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01, 商业世界的5种身份，分别是雇员，独立经营者，专家，企业家，投资人，这5种身份，没有好坏，只有各自的优劣。绝大多数人穷其一生，只会成就自己的一种身份特征，很少有人能在几种身份之间游刃有余。 巴菲特之所以能成为商业世界里的顶尖人物，是因为他把每一种身份都做到了极致，他初期给老师格雷厄姆打工时，就颇受老师的赏识。后来从7位有限合伙人开始成立巴菲特合伙基金，这之前都一直是巴菲特本人打理基金，直到许多年后才聘请了一名全职员工，基金净资产也由最初的10500美元增长到后来的104429431美元。 基金解散之后，巴菲特开始了伯克希尔公司的历程，通过各种收购和投资，成就了如今庞大的一座商业帝国，伯克希尔的股票翻了1万多倍，合算人民币300多万一股，很多人戏谑自己全部身家买不起巴菲特公司的一股A股。 巴菲特是真正集专家、企业家、投资人于一生的人物，每一种身份都被他演绎的淋漓尽致。 为什么要提这一段？股市参与的门槛很低，人人都可参与进来。但是很多人因为局限于自己的职业身份，在整个商业大厦里都只有一种身份经验；当然有少部分人有经营企业的经验，但他们也并不一定同时醉心于股票投资，所以既是企业家又同时是投资人的少之又少。 02, 所以顺理成章，大部人就会觉得股票就是股票，企业就是企业，因为股票直接对应的商业身份是投资人，而企业直接对应的商业身份是企业家，我认为这主要是囿于个人固有的商业经验。 买股票就是买公司的理念，对一些人来说，一秒钟就天然的接受了；但是对另外一些人来说，他们一辈子也难以认可这个理念，对于不断变动的股价，他们觉得股票就是公司简单天方夜谭。 巴菲特经常说，去通过协议收购一家公司跟在股市买入一家公司的部分所有权没有任何区别。它寻找的就是那种具有长期发展优势，具有明显经济特征，具有优秀管理层，并且价格合适，而且自己又能看得懂的企业。 无非是收购一家公司能取得这家公司百分百的控制权，而只拥有一家公司的小部分所有权无非是没有控制权而已。但这又有什么关系呢？企业家一般更热衷于自己经营企业，而投资人只需要投资有优秀企业家经营的企业即可，因为他们会比自己经营的更好更出色。 伯克希尔后来在收购企业的过程中，尤其强调一点，企业本身要有可靠的管理层；在股票投资上当然也是如此，尤其看重管理层的品性能力。 所以，这也成就了这家公司的一个非凡特质，就是这么庞大的一个商业帝国，总部却坐落于与奥马哈的一个小镇，而人员却只有区区20几个。世界上没有任何一家公司，能够这样。 巴菲特最喜欢做一件事，就是在幕后给优秀的管理层鼓掌，吹捧他们的功绩与贡献。好的棒球手应该任由他们自由发挥。 03， 我之前经常分享的是，股票背后对应的是企业，股权是一家企业所有权的分割，所以买股票就是买公司。但是今天我只是想换一个角度来继续阐明这一理念。 巴菲特其实是用一生在践行这个理念，既是企业家又是投资人的身份，让他很清楚的知道，买股票和买公司，这二者之间没有什么本质的区别，其实就是一回事儿。 相较于用溢价的方式买到一家表现平庸的公司，一般通过有协议收购；但有时候在二级市场却能以折价的方式买到一家优质公司的部分所有权。 我们宁愿以X的价格买入一家好公司10%的股权，而非以2X的价格买入那家好公司100%的股权。你占有一家公司多少的股权并不重要，重要的是这家公司的表现如何，价格如何。 买股票就是买公司，这么简单的一句话值得深刻的理解和玩味。很多人认为自己懂了，但真正看到自己股票账户市值起起落落，心理早就蒙圈了。就又回到股票是股票，企业是企业的那一层去了。 |
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