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之前我们记录了杰西利弗莫尔如何从一个剥头皮成长为一个捕捉日线确定性波段交易员的成长历程， 我们透过历史重回100多年前与杰西利弗莫尔一起经历了他交易生涯的几次破产又东山再起，我们看到了一个历经市场洗礼的交易员的成长之路，我相信每个人或多或少都能从中看到自己的影子。 在金融市场里面待久了，你就会发现，你什么事情都可能会经历，市场的残酷，人性的贪婪，恐惧，扭曲，能够打败我们的只有自己， 所以说脆弱的情况总会发生，反脆弱就在于你总是能够知道自己要什么，并且能够在关键时刻控制自己的欲望，说起来很简单，但是做起来却很难。 作为一个交易员，你需要战胜自己对自己的悲观，对市场的恐惧，做交易需要我们做出正确的结果，在长期的时间里面去获取回报， 但是短期呢，其实任何事情都可能发生，这是我们必须接受的事实，如果这一点不能接受，你就不可能战胜自己。 前面两章我们开始进入到了本书比较重要的章节，说重要是因为我开始利用自己多年的经验和理解去给大家复盘利弗莫尔当时参与的交易， 并且开始从技术的角度给大家进行讲解，同时结合我们的交易体系，这时候其实大家已经惊奇的发现了一个事实，我们的体系与利弗莫尔的交易方法别无二致。 一个核心，就是参与市场稳定周期的第一波转向之后的折返，我是强烈建议大家参与第二波，而不是第一波， 并且我们从利弗莫尔的经历也能看到一个事实，那就是他很多次大亏都是在试探AB的过程中遭遇的，所以AB并不是我们追求的目标， 只是在极少数时候市场可能从低级别进行扩散的时候我们可以去做日线的AB，但是从交易的角度我还是建议大家做确定性最强的那一波。 第十九章 “研究投机中的人性因素，就会很容易理解为什么人们会轻信那些自己希望相信的事情，为什么他们纵容自己或者说实际上是鼓励自己去贪图钱财，或者像芸芸众生那样因为疏忽大意而失掉钱财。 恐惧和希望一样永远存在，因此研究投机者的心理一如既往有价值。武器可以变化，但战略永远是战略，在纽约证券交易所交易和在战场上战斗是一样的。” “股票投机成功的原理是建立在人们未来会继续犯以前犯过的错误这个假设的基础之上的。” “基恩拥有一个成功的投机者无论何时何地都必须具备的最强大的心理素质。他从来不与大盘为敌，这一点非常明确。他也完全无所畏惧，却从不鲁莽行事。如果他发现自己犯了错误，他会立刻掉头转向正确的方向。” 第二十章 当操盘手无法让一只股票按照自己的意愿波动时，就应该终止操作了。当你操作的股票没有按照它应有表现波动时，要立刻出清离场。 不要与大盘争辩，不要指望去挽回利润。该离场时就离场，这是最合适和划算的操作方法。 这两章硬核的内容不多，放在一起解析 解析： 1 人们总会轻信那些自己希望相信的事情，这种情况不仅仅发生在交易当中，在现实生活当中例子也比比皆是， 人们更愿意装傻或者自己骗自己，而不是追求真相，就像在亏损的时候人们更愿意自我安慰，而不是停下来反思， 人们更愿意相信是市场出了问题，而不是自己操作出了问题，人们更愿意自我吸纳自我消化和习惯性自愈，而不是通过痛苦的总结和反思来进步。 2 武器可以变化，但战略永远是战略。交易的过程中，技术会随着时间的推移而变化，但是我们对于市场的理解， 我们的定位，我们究竟要通过什么样的行情获取利润这些核心要素却不会改变，很多人没有这样的体会，根本原因是因为他们还未形成自己对于市场的分类方式与定位。 我常说，定位是最重要的，就像如果你做的是日线级别的波段行情，那么你就必须搞清楚最确定的波段应该是哪一段， 然后在市场出现相关走势可能的时候去进行交易，这就是这里说的战略，所以战略是不变的，往小了说我们参与的是技术上的某种表现， 比如突破均线之后沿着均线运行的行情，往大了说我们是在参与某些我们能够看懂的大概率机会，而这种机会并不多见，一旦出现了，我们可以想尽一切办法对其进行操作。 而操作的核心是计划问题，技术问题，买卖问题，风险问题以及资金管理问题，这些问题都需要根据实际的情况做出调整，今年你用这个方法，明年或许会换一个方法，但是追求的核心却是不变的， 所以，武器可以变化，技术方法可以变化，但是战略，定位却很难发生改变，所以当战略确定了，工具是有好坏之分的，但是如果没有战略，那么任何工具都不可能成为获利的法宝，所以市场没有圣杯。 