铁路基建

“十三五”规划中提出到 2020 年高铁营业里程达到 3 万公里，截至 2015 年年底，国内高铁营业里程已经达到 1.9 万公里，未来五年内将新增 1.1 万公里；此外，财新网报道《铁路十三五发展规划征求意见稿》中提出，“十三五”期间铁路固定资产投资规模将达 3.5 至 3.8 万亿元，到 2020 年城际铁路规模达到 5000 公里。“十三五”期间中央将进一步加大预算内资金对交通基础设施的支持力度，重点投向中西部铁路、城际铁路，地方财政性资金也将向城际铁路、城市轨道交通等领域倾斜。

    考虑到“十二五”期间全国铁路固定资产投资完成 3.58 万亿元，显著超过“十二五”规划的2.8 万亿元，此外铁路“十三五”规划方案备选库共接受各省上报总投资约 7 万亿元，我们判断“十三五”期间我国铁路实际投资额有望保持在 8000 亿元左右/年的高位。

预计 2016 年铁路固定资产投资保持在 8000 亿元以上

资料来源：公开资料整理（注：投产里程即通车里程，2015 年未公布铁路基建投资规模）

    2014 年铁总动车组招标共 377 列（8 月份 232 列，9 月份 70 列，10 月份 75 列；其中时速350 公里的 240 列，250 公里的 137 列）。2015 年铁总正式招标 418 列动车组，总价近 800 亿元，达到历史最高水平，其中 350 公里动车组仍保持超过 60%的较高比例。截至 2015 年底，我国共有动车组 1883 组、17648 辆，比上年增加 479 组、3952 辆。

    随着高铁客运量的增长，高铁动车组加密需求加大，高铁动卧等新班次也将增加，加密需求将成为动车组需求重要因素；此外，货运动车组也有望拉动动车组需求。根据财新网报道，中国中车相关人士预计到 2020 年动车组采购总价将接近 1000 亿元，我们判断“十三五”期间我国动车组需求将保持每年 400 列-500 列的较高水平。

2015 年动车组招标达到 418 列，达到历史最高水平

资料来源：中国铁路建设投资公司网站

2007-2015年全国铁路动车组拥有量保持增长态势

资料来源：Wind

    根据交运部部长杨传堂两会期间的发言，我国目前运行的城市轨道交通里程已经达到3300 多公里，“十三五”期间将达到 6000 公里，新建近 3000 公里；此外，国家目前已批复40 个城市的轨道交通建设规划，规划总里程约 8500 公里。

    假设“十三五”末我国城市轨道交通总里程实现翻番，则未来 5 年年均复合增速将达到 15%。我们预计到 2020 年城市轨道交通实际新建里程有望达到 5000 公里，年复合增速有望超过 20%。

    此外，可建设城市轨道交通的城市范围或将扩大。其中，对申报发展城市轨道交通的城市人口要求，将从城区人口达 300 万人以上，下调至城区人口达 150 万人以上。如果申报门槛确实下调，“十三五”期间城市轨道交通建设速度有望超预期。

预计“十三五”期间我国轨道交通新建里程有望达到 5000 公里，年复合增速超过 20%

资料来源：中国铁路总公司

    此外，现代有轨电车作为中型及大城市新城和大型居住社区作为中运量捷运系统的重要选择之一，“十三五”期间也有望快速发展。根据中国城市轨道交通协会信息，到 2020 年现代有轨电车规划里程 2500 公里左右，远景设想总规模 8000 公里，截止 2013 年末，全国运营里程为 100 公里；2014 年末，全国运营里程为 141 公里，绝对量仍然较小，存在较大发展潜力。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下中游分析

六关注铁路基建材料类公司如蓝图通材、通顶互联、时代新材、晋亿实业、东方雨虹、利源精制、宝胜股份、中顶股份、天沃科技；

七是关注铁路基建零部件方面关注南方汇通、内蒙一机、湘电股份、晋西车轴、太钢不锈、太原重工、新筑股份、智衡减震、中国中铁、福安股份、交运股份、博深工具、宝塔实业；

八是关注铁路基建轨道方面公司如中国中铁、银龙股份、神州高铁；

九是关注铁路基建设施方面公司如南网股份、金盾股份；

十一关注铁路基建电气化方面的摩恩电气、中能电气、凯发电气、红相股份、辉煌科技；

十二是关注铁路基建设备方面中国中车、世纪瑞尔、华东数控、宁波东力、时代新材、远望谷、特锐德、广电运通、高新兴、佳讯飞鸿、高德红外、新北洋、乐凯新材、新松佳和；