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书房的朋友们，周末愉快！  本周交易 本周三（6月7日）开盘前，将腾讯分红到账现金全部以136委托买入洋河，成交价为当日开盘价135.5元。 这是2023年内第三次交易，三次交易全部为分红再买入。  目前持仓 目前持仓：腾讯44%，茅台20%，洋河14%，分众13%，古B9%。 下表除『当前股价』和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。  上期数据  注：①采用席勒市盈率估值的企业，不估算三年后估值； ②持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化； ③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。 收 益 本周沪深300指数下跌0.65%，老唐实盘净值上涨约0.9%。 老唐实盘年度收益率  2023年内沪深300指数下跌0.9%，老唐实盘净值年内上涨1%（四舍五入）。 老唐实盘滚动三年 及滚动五年收益率  注①：老唐实盘年度收益率，取『基金净值法收益率』和『资金加权收益率』二者之间较低的数值记录，均不含新股收益。 老唐实盘vs沪深300指数 注②：沪深300指数收益未包含成分股现金分红，年化收益率数据略有低估。 加回现金分红的沪深300全收益指数，2013年末收盘为2610.75点，今天收盘5202.26点，9.45年年化收益率7.6%；同期老唐实盘年化收益率24%。 强烈声明 本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 重要事项 本周风平浪静，各大子公司基本都没有啥重要的事情，随便聊几件我关注到的小事儿吧。
1.恭贺高考结束。 首先恭贺书房家有高考学子的爹妈们，这是忙完了一桩人生大事，可以好好放松休息了。 此刻再去关注考的如何，意义已然不大，不如暂且将高考一事抛之脑后，让孩子好好休息，让自己好好休息。 高考，通常被描述为人生重大的分水岭。但我觉着它如果真的是个分水岭，也不是说进了不同的学校，未来命运就被决定了。 而是说，在此之前，都是被家长和老师推动着、甚至逼迫着去学习的。而高考之后，是『终于不用再学习了』，还是『终于可以去自主学习自己真正感兴趣的东西了』，未来的人生道路可能因为这个因素而分叉。 当然，大学还有一个巨大价值来源：同学。 一个年轻人一生最重要的朋友、商业伙伴、未来能提携你的贵人或者值得你去提携的人，能借钱给你的人或者你愿意借钱的人，都可能在这个阶段基本定型。 要交往什么样的人，或者被同学认为是否值得交往，这四年差不多就决定了。毕竟等毕业后大家几乎很少再有时间、有耐心花这么长的时间去和固定的一群人相互了解和认知的。 当然，在这四年里找到自己一生真爱，那就更有价值了。 哈哈，老唐作为一个连高中也没读过的人，来谈论高考的意义，大学的价值，似乎略有点搞笑，仅供参考、仅供参考 『注：小时候家里太穷，1987年初中毕业时，要么考上国家给生活费的中专，要么去学木匠。人生的菜单上，不曾出现过读高中的选项』。 说到这里，想起童话大王郑渊洁曾经写过一段很有意思的教育真经，题目叫《如何毁掉你的孩子？》，和查理·芒格1986年受邀在哈佛学校毕业典礼上的那次著名演讲里，《如何才能确保自己过上痛苦的人生》有异曲同工之妙。 内容不长，我顺手分享给大家吧。家有幼崽的朋友们，值得逐条对照核查一次。 郑渊洁：如何毁掉你的孩子？ 