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买入持有一般是新股民的初级招式。在市场混了15年后，觉得这其实也股票投资的终极招式。无论你学过如何神奇的暴利模式，但最终还是要回归这一普通的方法。隔日超短， 涨停板，追涨，低吸等等，都是属于小资金的暴利模式，运行到目前阶段，也受到了市场严重的挑战，被大量新涌入的资金把暴利平滑掉。
大级别资金做短线成功的，认真算下总资金收益率，其实很可怜。看起来很风光，实则羞于人言，千万级别或许还能做到20%--30%。亿万今年能做到10%收益的，都已经是短线游资登峰造极的水平。
而简单的买入持有方法，才是化普通为神奇的终极投资方式。不受资金规模的限制，资金可以多多益善。这也是目前大资金操作的主流模式，不过操作的内容和操作者的自身素质息息相关。学院派出身的和经过在市场上摸爬滚打有千百倍积累的人，同样的方法，选股的理念，方向，以及控制风险的应对。可能千差万别。最终一切都还是拿成绩来说话。
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买入持有是普通股民用的方式，同时也是超级大资金用的方式。其实这里谈的买入持有，和一般人呈现的买入持有还是有天壤之别的。一般股民的买入持有是确实不知道有什么好的处理方式，又或者最常见的是被套住了，视行情而定，要碰到熊市这个持有便是以年为单位的。另一种常见的买入持有是听消息的买入持有，这些消息无非是相识的人，又或者受到某个老师的推荐而买入持有，这背后往往是受所谓的“内幕”消息影响，时机未到所以一直持有下去，但是这类“消息”股兑现的情况少之又少，更有甚者是杀猪盘，就是主力需要出货，散布将要重组的消息，让不明真相的群众买入持有（因为出货需要一长段时间，只有听消息的人持有才能减少市场的抛盘）。
这里的买入持有是一种长线累积筹码的过程，大家都听说过母鸡生蛋，鸡蛋孵化长成母鸡再生蛋的故事（当年笔者读大学时就是以这个套路说服家母打本十万起家的，她不懂股票，但是养了一群生蛋的母鸡），这是最形象的以积累股数为目的的炒股方式，更准确说投资方式。其实这里的持有也并非指永远不卖，还是可以用一些简单的方式做好累积股票的（比如说早二十年前就有人试过十倍以下市盈率买入万科，茅台，格力这些股，等三十倍市盈率卖出，再耐心等待这些股跌回十倍市盈率），又或者将牛熊市的大波段缩成个股指数的小波段做差价，目标只有一个，持有更多的股份，再有是通过分红增持的方式增加股数，当然了工资租金收入这些增持也是非常必要的，本质是一个定存账户，别管市值变动，只股存股票养老。
这里其实是有个实质的逻辑的，在全球的历史范围内，优秀公司的生命力，获利能力是远大于固定资产的，对于普通人来讲，投资大概只有三个途径，定存，买股票，买物业。大家都清楚长期看定期存款是会跑输通货膨胀的，而物业其实是有折旧的（每年1%-2%）,长期持有来讲，物业不见得是好的去向，而且非常消耗精力。能穿越百年的途径，被证明行之有效的是分散投资，买入并持有能成为百年老店潜质的股票，有意思的是，我们无需找黑马，在企业非常成熟稳定后买入持有也是可行的，在美国当可口可乐，标准石油，宝洁这些成为行业龙头后，买入持有分红加仓几十年，还是能有几十上百倍的收益。
这里引入巴菲特的一个概念，股权其实本质是劣后债权，意思是，企业经营所得在处理优先债权利息后，结余部分便是劣后债权所得。我们一般认为债权是相当安全的，股票却不然（这个观念并不准确，看看民营地产债便知道了）。巴菲特并不这么认为，他这话的另一个意思是，只有你肯长期购买该公司发行的债券的情况下（以十年为单位借钱给公司），才好持有该公司的股权。对于一家没多大经营风险，每年都有大额现金流的公司（可口可乐，早年上市的茅台，港股市场上2021年1月因外资强制清仓而暴跌的中移动，中电信，中海油），与其非常低息的将钱借给这些公司（购买优先级债券），不如购买劣后级债权（股票），分享结清优先债券利息后的所得（净现金流利润）。
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市场逻辑分为道理清晰的投资逻辑，还有比较模糊的炒作逻辑。清楚市场逻辑是人都懂，但有谁比公募更精深。但靠这个就能挣钱，那岂不是90%人赚，10%的人亏。单公募亏得比谁都多，市场90的人还是亏钱。模糊的炒作逻辑比较玄妙，其中的道理不为大多数人接受，但这正是市场赚钱的精华所在，不理解这个就没有理解到市场最核心，最精髓的部分
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炒手这段话其实很深刻，只有一二十年股龄才能感受到深刻的程度吧。经济学史上，上世纪八十年代，以美国芝加哥大学为首的“淡水湖学派”主张市场有效性理论，这个理论认为市场的信息是被价格即时消化的，其实非常有道理，甚至市场信息准确度的百分率都能即时反映在价格中（a股市场的利好“见光死”的原理便是这么来的）。这个学派大力推动了ETF一篮子指数基金的兴起，今天全球指数基金的规模已经大于主动型股票基金了。这个派别的一个推论上，主动型基金的极高管理费长期来看有毒，购买指数基金能有效分散个股风险，并且管理费用奇低，实践也证明主动型基金的整体表现不如指数基金（其实不单是基金，全体投资者表现的均值都是远弱于指数的，因为指数编辑自带“去弱留强”功能）。
既然长期来看，通过公开信息决策的主动型基金的整体表现不如指数基金，而主动型公募的信息收搜，分析，调研能力这些都远高于散户，故而在A股市场通过公开信息决策的散户是绝对没有出路的（清楚市场逻辑是人都懂，但有谁比公募更精深。），游资的精髓就在于决策的依据不是清楚的市场逻辑，而是模糊的炒作逻辑。何为“模糊的炒作逻辑”，asking的讲法是想像力，养家的讲法是大局观，十万起家的讲法相当粗暴，称之为“画大饼”。笔者也知道“画大饼”是个贬义词，非常难听，甚至暗示是实现不了海市蜃楼，只为吸引眼球而做的PPT。但是每次大题材的炒作，我们总是能找到一堆将计算器按“冒烟”的论述（意指业绩呈倍速的增长）。更关键的是，大家非常有默契，将三不原则（不主动，不拒绝，不负责）发挥到极致，每次炒完就跑，来去无风不留情，这不是“画大饼”又是什么呢？
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