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大家好，我是海榕君。 刚刚，市场突发一个利好，美国披露了5月份的CPI数据，还好，低于市场预期，预估值是4.1%，实际披露值是4.0%。美股套路没有那么多，数据披露以后，标普指数，盘前立刻上涨0.37%左右。 
美国CPI低于预期，对国内是一个利好消息，利好国内的医药行业和半导体行业。CXO走势和美元利率走势有关系，主要原因是CXO公司的很多客户在美国，美国的融资利率太高，新药研发降入冰点。但最终还是要看美联储什么时候降息，现在市场认为只要美股不大跌，美元利率今年就不会降了。 影响股市长期走势有两个因素：一个是通胀，一个是创新，今年上半年的美国创新力十足，先是微软旗下的chatgpt席卷全球，引发全球的人工智能革命，接着苹果发布史诗级的MR产品，打通现实世界和虚拟世界。 有几个读者在后台给我留言，让我谈谈怎么通过国内的基金投资美股的标普500和纳斯达克100指数。原来很早就介绍过，今天再介绍一遍。标普500ETF(513500) 是一个场内ETF基金，主要跟踪的就是美股的标普500指数。巴菲特多次推荐标普500指数，他说：长期投资标普500就能超过大部分投资者。标普500指数有500只成份股，以美股中大型公司为主，入选的公司市值至少须要131亿美元，下面是标普500的权重股。 
标普500是一个附带主观判断的蓝筹股指数。标普500并不限制绝对的入选公司的市值规模，要想入选标普500，得是一个行业排在前面的领导者。所以长期看标普500指数倾向于选择行业的领导者、长期盈利更好的公司。这也导致了标普500的估值表现与一般市值加权的指数有一定的差异。因为有人为选股的因素在内，所以标普500各个行业的分布、大小型公司的选择都比较均匀，自身质量非常好。 标普500的成分股很多都是行业龙头，有的甚至自己开创一个行业或重新定义一个行业： - Apple：iMac,iPhone, iPad，电脑，音乐，手机，平板电脑也可以这么时尚，最近又发布史诗级的MR产品，打通现实世界和虚拟世界。
- 麦当劳： 重新定义快餐，开遍全球的每个国家每个城市。
- 吉列德 ： 世间再无丙肝，一针可以治愈血液Cancer。
- 罗氏-基因泰克：重新定义Cancer 靶向治疗方法。
我再补充一个数据，标普500毛利率中位数是41%，而沪港深500的毛利率中位数是27%， 高毛利率通常代表着门槛，代表着行业内技术，专利，数据等大幅领先，或独家，或垄断。国内毛利率低一些，主要还是和产业链的地位有关，也是由咱们中国的国情决定了，在过去40年，咱们只能先做一些低附加值的工作。从净资产收益率ROE看，沪深300的ROE是12%左右， 标普500的ROE是20%左右。纳斯达克指数ETF(513390）主要是跟踪纳斯达克100指数。纳斯达克100指数更侧重科技股，重仓了互联网，医药，半导体三大行业。
标普500和纳斯达克100 权重股有很大一部分重合，标普500的优势是比较均衡，适合防守，持股包含伯克希尔这种价值股和能源行业，在高通胀的时候，标普500波动性会更小，能源股可以对抗通胀。纳斯达克100创新能力十足，在投资中更适合进攻。1. 甲骨文创始人的身价超过了巴菲特和比尔盖茨，现在的美股市场就是AI狂潮下的造富运动，软件公司也开始受益。甲骨文股价大涨，主要原因是各个大型语言模型开发公司和甲骨文签订了20亿美元的云合同，甲骨文也正在和英伟达一起打造世界最大的高性能计算机集群，英伟达提供硬件，甲骨文提供数据库产品。
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