要想毁掉自己的孩子，首先应该做的是摧毁孩子的自尊，将孩子贬到卑微的地位上，具体方法有这样几条: 例如学习不行，长相不行，交际不行，干家务不行，马虎，粗心，让家人为他受累……总之，他没有行的地方。 例如这种话要时常挂在嘴边：『看人家××，从不让父母操心！』这类话最具打击力和摧毁力，是毁孩子的王牌语录。 这样会使孩子产生罪恶感。而一个有罪恶感的人往往采用自暴自弃的方法度过一生。 具体方法举例如下：经常告诉孩子，自从有了他，你连电影也没看过，你为他操碎了心，都累出病来了。 最好再具体说出你身上的哪种病是由于他造成的，或者说，如果不是为了照顾他，自己早就在事业上有大发展了。 口气决不能和蔼，切不可使用商量的口吻，一定要使音量达到70分贝以上，一定要使用命令式的口吻。 如果还能配合一些挖苦讽刺的汉语词组，则效果更佳，如『你真蠢』『你浑』『没见过你这么傻的』『我怎么生了你这么个东西』等等。 孩子的一切要由你来决定，切不可给他一点儿自由，他的行踪你要密切注视。如果有日记，一定要设法查看；他如果有信件，一定要审查。 这样做能在他心里造成他不是人的感觉，造成他是一个受人操纵的木偶的感觉。一个怀疑自己不是人的人，是绝不可能奋发上进的。 单位上遇到不顺心的事，回来后要想方设法找理由给孩子泼狗血。无论什么事都归功于孩子的过错，然后教训他，并制止他流眼泪。这样做可以有效地打击孩子的自尊心，增强孩子的自卑感，同样可以造成他不是人的感觉。 前6条都是在家庭里的『单练』。真正要彻底毁掉他，这第7条才是杀手锏。你一定要当着外人（或同学或亲友或邻居）损他，贬他，让他无地自容。 从心理学角度讲，这样做能使一个人产生惧怕社会的心理，产生自惭形秽的念头。而一个惧怕社会和自惭形秽的人是很难立足于社会的。 您掌握了以上7条，就基本上可以毁掉自己的孩子了。当然，还得在实践中不断总结经验，做到运用自如，这样才能将你的孩子彻底毁掉，使他终身一事无成。 2.有关腾讯的三件小事。 第一件小事：分红到账了。 上周周记里说过了 这周听到的反馈，国内券商基本都是周二晚上到的。 具体到账金额=2023年5月18日收盘持有的腾讯股票股数×2.4×0.905×（1-20%）=到账人民币金额。 其中2.4是每股分红2.4港币，0.905是派息日港币兑人民币的汇率，20%是税务局扣掉的税。 3月27日到账的美团股票，加上这次到账的现金分红，今年到手的企鹅蛋（税后）/当下持有腾讯的市值，已经大约有4.6%了。 不知不觉我们的成长股，兼具了高股息股的特点？哈哈。 第二件小事：回购。 本周除周一，因为当日部分时段股价＞过去五天收盘均价的105%，触发联交所禁止回购的规定，当日只回购了34.89万股，耗资1.16亿。 其他四天，每天都是略超4亿港币的回购额。 当周累计耗资约17.2亿，回购513.89万股，回购均价约334.7港币。 我个人拍脑袋估计，股价越过450港币之前，回购可能会一直持续。 第三件小事：腾讯推出港币-人民币双柜台交易。 自6月19日起，联交所将有两只腾讯控股同时存在。 一个是代码00700的『腾讯控股』，也就是我们现在交易和持有的股票；另一个是代码为80700的『腾讯控股-R』。 关于这个双柜台，我个人觉着大家知道以下三个要点就够了： ①截止目前，中国大陆（中国除港澳台之外的地方）的人民币，不能直接参与香港联交所的人民币柜台交易。 香港证监会总裁梁凤仪6月9日表示，港币-人民币双柜台证券『下一步』会纳入港股通，开放给内陆投资者以人民币直接买港股。香港证监会正与相关部门商讨，已获得原则上认可。 但这个『下一步』是什么时候，还没有明确的时间表。也就是说，目前的人民币柜台的主要价值，只是给已经在中国大陆之外的人民币（称为离岸人民币）增加了一种直接去处。 