3 人们都会犯错，会不断的犯错，并且会不断的犯自己之前犯过的错，在一百年后的今天，其实我们可以深刻的感受到，这并不是假设，而是事实。 我们交易获利的上限，与我们少犯多少错是成正比的，要想实现对别人的收割，只能尽可能的少犯错，别犯致命的错， 因为大多数人一犯错就会要了半条命，我们要做的是少犯错，先活下来，这并不是最低标准，对于很多亏货而言，这其实是很奢侈的。 所以，交易中不可能获利，或者长期亏损的根本原因在于你总是犯之前的错误，并且总是犯那些致命的错误，重仓，频繁交易，亏损加仓， 谁爆仓不是因为这三个原因造成的呢？ 但是获利的方法却千差万别，这就和人生一样，悲剧总是出奇的相似，而幸福却有不同并且多种表现形式。 打开自己的交易记录，把重仓造成的亏损，随意交易造成的亏损，违背交易原则造成的亏损剔除掉，你就会惊奇的发现，一个长期亏损的账户可以做到盈亏平衡， 然后再将盈利的持仓时间延长一倍，这时候大部分本亏损的账户就能实现盈利，多么痛的领悟啊，所以也就可以得到这样一个结论，亏损的原因100%取决于自身，而和市场没有太大的关系。 4 一百年前盈利的交易员和今天盈利的交易员理念上并无半点区别，这个市场实现盈利只有一种方式，那就是—截断亏损，让利润奔腾。 虽然这只是一句正确的废话，但如果你已经开始开窍，那么你的一切行动都不是在建立有效的规律和市场，而是自始至终考虑一点， 那就是如何让自己在亏损的时候亏得更少，在盈利的时候赚得更多，要实现这个目标需要做到以下几点 ①改变的决心 ②有效并且合理的止损，这需要建立正确的市场分析体系 ③盈利持仓的信心和决心，缺少这个，大的盈利就无从谈起 继续来解析大作手回忆录，至此这本书的解析已经步入尾声，我们可以看到一个伟大的交易员是如何练成的， 短线，重仓，高频，逐步向波段，日线确定性的机会逐步转变，这是我的理念里面一直坚持的交易方式，也是大多数人最容易获得成功的方式，很多时候慢就是快，越想通过操作赚钱的人最终都被操作所害。 而如何寻找确定性的机会才是重点，这需要对于市场正确的分析以及在适当的时候做出正确的决策，这其实对于很多人来说都算是比较高的门槛，为什么这么讲，因为交易是一件极其专业的事情。 我们的分析只是基于概率上的一种正确的可能性，但是很多人却把牛逼的分析当成了交易中的全部，认为有了某种特别的技巧和方法就能够实现盈利，不否认这是认识市场的前提，但绝非盈利的全部，这是我们必须理解的。 市场有好的分析方法吗？当然是有的，就像有些人读了很多遍大作手回忆录却依然找不到头绪，要么当成故事会来看，有的人绞尽脑汁也没有办法从这本书里面参透一招半式， 一方面可能有的人把交易想得太过复杂，认为牛逼的方法一定是极少数人知道的，但其实真正好的方法一定是大多数人能够接触到的， 比如利弗莫尔在本书的前两章里面提到的四个字“一跌一涨”，这就是市场主趋势形成之后的波动特点，和我们的ABCD其实是一样的市场表现， 说白了市场里面只有一种走势，那就是突破，对于不同位置的突破会造就不同的行情，同样的结构，为什么行情大小不同，那是因为级别发生了变化，这就是分析的核心，我们在课程里面也阐述过很多遍，只要你掌握了这个知识点，我相信对于分析，仅仅是分析的角度，能够给你提供一个全新的视角。 而真正难的是做正确的决策，利弗莫尔很早就知道只要他开始违背自己的原则开始操作就总会亏钱，所以原则有多重要，原则就是让你一直去做正确的事情，而怎么正确的去做，则是具体交易流程管理的问题，两个“正确”缺一不可。 第二十一章 “愿意在低于顶部三四个点的价位卖出。这种投机者总是发誓说，下次再有反弹，他们一定卖出。于是在股价上涨时他们挂出卖单，当看到股价走势改变，心态就又发生了变化。当然，总是有一些力求稳健的短线“快枪手”会在获利时卖出，对他们而言，只有到手的利润才是真正的利润。” “当然，活跃的交易也使其他许多难题迎刃而解。最后，在买卖几千股之后，我成功地把股票价格拉抬到了面值之上，100美元一股的价格让每一个人都想买进帝国钢铁。 为什么不呢？