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在5000亿的中国乳制品市场中，液态白奶占比居于首位，如今已迈入高质量发展阶段。根据Euromonitor，2008-2022年白奶单价CAGR为3.2%、数量CAGR为2.8%，也就是说，价格增长对于市场规模的贡献已超过销量增长[1]。来源：五矿证券《乳制品行业深度：掘金乳业，攻守兼备》除了奶源升级、体验升级，推动液态白奶市场结构高端化的核心动力，还在于“功能升级”。消费者对具备特有功能的精细营养产品需求正大幅提升，乳制品作为主要的国民营养食品之一，自然要跳出“基础营养”的舒适圈，顺应功能化的饮食浪潮。那么，功能性是如何为乳业带来增长引擎的？未来有哪些趋势值得关注？全球市场研究与咨询公司Arizton Advisory & Intelligence发布的报告显示，从2022年到2028年，功能性牛奶市场预计将以约6.42%的复合年增长率增长；亚太地区将主导全球功能性牛奶市场，2022年市场占比31%，且中国是该地区功能性牛奶行业的领先国家之一[2]。一是人均可支配收入增加，食品消费品质提高。随着居民生活水平的提高，人们的饮食更加注重营养，膳食结构也从单一转向均衡。国家统计局数据显示，全国人均奶类消费量已从2015年的人均12.1kg增长至2021年的14.4kg，增幅近20%[3]。二是健康危机频发，功能性食品饮料需求增长。经济的快速增长，也意味着高压力的快节奏生活、不规律的生活作息、重口味的饮食习惯等。如今很多年轻人都面临着各种健康困扰，并将他们的担忧投射到饮食上，据中商产业研究院预测，2025年中国功能性食品市场规模将达到2434亿元，2016-2025年CAGR为6.59%[4]。三是常规白奶无法满足消费者的营养需求。《中国居民膳食指南（2022）》建议我们“每天饮奶300-500g”，但根据丁香医生发布的《2022科学饮奶趋势报告》，有63%的受访者未达到这一标准，其中超4成表示在饮奶方面存在未满足的功能需求，如乳糖不耐、易长胖、营养元素含量少等，这也成为了部分消费者提升饮奶量的最大阻碍[5]。尽管我国近年来的人均饮奶量持续增长，但仍与欧美、日本等地区差距较大。为了让国民“喝够奶”，牛奶产品需要持续满足消费者的功能需求，从营养成分、加工工艺以及包装等多方面进行创新与提升，帮助改善国民健康问题。英敏特数据显示，2018至2022年，全球上市的即饮白奶新品中，拥有“功能减法”、“功能加法”和功能性宣称的产品占比达到54%[6]。针对年龄、体质、场景等精细营养需求的功能性产品，正在为白奶市场注入新的活力。随着近年来肥胖与糖尿病患病率持续上升，国民体重管理意识渐强，2021年中国体重管理市场规模达30亿元，较2020年同比增长57.89%，预计到2025年将达到96亿元的市场规模[7]。低脂或脱脂牛奶满足了消费者“既要补充营养，又要减轻负担”的需求。Data Bridge Market Research数据显示，2021年低脂牛奶市场规模为34.5亿美元，预计到2029年将达到 55 亿美元，预测期内复合年增长率为6%[8]。代表品牌有fairlife，主打超滤牛奶产品，通过让牛奶流过特殊的软过滤装置，从而浓缩蛋白质和钙，并过滤掉大部分糖分。除了全脂、低脂和脱脂牛奶，该品牌还推出了“核心力量”蛋白质奶昔，由低脂超滤牛奶、罗汉果汁、甜叶菊叶提取物等制成，每瓶含26g优质蛋白，帮助对抗运动后的疲劳、修复和重建肌肉。益普索《2022年健康洞察报告》显示，2022年总体健康困扰TOP10中，排名前三的是肠胃问题（39%）、睡眠问题（36%）和免疫力(35%)，人数占比对比2021年都有所上升,此外，体能不足、精神压力、头皮/发质/头发问题等也备受关注[9]。因此，在牛奶的营养基础之上，功能性牛奶可以通过精准的营养强化，帮助消费者改善特定的健康问题。例如雀巢旗下的Omega Plus系列，包括即饮牛奶、燕麦牛奶、奶粉等单品，含有植物甾醇和β-葡聚糖，有助于降低血液中的胆固醇，为人体补充Omega-3和Omega-6等必需营养素。