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周五券商ETF涨幅逾7%，东方财富、中信证券再现百亿成交，让许多人再次一根阳线改三观，许多大牛市来了的声音不绝于耳。 —— 1、地产 ——
2022年中国城镇化率为65.22%，根据联合国的估测，世界发达国家的城市化率在2050年将达到86%，我国的城市化率在2050年将达到71.2%。 也就是说，地产红利时代已过，未来地产的一方面面临行业集中度的进一步提升；另一方面，城市更新、改善型、房屋租赁等需求仍在，地产巨头在资金、区域布局等方面优势更加明显。 总之现在地产和家装、建材、建筑等相关产业链处于反弹而非反转的阶段，短期可以积极看多，博弈政策利好，但中长期趋势↓也是明显的。 —— 2、金融 —— 金融板块，像银行本身承担了大量F地产隐性坏账风险，因此常年处于破净状态，但随着数年时间的推移和地产软着陆，银行的低估值也将迎来一波修复。 但从本身的经营质量来说，现在资金面的宽松导致存贷两端的息差压力变大，加上宏观背景下的投资疲软，同样也是处于反弹而非反转的阶段。 券商这种渣男，短期可能还有一定涨幅，但长期就算了吧。“卷”商的外号不是白给的。 —— 3、新能源 —— 锂电：随着上半年的锂价回暖，锂电行业在历经一季度业绩镇痛后长舒一口气。但中游正极、负极、电解液和隔膜增产带来的单价下滑压力不改，而新能源电车的增速也开始出现疲软，叠加基金套牢程度较深，短期反弹压力还是比较大的。 光伏和风电：同样也是这个问题，等到下半年底或明年年初周期环境改善后，可以再看看。 储能、绿电运营、特高压：长期的方向和行业确定性比较高，虽然资金现阶段还是没有流入相关板块，但可以持续关注。 —— 4、AI —— 长期仍是整个A股最确定的方向之一。但短期从应用端还是硬件，都已处于相对高位。焺焺一直都说，AI更像是19年的新能源，那时候很多3-5倍牛股也并非涨幅一步到位，期间调整深度也达到50%。 因此，像最近外资持续流入的服务器（工业富联、浪潮信息、紫光股份）、交换机（锐捷网络、紫光股份）及部分估值合理的光模块等硬件，可以持续关注。 —— 5、蓝筹 —— 对于广大股民来说，蓝筹股可以说是爱恨交错吧，一方面碰到风格转换，蓝筹的跌幅是可以腰斩再腰斩的，但在当前外资成为市场唯一增量资金，外资“心头好”白酒、家电等又是不容忽视的。 考虑到上半年的投资核心逻辑是远离基金抱团蓝筹股。因为那些资金被套太深，稍微拉上去就有人砸盘。因此大家在战术看多白酒等板块的同时，紧跟汇率。 下半年美联储加息0到1次基本上是明牌了，在此背景下，汇率也有望短期企稳回升，白酒也有可能重现22年10月到23年3月这半年外资涌入时的走势了。 长期来看，白酒、酱油等总量消费基本上没有什么增加了，和地产一样，将是一个大吞小的趋势。而白酒行业现存的经销商高库存、消费下行带来的人均酒精消费不景气的行业压力，也是需要一定时间消化的。 零零散散写了很多，像精细化工、新材料、机械、高端制造、电子半导体等更多是自下而上的机会，就不展开说明了。 |
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