现在所有人都知道它是一只优质股，它曾经是一只物美价廉的股票，现在仍然如此。涨势就是最好的证明。一只股票既然能够从70美元上涨30点，就可以从100美元面值再上涨30点。这是很多人乐于持有的观点。” “正确的炒作必须以正确的交易原则为基础。人们总是过分强调洗盘这类的老式手法，但我可以向你保证，纯粹的欺骗没有多大作用。股市炒作与在柜台销售股票和债券的不同之处在于客户的特点不同，在需求特点方面却并无二致。 摩根公司出售债券给公众，实际上是卖给了投资者；一个作手把大笔股票抛给公众，实际上是卖给了投机者。投资者追求安全和所投资产带来的持续回报，而投机者追求的是快速获利。” “普通股民从来不考虑股票的价值，只考虑价格，而且他们的行动不是由市场大势控制，而是内心的恐惧在操控。于是他们采取了最容易的方法，不再认为涨势还有尽头。这就是那些外行人可以聪明地不在顶部买进却赚不到钱的原因。在股市繁荣时期，公众总是先赚到大钱，但都是账面利润，而且仅仅是停留在账面上而已。” 第二十二章 “我告诉过你，市场一路向下。在这样的市场行情之中，卖出的唯一方法未必是不计后果，但一定是不计成本。除此之外，别无他法，但我猜他们并不相信这一点。他们仍然很生气，但我却没有，生气只能让人无所作为。” 第二十三章 “除了千方百计地考虑如何赚钱之外，还必须考虑如何才能不赔钱。知道做什么和知道不做什么几乎同样重要。” “对内线人士而言，压低出货是既明智又合理的操作。对于那些在35或40美元入场的外部人士来说，情况就截然不同了。 看到媒体发布消息后，他们持仓观望，等待着拉里·利文斯顿落入愤怒的内部集团手中，然后被狠狠地收拾一顿。 在牛市之中，尤其是市场景气时，公众刚开始都会赚到钱，但随后就全都赔掉了，原因就在于停留在牛市之中的时间太长了，而“空头打压”的说法又起到了推波助澜的作用。那些没有署名的内线人士总会给出解释引诱公众相信，因此公众一定要对这种解释保持警惕。” 第二十四章 “公众应当始终记住股票交易的基本要领。当一只股票价格上涨时，没有必要详细解释上涨的原因，持续的买盘会让价格不断上涨。 只要股价保持上涨，偶尔出现自然的小幅回调，那么跟随涨势操作是非常安全的。然而，如果股价经过长期的稳定的涨势之后开始掉头下跌，只是偶尔有些反弹，那么显然阻力最小方向已经由上涨转为下跌了。 情形就是这样，为什么要寻求解释呢？股价下跌可能有很好的理由，但这些理由只为少数人知悉，他们要么秘而不宣，要么告诉公众这只股票很便宜，建议赶紧入手。这个游戏的本质就是这样，公众应当认识到这一点，少数知道内情的人是不可能说出真相的。” “我已经说过很多次，不过即使说得再多也不为过，我作为股票作手多年的经验让我相信，一个人在某些特定情况下在一些个股上可以赚到钱，却做不到一直不断地战胜股市。无论交易者的经验多么丰富，他交易时犯错亏损的可能性总是存在的，因为投机不可能百分之百安全。” 解析： 1， 市场的顶部和底部发生的时间总是很短的，也就是说我们不可能每次都买在最低点而卖在最高点，对于交易中的买卖决策只能够依靠规则来进行实现， 很多交易者最大的痛苦其实是自己给自己制造的，我发现交易中有很多人对行情抱有一些固执的观点，市场从高点滑落，你总想等到市场再次触及高点的时候离场，但这个等待可能是昂贵的，但是如果你有一个明确的出场规则和底线，你可以摆脱这样的痛苦，要学会使用自己的底线，放弃卖在最高点的想法。 2， 人们为什么愿意持有股票，为什么刚刚开始上涨的股票，或者不断创新高的市场总是不缺少投机的市场情绪，在市场日线创出新高或者创出历史新高的时候， 我们没有任何理由怀疑市场会出现下跌或者可能见顶，即便我们知道市场最终会见顶，但是在市场创出新高当时，顺势操作，顺势进行持仓才是唯一的选择，而猜顶摸底即便是最后几个点的幅度也可能让人付出惨痛的代价，这个代价不单单是亏损，有时候可能是市场最后那一段冲顶能够带来的巨大利润。 顺势操作有几个方面 ①市场刚刚转向之后的操作，这是我们最常规的波段操作 ②市场大级别开始创出新高或者新低，或者开始创出历史新高新低之后，这种时候是最容易引发大的行情的时候，一个品种最大的波动往往都来自于这种时候，前提是级别真的发生了多级别的扩散，这时候需要密切跟踪市场， 我们发现一个品种连续上涨一年，最大的那一波涨幅往往发生在最后一个月，所以顺势还有一个最大的好处，那就是意外的盈利总会不期而遇。 