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1997年7月1日，香港回归，我用周K线图看，1997年7月4日，恒生指数是14823点。 现在是17950点，22年11月初被干到了14597点。 2007年上证指数6124巅峰至今金身不破。 年初至今，美元一路加息，纳指ETF收益率为36.17%，沪深300已经是负数。 当前的股市股民心如死灰，管理层手足无措，偌大一个国家，竟然这么多年无法管理好一个股市。 股市管理不好，是因为能力不足吗？非也非也。
A股重融资轻回报历史由来已久，从姜先生的微博看，这五年可谓成绩累累，硕果丰实，冠绝全球。 我和一个朋友聊天，他说：感觉国家的意志是一定要救起来。 我说：你知道为什么一定会救吗？ 他说：不知道。 我说：救起来才能继续融资啊，更好服务于实体经济。 他妈的投资者就不是人吗，就活该出血吗？ 朋友说：股市不就是融资的？ 我说对呀，股市当然是融资的，但是只融资的市场还有人进来玩吗？ 为什么利率这么低，大家宁愿把钱放银行也不进股市？为什么这么多年A股的牛市就是一波，全是炒作起来的，根本就不是业绩驱动的？为什么只要涨起来，大家就迫不及待跑掉，导致牛短熊长？ 因为它没有回报啊，回报太低了，这样的交易市场不就是赌场吗？ 大家也别管证监会，它就是个干活的，可能有些活干不到位，但就算干到位又能怎么样？ 只要这个股市的核心定位是融资，注定了参与这个游戏的二级市场投资者就是来买单的。 融资融资，融谁的？为什么要融资，而不是向银行贷款？经济要转型，发展高新技术要钱，银行的钱风险太大，去股市让散户掏钱… 别说什么机构，机构的钱不也是散户出的吗？区别是股民，或者基民。 一会要高质量发展机构，一会要保护散户，能同时做到吗？ 我表达一个核心：只要我们上市公司越来越多，越来越容易，核心的定位是融资，那么市场生态一定会越来越差，赚钱的难度一定会越来越大。 作为散户，必须清楚：这个市场绝大多数股票都是坑，我是说绝大多数。 今天收盘后证监会很忙，证监会有关负责人表示，将从六方面活跃资本市场、提振投资者信心，同时也明确表示，现阶段实行T+0交易的时机不成熟，始终坚持科学合理保持IPO、再融资常态化，充分考虑二级市场承受能力，加强一、二级市场的逆周期调节，更好地促进一二级市场协调平衡发展。 这些东西我没细看，我觉得也没什么看的价值，因为对于一个市场来说，什么印花税啊，交易时间啊，T+0啊都是小事，核心是这个市场能不能赚钱，如果能赚钱，资金自然就会进来，根本不需要你喊。 赚钱就是两个：企业内生性增长和市场交易。 市场交易的钱我觉得大家心态放平，就不要有太多奢望了，有我们就鼓掌，但是要做好没有的准备。 企业内生性增长的钱怎么赚？ 一个是企业不要经常没事就融资，定增啊，发转债啊，配股啊，企业起码有自力更生的能力吧，经营活动能养得起自己吧。 一个是我们作为二级市场投资者，我们不能从公司领取工资吧，我们不能自己搞小金库吧，自己的吃喝拉撒公司不报销吧，我们不能成立关联公司掏空公司吧，我们不能占用公司资金吧。 我们能干什么？这个想清楚！ 当我们不指望赚市场的钱，我们唯一的权利就是：股息！这才是真正的实惠。 所以我们买股票，买什么呢？买那些不怎么向市场融资的，自己的股权不被稀释的，公司经营稳定的，有能力持续给股东派息，当股息率能接受的时候，就买，反之，就卖。 只有这样才能在这诡异的市场中活下来，并赚取不错的收益。 至于买中小盘股，做成长股，我的建议是这样的： 要不你确定自己手眼通天，是猎手而不是猎物，要不你对自己投资的公司掌握非常清楚，明确是能力圈的。 如果不是，我建议你还是老老实实买经营稳定的高股息率大蓝筹，或者指数基金。 至于90%以上的垃圾股，其实和我们没有任何关系，一辈子可能也不会有交集，根本不需要关心。 至于救市方法，我有，而且不需要花一分钱。 只需要：国企承诺分红率按照50%起算，一个月，上证指数必到4000点。 一个市场真正能给投资者回报，还怕别人不来吗？还怕融不到资吗？怕的就是一切维护市场的行为都是为了更好的融资，那就GAME OVER了。 最后发一下实盘，我最近也很惨了，请大家不要再嘲笑我的收益率。
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