|
基金有很多大的类别，比如证券投资基金，养老基金，信托基金，公积金，保险基金，退休基金等。那平时我们作为普通投资者所投资的基金一般是证券投资基金，也就是基金募集到投资者的钱再投向股票，债权等有价证券的一种基金。 我做了个基金类别分析，如上图所示。根据不同的划分方式证券投资基金可以划分为很多不同的类别，但是请注意，不同细分类别的基金定义是有交叉的。举例说，基金公司发行一支基金，该支基金是契约型基金，同时也可以是一支开放式基金，同时又可以是一支指数型基金。如下图的“招商白酒基金”所示，其就是契约基金又是开放式基金，同时还是一支指数型基金。
下面我们按照细分的基金来详细介绍各个基金的定义及特点： 开放式基金 开放式基金的规模是可变的，可以随时根据市场供求情况发行新份额，或被投资人赎回的投资基金。它必须随时处于开放状态，开放式基金需要保留一部分现金，以便投资者随时赎回。所以开放式基金一般投资到资产变现能力较强。 开放式基金最大特点就是发行份额可变，投资者随时可申购赎回基金份额，相应基金的总份额也会随着申购赎回而变化。这样的话基金经理管理该基金的时候必须留存一部分现金。 开放式基金还包含有LOF和ETF，此两种基金后面再进行介绍。 封闭式基金 相对于开放式基金而言，封闭式基金规模在发行前已经确定，筹集总额后基金成立，并进行封闭，在一定时期内不再进行新的投资。而投资者想要买卖基金基金单位的话则需要在交易所进行交易。封闭式基金也有固定的存续期。言外之意封闭式基金到了存续期截止时间，基金。在中国封闭式基金存续期一般不得少于5年，在此期限内基金单位不能赎回，但是可以在二级市场进行买卖。 封闭式基金最大特点就是发行规模一旦确定不可改变，投资这不能随时赎回基份额，但是可以在证券交易所进行交易买卖。 注意：有些投资者站在自身角度看待买卖交易和赎回两个动作。觉得这两种动作达到的效果是相同的，其结果都是将投资者手里基金份额换取为现金，然而这其实是以投资者角度来观察得到的结果。但如果站在基金管理人的角度来看这两个动作就，意义就大不一样了。假如说封闭式基金可以赎回的话，某投资者要赎回100万份基金份额，如此基金经理不得不卖掉可能上涨的股票置换为现金。同时将100万分基金份额等价的现金提交给赎回的投资者，这样一来基金经理管理基金就非常被动了。所以封闭式基金份额在存续期内不能够赎回是利好了基金经理等基金管理者。而对于封闭式基金其基金份额可以在交易所交易这一设置，则是既满足了投资者将基金份额置换流动资金的需求，同时只是将基金的一些份额从一个投资者流转到了另一个投资者口袋中，对于基金经理操作管理基金来说并无影响。 公司型基金 公司型基金的组织形态是一家股份公司。一般我们买基金，就是把钱给到一只基金，让基金的管理者（基金经理）去拿着我们的钱投资有潜力的资产实现我们现金增值。而一般来说一个基金公司可以发行很多支这样的基金。 那公司型基金则是我们拿着自己的钱去入股开公司，我们的钱汇集到一块则是公司的资本金，而公司的主营业务则是将公司资本金去投资各种有价证券。而我们作为投资人则变成了这个公司的股东，当此公司投资的股票或证券实现增长盈利后，我们作为公司股东可以分红，同时还可以在股东大会上行使股东全力。 契约型基金 在我国的证券投资基金都为契约型基金。 契约型基金又称为单位信托基金。首先说“单位信托”是什么。大家可以认为单位信托是一家基金管理公司。而该公司是不设董事会的。基金管理公司会设立很多基金，而它作为委托人会聘请经理人（注意，这里不是基金经理而是职业经理人）代为管理基金的经营和操作。而受托人（该职业经理人）接受了基金管理公司的委托后会为基金注册和开户。而基金一旦注册和开会成功后，每支基金背后则会有相应的基金经理，研究团队等去进行基金的投资操作。 