基本面量化投资03 如何才能跟上市场的节奏？如何避免只赚指数不赚钱？

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如何才能跟上市场的节奏？

如何才能避免只赚指数不赚钱？

很多散户亏钱的原因之一，是没有掌握股市大盘股、小盘股的跷跷板效应。

一、大盘股、小盘股的跷跷板效应

股市中，经常会出现有时大盘股涨得好，有时小盘股涨得好；也经常出现大盘股涨小盘股跌、小盘股涨大盘股跌的两极分化现象。这就是大盘股、小盘股的跷跷板效应。

资金存量博弈和概念主题炒作是产生跷跷板效应的主要原因。

很多人即使每天看盘，也不能跟对市场的节奏，不会判断当前是大盘股行情，还是小盘股行情，从而做错方向，浪费牛市行情。

今天本文将通过自编指标【小盘大盘】告诉你：如何紧跟市场的节奏，如何在股市中赚得更多、亏得更少。

二、中证指数

在介绍我的自编指标之前，大家需要简单了解下中证系列指数。

中证指数有限公司成立于2005年8月，是由沪深证券交易所共同出资成立的金融市场指数提供商。中证指数公司管理各类指数5000余条，覆盖股票、债券、商品、指数期货、基金等多个资产类别，指数体系覆盖以沪港深市场为核心的全球16个主要国家和地区，是具有境内外影响力的指数供应商。

中证有沪深300、中证流通、中证100、中证200、中证500、中证700、中证800、中证1000、中证超大、中证全指、中证A股共11只规模指数。

每只指数后面的数字即为所包含的成分股数量，如中证100指数含100只成分股、中证800含800只成分股。

各指数间存在一定关联：

沪深300=中证100+中证200。

中证700=中证200+中证500。

中证800=沪深300+中证500=中证100+中证200+中证500。

数字越大，说明涵盖的成分股越多，也代表了其规模越小。

为便于大家理解，我制作了一下图表：

表1 中证规模指数的相互关系

所以，我选择以沪深300指数代表“大盘股”，以中证1000指数代表“小盘股”。

三、构建指标【小盘大盘】

创建一个指标【小大比】，用以比较中证1000相对沪深300的强度。

之所以以中证1000指数作为分子，是因为：

a.从股市长期历史看，小盘股收益率高于大盘股，大家更关注小盘股；

b.当前中证1000指数为6900点左右，沪深300为4000点左右，两者相除的结果不会偏小。

另外，为了数据更直观、可比性强，我将【小大比】的起点数值设定为100。

以下为指标【小盘大盘】的代码：

{公式名称:小盘大盘} 

{公式描述:小盘股大盘股强弱比} 

{公式类型：大势类} 

{画图方法：副图} 

{微信公众号：qiaosen668} 

{使用方法，详见公众号文章} 

{p:0,1000,40} 

zz1000:='sh000852$close'; 

hs300:='399300$close'; 

r:=100*zz1000/hs300; 

days:=count(r>0,0),nodraw; 

小大比:r/ref(r,days-1); 

ma1:ma(小大比,p); 

大盘:if(小大比<ma1,1,0),nodraw;

小盘:if(小大比>ma1,1,0),nodraw;

图1 【小盘大盘】指标公式编辑器界面

四、指标【小盘大盘】使用方法

1、指标上涨，代表小盘股表现更好；指标下跌，代表大盘股表现更好

【小大比】数值上涨，代表小盘股表现更好，表示小盘股涨得更多，或者小盘股跌的更少。此时，应买卖小盘股。

反之，【小大比】数值下跌，代表大盘股表现更好，表示大盘股涨得更多，或者大盘股跌的更少。此时，应买卖大盘股。

以下图片，主图中，彩色K线为沪深300指数/上证指数，灰色K线为中证1000指数。副图为【小盘大盘】指标。

图2为沪深300、中证1000全景对比图。

图2 沪深300、中证1000全景对比图，及指标的使用方法1

大体而言，2005年1月-2015年6月期间，小盘股表现更佳，此期间买卖小盘股，投资收益更高。2015年7月-2022年8月，大盘股表现更佳，此期间小盘股涨的少、跌的多。

2、指标多头，代表小盘股表现更好；指标空头，代表大盘股表现更好

2020年7月-2021年12月，沪深300与中证1000走出完全相反的走势，大盘股、小盘股的跷跷板效应非常明显。如图3所示。

图3 大盘股、小盘股跷跷板效应，及指标的使用方法2

2020年7月-2021年2月，沪深300上涨，中证1000下跌，此时【小盘大盘】指标白色在黄线下，指标空头，代表大盘股表现更佳，此期间买大盘股，收益会更好。

2021年2月-2021年12月，沪深300下跌，中证1000上涨，此时【小盘大盘】指标白色在黄线上，指标多头，代表小盘股表现更佳，此期间买小盘股，收益会更好。

以上时间段，如果方向做反，不仅赚不到钱，反而可能亏钱。

3、指数上涨，指标下跌，代表权重股在拉抬大盘指数，大盘指数有见顶的可能

健康的牛市，一般是权重股搭台，小盘股唱戏，小盘股的涨幅大于大盘股。如果指数上涨，指标下跌，出现顶背离，大盘有见顶的可能。不过，有时顶背离持续时间很长，提前离场会损失很大部分利润，所以建议和其他指标结合使用。

比如，2007年5月-2007年10月，上证指数持续大涨，【小盘大盘】指标持续下行，且指标空头，代表大盘股涨势好于小盘股，意味着权重股在大幅拉抬上证指数，指标顶背离，有见顶的可能。

图4  指数与指标的背离

又如，2016年2月-2018年1月，是权重股/大盘股的小牛市。中证1000/小盘股此段时间反而是大幅下跌的。方向做反，将损失惨重。

图5  上证指数结构性牛市（2016.2-2018.1）