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今年三大指数里最惨的指数，非创业板莫属。 创业板呈现出了越跌越补的情形，wind数据显示，今年以来截至8月28日，易方达创业板ETF、华安创业板50ETF基金规模分别增加了111.05亿份、93.44亿份。 从下图可以看到，份额增加最多的创业板ETF是易方达创业板ETF。
创业板指在1月30日见顶后持续走弱，截至8月29日，年内下跌9.74%。而创业板50指数的表现还不如创业板指，跌幅达到了12.87%，估值随之跌入低位区间。 那么，当前创业板50指数还有没有投资价值？ 创业板50指数简介 创业板50，全称是创业板50指数。 创业板50是从创业板指数的100只样本股中，选取考察期内流动性指标最优的50只股票组成样本股，反映了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现。 简单说，创业板50基本代表了创业板中最优质的50只个股，可以说是优中选优。 创业板50发布于2014年6月18日，基准日期为2010年5月30日，基点1000点。 下面我们聊一聊创业板50作为成长风格的宽基指数，它有哪些投资价值？ 1.聚焦高成长性创新行业，龙头价值凸显 创业板50指数的成分股大多属于科技创新企业和战略新兴产业，具有较高的成长性。 从申万一级行业分布来看，创业板50主要分布在电力设备（45.5%）、医药生物（19.4%）、非银金融（8.4%）、电子（8.3%）、机械设备（5.7%）等，前四大行业占比近90%，行业集中度较高，成分权重较大的行业对指数的影响力较大。（数据来源：wind 截至2023.8.29）
从成分股来看，创业板50指数包含了创业板各行业的龙头公司，如新能源电池领域的龙头公司宁德时代（300750.SZ）、医药行业的龙头公司迈瑞医疗（300760.SZ）、光伏行业的龙头公司阳光电源（300274.SZ）等。
另外，从市值分布情况来看，创业板50大盘股占比相对较高，其成分股中总市值高于800亿元个股数有11家，占比22%，低于300亿元个股数仅占36%，相较其他指数明显偏向大盘风格。（数据来源：wind 截至2023.8.29） 2.估值处于相对低位，当前布局性价比较高 从估值角度来看，过去5年来创业板50的估值水平先高后低，目前其估值处于历史较低位置：PE估值方面，目前位于过去5年间的10%分位以下；PB估值方面，位于过去5年间的30%分位以下，也处于历史较低位置，投资性价比较高。（数据来源：wind 截至2023.8.29）
此外，创业板50在业绩方面表现突出。2023年二季度，创业板50指数的归母净利润增速为48.53%，修复空间较大。
3.历史业绩亮眼 从近5年指数收益表现来看，相较于创业板指数，创业板50指数同期的收益更好一些，弹性相对更高，同时指数的波动也更大。 从盈利情况来看，截至2023年8月29日，创业板50指数2023年、2024年盈利预测的每股收益分别为1.98元、2.59元，高于沪深300、深证成指等主流宽基指数。 当前时点，创50指数配置价值凸显 1.权重板块悲观预期已有较充分释放 创业板50成分股中，新能源、医药生物行业占比超60%。这两大板块表现决定着创业板50指数的“命运”。 （1）前期在行业产能过剩和经济弱复苏预期下，电新板块经历较大调整，市场的悲观预期和股价跌幅已有比较充分的释放，短期寻找结构性机会，行业需求拐点或现。 （2）经历了长达两年的调整，医药板块估值已来到历史低位，向上修复空间较大。医药作为刚需行业，受益于人口老龄化，并且疫情后医药生产、流通和消费场景回归，医药商业和流通需求恢复，可以关注医药景气方向的布局机会。 2.聚焦科技核心资产，“三创四新”龙头加持 当前中国宏观经济正处在加速的转型升级过程中，科技成长、消费、创新驱动成为未来经济增长的主要动力。 创业板以“三创四新”为导向，聚焦新技术、新产业、新业态、新模式，支持科技创新类企业成长，现已成为投资新经济企业的重要平台。据深交所数据显示，截至2023年8月23日，创业板注册制下新上市公司近九成为高新技术企业，超五成为战略性新兴产业企业。 从市值来看，战略性新兴产业公司合计市值占比近50%，其中，新一代信息技术、新能源、生物、新材料、高端装备制造产业公司市值占比超30%。此外，注册制下市值排名前20名的新上市公司中，高新技术企业17家，占比85%。 而创业板50聚焦科技创新资产的核心特质，符合时代发展的需求，中长期仍具备布局价值。 总结来看，创业板50成长属性明显；指数呈现出高弹性、高盈利的特征；成分股聚焦核心科技，增长潜力充足；此刻处于历史估值低位，价格不贵。综合以上几点，创业板50ETF是配置创业板核心资产的优选标的。 市场有风险，投资需谨慎，本文仅为个人观点，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，投资者需要根据自身情况做出判断，据此操作风险自担。 |
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