而受托人的职责则是管理信托的财产，并且监督基金经理等人的投资工作。 契约型基金大体形态就是如此，它和公司型基金最大的不同是，契约型基金就是依据契约文件建立的一个公司，它是不设董事会的。而公司型基金则是一家股份公司。 股票基金，债券基金，货币市场基金，混合基金 当一支基金募集到投资者的资金后，将所募集的资金超过80%投资到股票中（买入各个公司股票），则该基金就是股票型基金；若将超过80%的募集资金投资到债券中，那么该基金就是债券型基金；那如果将所有募集到的资金都投资到货币市场中（购买票据等）则该基金属于货币市场基金；假如说将募集到的资金20%投资到了股票，30%投资到了债券中，50%投资到了货币市场中，像这样既不满足股票型基金条件，又不满足债券型基金条件，还不满足货币市场基金的条件的基金则是混合基金。 指数基金 我们拿“上证50指数基金”来举例。指数基金，首先得有一个指数，之后才会有该指数的基金。上证50指数具体如下图所示。
上证50指数其实是从上交所中挑选出的50只股票，组成的一个指数。具体怎么挑选，指数如何编制，都有相应的规定（具体可在中证指数官网中去查询）。一旦50只股票挑选完毕后，在一定时间内就不会变化。可以理解为上证50指数是由上交所中的50只股票的市值经过一系列计算得到的一个指数，该指数每个交易日会根据50只股票的市值得出一个指数值。每个交易日的指数值连接起来就形成了如上图所示的上证50指数图。 而“上证50指数基金”就是将所募集投资者的资金按照上证50指数的编制权重（当然实际基金操作可能会有微调）购买这50只股票。随着每个交易日每支股票的市值不同，基金就会有相应的净值。 可以说上证50指数基金的基金净值波动和该指数波动形状是如出一辙的。而上证50基金因为不需要基金经理投入太多的精力进行打理，只需要锁定上证50指数的50只股票进行基金管理即可，所以购买基金的费用是相对于股票型基金是较少的。
上图是依据“上证50指数”而发行的基金。这里只截取了部分基金。 QDII基金 QDII基金已经在本微信号中发过，可以直接查看此文即可。 详见此文 蜡烛图分析，公众号：蜡烛不灭基金理财第75课：QDII基金是什么基金？ 对冲基金 首先说明，对于普通的投资者来说，平时理财投资几乎直接接触不到对冲基金，在这里只是说明一下对冲基金的基本形态，仅供大家参考。 对冲基金意为“风险对冲过的基金”，它基本上走的都是高风险路线，往往会充分利用各种金融衍生产品的杠杆作用，去追求高收益。 对冲基金有一些特点，这里简明地介绍一下： 第一点：对冲基金首先是一个私募基金，这很容易理解，对冲基金投资的标的基本上都是杠杆很高的金融衍生品。基于此而言，我国的法律不可能允许公募基金作为对冲基金的。 第二点：对冲基金一般来说都可以利用一定程度比例的（一般来说比例很高）杠杆，比如说你接管的对冲基金是10亿美元，那么你实际操作的可能是20亿美元，也可能是100亿美元，美国长期资本管理公司（LTCM）在1998年垮台的时候，它的杠杆作用达到100倍（有兴趣的朋友可以网上百度“美国长期资本管理公司”的故事，很精彩，值得大家一看）。 第三点：对冲基金的概念主要是与平时所说的共同基金相对而言的（简言之就是面向老百姓募集资金的基金）。这其实是很有意思的一个事情，对冲基金可以做空，并不是它一定要做空。如果对冲基金觉得市场不好的话就可以用指数对冲一下，但是并没有被要求一定要对冲，现实是它有这样的机会，但平时我们投资的共同基金就不可以这么做。 PS:如果投资者对对冲基金感兴趣可以去找一些书籍，市面上有好多讲对冲基金的书，有讲故事的，有讲实操的。投资者可以自行搜索。 |
|
|
来自： yasaki4esnqxt0 > 《基金》