开设后，这些人民币如果需要换成权益资产时，当买入对象为包括腾讯在内的23家开设双柜台的港股公司股票时，不再需要像以往一样先将人民币换成港币。 它增加了离岸人民币的使用途径，减少了离岸人民币的市场抛压。 ②离岸人民币和你我手头的人民币，完全不是一码事。 我们手头的人民币也称在岸人民币，它仅限在中国大陆范围内投资或消费。 依照现行外汇管制规则，每个人每年最多只能在5万美元等额的范围内换成其他货币（额度以自然年计算，过期作废），且汇率是受央行管控的，汇率波动幅度不能完全反应市场对人民币或其他外币的需求。 而离岸人民币指的是在中国大陆银行体系之外的人民币存款或现钞，它本质上是外汇，是可以随时兑换成任意货币的货币。其汇率波动主要受市场对人民币的需求影响，波动幅度更大，波动速度更快。 离岸人民币的主要来源是跨境贸易中的人民币对外支付。当外贸活动中的境外卖家，愿意接受人民币支付的时候，获得外管部门批准的买家使用人民币对外支付时，就将境内的人民币支付出境，形成了离岸人民币。 离岸人民币的次要来源，是我国央行和其他国家央行达成的货币互换协议导致的人民币流出，以及境外企业在中国境内融资（股权或债权融资）后出境形成的。 当然，合法或非法状态下，人民币现钞直接携带出境也形成少量离岸人民币。 香港一直是人民币最大的离岸市场，香港证监会及香港联交所一直有梦想将香港建成人民币离岸产品中心。 我手头就有一本香港联交所推广其人民币离岸中心概念的书，2018年出版的。 而这次的港币-人民币双柜台报价系统，就是给离岸人民币安排更多用途的创新方式之一。 离岸人民币这几年规模变化不大。上面那本书分享的数据是2014年末，全球离岸人民币规模约为1.6万亿人民币，主要分布于香港、台湾和新加坡。 而央行一年一度的《人民币国际化报告》内提到的数据是：『截至2021年末，主要离岸市场人民币存款接近1.5万亿元』。 ③即使是未来向境内人民币开放，对我们这些境内投资者而言，主要变化也只是系统显示的价格更直观了，没有什么其他影响。 当下，我们买入100股腾讯的时候，是这么一个流程：比如此刻腾讯股价336港币，港股通结算汇率假设是0.9。 那么你买入后，券商系统里记录你是投入了336×100×0.9=30240元人民币买入的100股腾讯，假设印花税和佣金等各种费用合计0.15%，那么你的买入成本就是30240×100.15%=30255元人民币。 但是，你看到的券商系统界面，会显示你的成本是30255/实时汇率，即当汇率为0.92时，显示成本=30255/0.92=32885.87港币，而如果汇率为0.88时，显示成本=30255/0.88=34380.68港币。 这个数据变来变去，目的其实是为了确保你的成本就是当时支付的30255元人民币不变。 系统显示的港币成本与100股腾讯的实时港币市值之间的差异，就是你盈利或亏损的港币，再乘以实时汇率，就又折腾回人民币盈亏了。与你固定不变的30255元人民币对比，就是你的盈亏幅度。 这里面多绕了一次汇率。如果未来人民币柜台对境内人民币开放，你买入时，可以直接委托买入代码为『80700』的『腾讯控股-R』。假设股价情况和上面一样，你的成本直接显示为30255元人民币。 然后『腾讯控股-R』的股价，显示的就是人民币价格，它的数值=最新的『00700』股价×实时港币汇率。两者之间但凡有微小差异，高频交易的套利者会蜂拥而至立刻抹平它，所以对我们而言，这二者其实就是一个等式，完全0差别。 而『00700腾讯控股』和『80700腾讯控股-R』在股东权益上是一模一样，毫无区别，他们互为兑换券，可以自由兑换。 00700、80700以及在美国交易的TCEHY，三者均可自由1:1兑换，数量此消彼长，加总后的总量不变，就是腾讯的总股本（此刻是95.88亿股）。 