怎样获取超常的收益率？

除了寻找业绩高速成长和股价处于第二阶段中的明星股等基本标准外，马克_米勒维尼在他的经典著作《股票魔法师》和《股票魔法师II》中提出了一些有建设性的思路，可以帮助人们获得非凡的超常投资收益。大致可以归纳为以下几点：

寻找股价大涨的催化剂是非常重要的

发现潜在的催化剂：每只股票背后都有催化剂的存在，有些催化剂很明显，比如板块效应，而另外一些催化剂可能并不明显，花点时间看看研报、看看网上资料，总能找到的。例如，新的热销产品或重要药品的上市等都可能推动股价飙升。

关注重要事件：小型或不为人知的公司通常需要一些事件来吸引公众的注意力。关注那些令投资者兴奋的产品和事件。

重视产业政策：国内股市中，产业政策的发布对股价的影响非常重要。例如，最近人工智能股的暴涨，除了业绩反转外，也与一系列行业的科技革命产品和政策的实施有关。其他类似的产业政策也会产生类似的催化作用。

关注产业更新换代：业态的变化往往催生整个行业性的机会，那些抓住机会的上市公司会带来业绩的大幅成长和股价的攀升。例如，新能源替代传统能源产业，人工智能带来的产业升级。看看下图所示的今年上半年涨幅榜靠前的，人工智能绝对的领涨。

超出预期的业绩 

股票市场实际上是在预期中运作的。欧奈尔、马克和陶博士反复强调的业绩超预期的重要性。好的业绩通常会提前反映在股价上，只有超出市场预期的业绩才能激发市场的追涨情绪。它是最强大的催化剂之一。

要获得超额收益，简单地看营收和净利润的增长百分比并没有太大意义，关键是要看是否超出了分析师和市场的预期。因此，我们需要密切关注那些因为业绩超预期而出现跳空上涨缺口（通常称为“净利润惊喜断层”）或大幅上涨的股票。此外，一些季度净利润惊喜往往具有“蟑螂效应”，即预示着后续几个季度可能会出现业绩超预期。最近在年报和一季报中出现业绩超预期的个股中，有许多在短期内涨幅惊人，有些甚至出现了翻倍的行情。

比如下面这个，连续两个季度的业绩超预期，伴随着业绩超预期，股价也是节节上涨（下面的示例，仅作案例展示使用，本人并不持有该股票，请不要作为投资依据）。

抓住精确的买卖时机

选择正确的时机和买点，在追求卓越业绩时，择时是区分赢家和平凡人的关键。在最适合的地点上精准建立或减少头寸，意味着准确的买入和卖出时机。

当你在交易单只股票，尤其是较小的股票时，择时要比试图弄清整个市场趋势容易得多。寻找价格上升的“最小阻力线”作为买入点，买入后能快速脱离成本价获利，而且不容易被止损单触发。利用波动性收缩模式（VCP）进行有公式的择时，提高获得超过市场平均收益的机会。

追求“速度交易”，即在一只股票迅速上升的价格水平上进行买入，并在后续时间内实现大幅上涨，可以让你在几周或几个月内获得20%、30%甚至50%的收益，快速实现获利，让你的资金因复利效应在更长时间内累积可观的总回报。

专注中小市值股票

要获取超常回报，一个关键因素是找到数量较少但价格波动大的股票。这是个人业余投资者可以超越机构投资者收益的重要准则之一。机构投资者受到资金规模大、选择范围受限等限制，只能选择具有良好流动性和相对稳定业绩的大公司股票。那些潜力巨大的小公司对机构投资者来说很难进出。相比之下，个人投资者资金规模较小，对流动性要求不高，可以及时反应市场的新趋势和利好消息，并能快速止损或离场。因此，相对于机构投资者，个人投资者具有巨大的优势，可以专注于少数精选的小公司。

中小规模企业具有更高的成长性。很多公司在刚起步时经历了强劲的增长期。随着公司的发展壮大，成长速度开始放缓，这是企业生命周期决定的。明星股票通常来自小规模公司。一般来说，中小企业表现出更突出的净利润和收入增长，更重要的是股价增长。

小市值股票的股价更容易突然上涨。相比大公司，小公司具有更强的资本增值能力。在公司规模较小、股票数量较少的情况下，只需要少量的需求推动，股票价格就会大幅上涨，往往能在数个月内翻倍。

陶博曾经的"太上普金同志牛"等股票都是小市值股票，早期的陶博更偏好小市值股票。

其实道理很简单，让茅台和平安在目前市值的基础上翻倍是多么困难！这些大蓝筹股是好股票，但要在其上获得超额收益、实现小资金的快速成长显然不现实。它们是价值投资者和大资金的首选，但对中小投资者来说并不适合！