3， 当你面对不利的市场的时候，或者应该止损的时候，唯一能做的就是不顾一切的卖出，尤其是很多时候我们未能在第一时间止损， 很多人总喜欢扛单，这时候你很可能迎来你交易生涯过程中最大的一次单笔亏损，所以无论如何不要盲目的扛单，交易必须设置自己的亏损极限，在这个基础之上再形成自己的止损模式和风格，因为重仓不止损会死得很快，但盲目的小止损放血也会死得很惨。 4， 很多人总认为市场有所谓的阴谋论，有主力操作，但是现今流动性如此强的市场，只有合力，没有主力，多数人会将操作的失败归咎于客观原因， 比如被主力洗盘震出局了，比如被主力给坑了，这些人把交易当成了翻硬币赌大小的游戏，并且认为有人可以控制硬币正面和反面发生的概率，这种认识是极其错误的。 如果市场价格要上涨，一定是形成了某种共识，要么是盘整区间的突破，收敛区间的突破，要么就是日线级别开始创出新高之后正常回调后的折返，市场的走势一定是这样的，无一例外的， 为什么会有洗盘，会有打压，是因为大家都不认为市场有一致性的共识，我们常常发现的就是市场强烈突破之后的正常回调，或者突破之后直接形成大的行情而没有回调，所以当你价位不好，遇到回调是很常见的。 也有很多更大级别的上涨确立之后的确会在日线上面出现快速的回调，这个我之前也聊过，那就是级别扩散之后在主级别上面出现大的行情之后就会面临更大幅度的回调，因为市场的级别变大的，所以大的回调自然就可以被理解了。 如果行情是周线级别的上升趋势，在面对回调的时候日线就很有可能形成长时间并且大幅度的下跌，这个时间可能会持续1-2个月，但主级别行情并未结束，所以我认为一切技术问题都可以通过级别得到解释。 好了，股票大作手已经给大家解析完了，从这本书里面我们要知道以下一些金融市场的客观事实， 在这里做个总结算是给这本书做个浓缩版的注解吧 ①这个市场没有任何新鲜事，即便过了一百年，我们发现市场走势的客观规律并未发生变化，反倒是对利弗莫尔谈到的图形规律以及道氏理论里面说到的市场分类做了更加强化的现代演绎， 为什么？因为市场是由人性在主导，图形背后是在左右市场的心理，而非技术本身。 ②市场的技术本质就是“一跌一涨”，这是贯穿本书始终的技术分析，也是大多数人参不透的问题，其实这个并不复杂，市场只有一种走势，那就是确立趋势第一波之后的折返， 记住，作为机会来讲，我们只能参与这一类机会，技术上的精细分类就是如何对突破进行划分，这是追踪趋势的基本原则，利弗莫尔是这样做的，而现在多数顶尖交易员依然是在这样做，技术永不过时，因为人性不变。 ③当市场对我们不利的时候，唯一能做的就是尽可能快并且小的止损，这部分亏损是最廉价的亏损。 ④从利弗莫尔的多次破产再到东山再起，我们可以看到，他每次大的亏损都是因为违背了自己的交易原则，不要重仓，不要逆势，不要亏损加仓， 当初利弗莫尔犯过的错，现在很多人依然再犯，而盈利的根本不仅仅是看对了趋势，更重要的是在趋势当中进行了正确的操作，至于怎么看对趋势，怎么正确操作，其实都是规则问题，无关乎技术。 ⑤利弗莫尔最后的下场不免让人唏嘘，但是丝毫不影响他在后人心中的地位，当之无愧的投机之王，这个市场的风险从来不是市场赋予的，而是交易员本身， 当你觉得自己正在犯错的时候，当你开始有执念的时候，当你开始心生恐惧的时候，这都是我们可能要面临选择的时候，交易中总把自己置于两难的境地，正确的做法就是跟随原则，执行规则，除此之外，别无他法。 大作手回忆录给我的感受远远不止这些，但是我认为这一个系列下来已经将我对于市场的理解，对于交易的理解大多数都向大家表述了出来， 只是更多技术技术上的东西没办法用文字来表达，后面有机会我们还会给大家解析大作手操盘术，到时候还会有更加精彩的内容。 我说过很多次，我现在系统的操作方法都是基于大作手回忆录利弗莫尔所使用的方法，并且我知道的市场上目前主流的趋势跟踪的方法都来自于这一体系，所以这本书的价值，能够给我们的帮助可能远超你的想象。 |
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