乳铁蛋白是一种天然蛋白质，被誉为“人体健康的第一道防线”，有助于提升免疫力、促进肠道发育等，但该成分容易在高温灭菌处理下丧失活性。伊利金典今年推出了常温活性乳铁蛋白有机纯牛奶，采用定向保护技术，每100ml含有6.5mg活性乳铁蛋白、3.8g原生乳蛋白、125mg原生钙。并非所有人都适合喝牛奶，乳糖不耐症便是一大障碍。据悉，世界上约有68%的人口患有乳糖吸收不良，这种现象在非洲和亚洲尤为常见[10]。这类人群在摄入含乳糖的食物或饮料后，会出现消化系统症状的病症，如腹胀、腹泻和胀气等。研究公司SPINS LLC的数据显示，截至今年1月29日的52周内，全球无乳糖市场规模为68亿美元，其中无乳糖牛奶是最主要的品类，规模达17.8亿美元，同比增长16.6%[11]。Mintel数据也显示，在2021年之前的五年里，亚太地区无乳糖乳制品的新品数量增长了209%[12]。大部分无乳糖乳制品是通过添加乳糖酶，来分解牛奶中天然含有的乳糖成分。品牌商还可以尝试将益生元等纤维成分添加到无乳糖产品中，进一步强化其与肠道健康的联系。例如美国DFA与Good Culture合作推出的益生菌无乳糖牛奶，有全脂和2%低脂两种选择，产品添加了BC30 益生菌菌株，每12盎司含有10亿个CFU，帮助改善消化健康和免疫系统健康，同时该产品还富含维生素A和维生素D。伊利旗下无乳糖牛奶品牌“舒化”近日推出了控血糖牛奶新品“安健糖”，产品采用桑叶和玉米须这两种药食同源成分来提供天然控糖功效，并结合LHT乳糖水解技术，兼容牛奶营养与功效成分的活性，同时为牛奶融入淡淡草本香味。据悉，该产品GI值为20，适合控糖人群饮用。中国农业大学食品工程硕士陈然表示，牛奶不仅是天然的高营养食物，还具有“水脂双融”的特性，适合作为各类营养和功能成分的载体，除了对传统维生素D、钙、蛋白质等营养素的强化，很多特殊功能成分也有机会应用在牛奶中，以达到不同的健康需求[5]。例如有助于保护眼睛的叶黄素、有助于婴幼儿脑部发育的DHA、有助于皮肤健康的透明质酸以及菌菇、草药等天然功能成分，都可能是未来功能牛奶的发展方向。此外，牛奶本身也具有较强的开发潜力，恒天然就曾推出牛奶磷脂系列成分，有助于缓解压力、保持专注。总之，“功能性”赋予了液态奶新的附加值，将进一步激发消费者的潜在需求，为乳制品行业注入新的活力。而功能性牛奶的赛道仍处于起步阶段，市场尚未成熟、产品有待开发，这对于大小乳企来说，也是一次改写市场格局的新机会。[1]《乳制品行业深度：掘金乳业，攻守兼备》，五矿证券[2] Functional Milk Market - Global Outlook & Forecast 2023-2028, Arizton Advisory & Intelligence[4]《2023年中国功能性食品行业洞察报告》，36氪研究院[5]《2022科学饮奶趋势洞察报告》，三只小牛×丁香医生[6]《利乐发布<牛奶消费趋势报告>，时代变了，这届消费者更看重什么？》，FBIF食品饮料创新[7]《2022-2028年中国体重管理行业供需态势分析及竞争格局预测报告》，智研咨询[8] Global Low Fat Milk Market – Industry Trends and Forecast to 2029, Data Bridge Market Research[10] Country, regional, and global estimates for lactose malabsorption in adults: a systematic review and meta-analysis. The Lancet. Gastroenterology & Hepatology[11] Lactose-free dairy global market nears $7B, DAIRY FOODS & BEVERAGES[12] Lactose-free dairy innovation to be driven by gut health, Mintel
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