了什么偏差。
这1.4亿美元里面有6550万美元用于员工相关费用，另外还折腾完了6050万的资产减值、押金损失等等，推测是房租、办公设备的租赁押金。 推测是大佬一声令下，明天某某site和所有人我不想再看到了（勿当真）。 除了资产减值和架构调整花的钱以外，Invitae还是厉行节约的。
销售和市场费用从2.26亿美元下降到2.19亿美元。 管理费用，从2.48亿美元下降到1.92亿美元，降幅高达22%。 但是研发费用也出现了降低，从4.16亿美元略微降低到4.02亿美元，还好，只是降低了3%。  也不全是坏消息
Invitae营收分项中代表新兴业务的患者数据业务成为了最靓的仔，虽然营收只有4600万美元，但是增长率却是4个业务板块中最快的。
当然，罕见病、女性健康均出现了2位数的增长，只有肿瘤领域成为了拖油瓶。
另外一方面，公司的产品客单价也在稳步提升。 这可能是引入了新的业务，比如所谓的Data/Patient Network业务对总营收带来的提振作用带动。 或者是，推出新的检测产品，提高了产品的单价。
未来，公司更是对自家的产品毛利率展开了憧憬，希望提高罕见病和女性健康的毛利率。 只不过Oncology换成了遗传性癌症这我有点不是特别理解。 不过毛利率提升是好事，就看怎么实现了。 这里面，也许未来会有出售ArcherDx的关系在里面。 2022年12月20日，Invitae把ArcherDx的技术卖给IDT拿到4800万美元现金，如果还能从IDT那边拿到廉价的原材料，那提高公司的毛利率算是有了着落了，对吧？ 2023年愿景
由于Invitae对自家的业务进行了调整，因此，在对照基数上使用了2022Q4年化之后的数字。 反正，Invitae给出他们的计算，2022年营收应该是4.5亿美元。 2023年计划在此基础上实现低的2位数增长，到5亿美元，大约10%左右。 同时，公司的业务中心将继续调整，罕见病在业务中的占比将从14%提高到20%。 而公司肿瘤业务将从58%下降到50%，那怪不得前面的那张slides要把oncology变成遗传性癌症的检测呢。
另外一个重要的目标就是，实现公司毛利率提升到48%-50%，烧钱速度下降到每年2.5-2.75亿美元。 这么看下来，还是得排在Guardant Health后面去了。 最后 可能是个人的问题，也可能是因为Invitae刚换的CEO。 目前Invitae的发展路线让我感到很困惑，有一种不甚清晰的感觉。 它不像Exact Sciences有一个拳头产品Cologuard，也不像Natera目前死磕MRD，更不像Guardant Health一门心思想用CRC血检早筛产品干掉Cologuard。 如果非要找个类似的公司，我就想起了Sema4（GeneDx）。
也许新CEO能带领Invitae创造奇迹吧，咱们只能边走边看了。
反正貌似市场不太开心，当天公布财报后微跌了2个点。 （完） 近期文章： Natera|2022全年营收8.2亿美元，同比增长31%，预期2023年达10亿美元 负负得正？Berkeley Lights/IsoPlexis合并前最后一份独立的年报 Guardant Health|Q4 营收1.27亿美元，全年4.5亿美元同比20%（顺带聊下燃石） 新冠检测潮水退去， Lucira/LexaGene相继破产，Cue还好么？ 还来？Intellia基于CRSPR的SCD细胞疗法遭遇Novartis退货 2023实现盈利！全年同比增长47%！Olink发布2022财报 Graphite 基因编辑药物再折戟|CBO/CSO走人，裁员50%，唯一进入临床产品nula-cel暂停研发 Exact Sciences|2022全年营收超20亿美元同比增长18%，目标2023年EBITDA转正！
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上一期我们提到，由于财务规则的不同，毛利率的可比性就会下降。
