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很多投资者对期权动辄几十倍甚至上百倍的涨幅带来的巨大收益甚是向往。期权权利金的巨额涨幅一般发生在期权临近到期日或到期日当天，一般称之为末日期权。这次我们就来详细聊聊什么是末日期权交易，到日期是哪一天? 什么是末日期权交易？ 末日期权交易是一种期权合约，这类期权合约的生存期只有短短的一天。但是随着衍生品市场的不断发展，特别是每周期权(Weekly Options)的迅速发展，在美国股票指数期权市场中，我们每一天都可以交易到当天到期的未日期权。 在了解末日期权交易之前，先让我们重温期权交易涉及的希腊值风险。 期权是金融史上人类发明的最精密的投资工具。期权的多维性给了我们几乎无数的想象空间来设计各种不同的交易策略。 由于期权的多维性，在期权交易中，期权头寸的风险也不是简单的、单方面的，而是复杂的、多方面的。 我们平时在期权课程中所学到的期权四个最基本的希腊值(Delta、Gamma、Vega、Theta)风险就是明证。 末日期权交易到日期是哪一天? 末日期权交易的到期日和行权日是同一天执行，是每个月的第四个星期三。如遇国定假日，将会进行顺延，到期日期权买方也可以选择不行权。那么期权合同的价值将归零，买方将失去所有的权利金，而卖方可以稳步赚取权利金。 末日期权，指的是临近行权日的期权合约，时间价值不多了。虚值期权就是废纸，深度虚值期权更是下了地狱，绝难生还。但指数ETF一个逆向的大波动，虚值期权就能起死回生，甚至深度虚值期权也能逃出生天。尽管这种概率极小，但一天涨192倍的案例也能时不时地吊起各位看官的胃口。 举个例子，上证50ETF价格2.8元，距离行权日2天，行权价2.9元的认购A合约价格为0.001元，50ETF如果2天内上涨小于0.1元，涨幅小于3.57%，价格低于2.9元，那么这个A合约这个虚值期权就变废纸了。好巧不巧，神秘的护盘资金入市，50ETF两日大涨7%。收盘价2.996元，A合约瞬间有价值了，虚值变实值0.096元！（2.996-2.9=0.096元），相比买入价格0.001元，上涨96倍！A合约想低调，但实力不允许。 末日期权，纯粹靠赌，很难靠谱。那从传统的分析方法去切入也很难寻找到机会，基本面太长，技术面的有效性也不高。看对波动方向，达不到波动幅度是输，达到波动幅度，选错了期权合约也是输。做期权就不容易了，做末日期权就更难。暴富的关键可能不在分析手段，也许在你的人品和财运。 |
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