最重要的一点是，你未来卖出股票后，所得货币和今天的港股通一样，还是在一个封闭的管道里流出流进，依然是以人民币形态回到你国内的账户里，它还是在岸人民币，并没有出境。 至于股息税，别做梦了。离岸人民币本来就是通过港股券商买入的，和此时用港币在港股券商里买入一样，本身就不经过中国税务局的手，没有那个20%的股息税。 但港股通渠道买入，无论是现在买入港股标价的股票，还是未来买入人民币标价的港股，股息税都会和现有港股通政策一样，照收。 要说好处，老唐实盘好处最大（玩笑）。从6月19日之后，Excel表格里的腾讯股价，可以直接录入80700的人民币股价，这样和人民币标识的买卖点可以更直观的做对比了。完毕。 知道了这些，你就知道了这其实是给离岸人民币找用途，降低离岸人民币面临短期抛压的一个措施，和股市关系并不大。 或许能让这些股票的交易更活跃一点？但包括腾讯、美团、京东、快手、百度、小米、恒生银行、港交所、中银香港、中国平安等合计23家新设人民币柜台报价的港股，本来就是交易活跃、流动性高的大市值股票，再活跃一点对我们也没有什么意义。 所以，即使未来对我们开放了，也只是个系统显示级别的小革新，几乎没有关注价值。 3.静悄悄的联合降息行动。 以前降息是央行的行动，通常被视为刺激经济的重大利好。 这周，国有大行一致行动，主动而自愿地降低了存款利率5至15个基点（基点又称bp，一个基点=0.01%）不等。 市场几乎毫无反应，这大概就是熊市的典型特征吧，对利好麻木。 国有大行联合降低存款利息对比 预计本周股份行、城商行、农商行等会陆续跟进。 至于效果，可能利好也会有个从量变到质变的过程？ （注：这部分和下一部分，原文过不了审，删了不少，如果读着感觉不连贯就凑合凑合吧） 4.中美关系的冷与热 中美两个大国之间的关系，现在牵动着全球投资者的心。 虽然这些事情关心着也不起作用，但作为一个普通公民，我还是很希望看到两国关系走向合作而不是对抗，毕竟合则两利、斗则俱损。 可惜这些事情，我等小人物的希望是没有用的，而且仅仅看事实就足够让我们困惑了，更别说分析其原因或走势了。 好的方面，据说预计6月18日美国国务卿布林肯将访问中国，看上去似乎两国之间的紧张气氛有缓和迹象。 但是，这周在湾湾海峡，我军和美军军舰差点亲密接触，看得人一身冷汗。 同时，这周四美国参议院全票通过《终止中国发展中国家地位法案》——该议案之前已经在众议院以415赞成、0票反对获得通过。 我国外交部发言人周五回应媒体询问时说，美国想把发达国家的帽子强加给中国，不是出于对中国发展成就的赞赏肯定，『而是醉翁之意不在酒，要把剥夺中国的发展中国家地位作为遏制中国发展的一张牌』。 世界贸易组织规定，发展中国家可以享有一系列贸易优惠政策。此时美国认为中国已经成为世界上最大的出口国和第二大经济体，不再符合发展中国家的标准，不应该再享有这些优惠待遇。 这议案无疑又给中美之间的贸易，乃至中国在全球贸易中的待遇，设置了大量障碍，又是摩擦和纷争的源头。 这同时发生的软化和激化，该怎么看呢？我也不知。 我只能继续选择『别瞅傻子，瞅地』，守好我旗下的优质企业，期望他们无论外界风云如何变化，都能因为业务本身的护城河以及优秀的管理层应对，获得相对其他企业而言，更好的发展或更小的受挫。 除此之外，我等小民好像也只能希望天佑中华了。 本周运动 本周恢复中，除了依然偶有咳嗽之外，已经没有其他症状了。暂时没有跑步，只是出门散步五次，单次五公里出头。 周六同口径除皮净重83.6kg（175cm），报复性反弹2.2kg。 祝朋友们周末愉快 |
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