[7月28日]第2204期指数估值 今天大盘开盘下跌,不过随后反弹,到下午整体上涨。 大盘回到了4.9星级。 今天上涨的主力,是证券行业。 低迷了两年多的证券行业,今天大涨超7%。 据说是因为要降低印花税,如果能实行,对市场也是一个利好。 最终要看是不是能落地。 今天大盘股上涨达2%。 中小盘股涨幅相对较少。 港股今天继续上涨,恒生科技指数上涨超2%。 其实这段时间,市场还是风格轮动为主。 市场人气有限,证券等大涨,也会吸引走其他领域的资金。 前段时间也有过中小盘股强势,大盘股低迷的阶段。 每一类品种都有自己发挥威力的阶段。 关键是屁股坐得住~耐心持有等到上涨的阶段到来。 1.有朋友问,证券行业是否低估?适合投资么? 证券行业,属于典型的“三年不开张,开张吃三年”的行业。 18年底5星级时,证券行业出现历史最低估值。 之后19年到20年7月,证券行业上涨到高估。 20年证券行业高估后,到23年,证券行业阴跌了3年了。 去年5.3、5.4星级的时候,证券行业估值接近历史最低。 当前从底部反弹了一些,不过还是在低估区域。 单独投资证券行业,波动还是非常大的,而且证券行业往往阴跌时间比较长,一直到牛市的时候才会有较大涨幅。 属于投资难度较大的品种。 证券属于价值风格。 如果觉得不好把控,直接投资价值风格基金,或者投资组合会省心些。 2.有朋友问,投资是理论多一些,还是实践多一些?两者该怎么结合,做到知行合一呢? 投资是需要理论作为底层逻辑的。 这个可以通过阅读投资类书籍来获得。 例如对螺丝钉影响最大的,是两位投资大师。 一是巴菲特的老师格雷厄姆,代表书籍是《聪明的投资者》。 格雷厄姆的理念,是在价格低于价值的阶段投资,也就是低估投资。 投资的时候保留安全边际。 同时看待市场波动的时候,举了市场先生的例子: 市场是一个喜怒无常、随意出价的市场先生,投资者可以耐心等待出现低估的时候买入,高估的时候卖出。 二是指数基金之父约翰伯格,代表书籍是《共同基金常识》。 约翰伯格做过主动基金,也创立过第一只面对个人投资者的指数基金。 他的理念,是指数化分散。 指数基金是分散配置的典型。 类似的,基金组合也是构建了分散配置的投资组合,让投资更稳定。 3.上面的是基础的投资理念。 像格雷厄姆和约翰伯格,写的书里也没有介绍内陆该如何投资。 到了具体落地执行的时候,需要结合实际情况。 自己投入真金白银,走过几轮牛熊市,那大多数市场涨跌情况都体会到了。 例如大盘股历史最低估值,出现在12-14年5星级;中小盘股最低估值,出现在18年底5星级。 而15年6月份,则是1星级泡沫估值。 包括这两年市场的涨跌波动,也没有突破之前熊市底部和牛市顶部的走势区间。 “太阳底下没有新鲜事”,时间长了,投资经验也就积累起来了。 4.投资大师有很多,有著作的也有不少。 例如注重低波动风险的全天候策略(桥水达里奥)、大类资产配置策略(大卫·斯文森)、均衡投资策略(彼得林奇)、全球投资策略(邓普顿)、低市盈率投资(约翰涅夫)、低市净率投资(施洛斯)··· 投资策略类似武功秘籍。投资的时候,寻找适合自己的策略。 一旦选择了一种策略,就要长期坚持。 不能今天练少林长拳,明天练武当太极。 不怕千招会,就怕一招精。 只不过从全球角度看,低估+分散投资,是比较适合普通投资者的。 5.另外还有一个好的技巧,就是尝试回答投资的问题。 很多人看到市场涨跌、波动,或者遇到一些困难,下意识的会抱怨。 但这并不能解决问题。 聪明的投资者,会善于向别人提问,获得自己想要的答案。 更聪明的人,会通过回答别人的投资困惑,来提升自己。用输出倒逼输入。 每天看到别人对投资的困惑,可以尝试自己回答一下。 久而久之,大多数投资知识也就掌握了~
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