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你不知道的指数模式,配置海外指数很关键

 老鹰666 2023-09-29 发布于重庆

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好运由此开启




  指数投资越来越流行,被巴菲特推崇了近20年,但A股很多投资者对此知之甚少,甚至嘲笑指数投资者,却又在收益方面跑不赢指数投资者,实际上是源于对指数盈利模式的缺乏,这是一种“无知”,我们应该先提升认知,才能看到这部分利润的诱人和可行性
巴菲特为何如此推崇指数投资?
  关于指数基金,大家耳熟能详的就是巴菲特的10年之约,在2008年到2017年这十年中,标普500指数基金的年化收益达到了8.5%,超过同期主动基金。而实际上,还有一个研究,来自于美国指数基金之父——约翰伯格,他从1942到1997年,标普500指数几乎每年都能够超过主动型基金的平均水平约1.3%。从1970年到2005年,只有3只主动型基金持续保持超越指数2个百分点以上的年化收益,仅占所有主动型基金的0.8%,这也就意味着指数基金竟然能战胜99%以上的主动型基金

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指数收益是大多数股民达不到的

  实际上,巴菲特在2004年的一篇年度报告中的话:“成本低廉的指数基金可能是过去35年来最能帮助投资者赚钱的工具...”。不仅如此,从长期的数据来看,指数基金能够取得优于70%的主动型股票基金的业绩。而在2014年《致股东们的一封信》,巴菲特:“我的遗嘱里对我信托基金的建议再简单不过了,放10%的现金在政府债券里,其他90%全放在低管理费的标普500指数基金里。”请注意,标普500并不是主动基金,而是被动指数基金。被动防守比主动进攻要强,所以说指数基金,作为一种被动式投资策略,已经在全球范围内赢得了投资者的广泛认可。

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配置海外指数很关键

  与投资大师如此重视指数投资不同。在股市中,很多投资者对指数投资似乎都不屑一顾。专业的指数博弈者,经常会自嘲:“我们是因为承认了自己能力菜,所以选择了指数博弈”。——但千万别小看指数投资,实际上,你会发现那些对指数博弈模式不屑的投资者,基本上都跑不赢指数,更不要说QDII指数模式博弈海外指数的。选择指数基金,看上去是接受了自己能力不足,但反而因此而变通,实现了很多股民实现不了的收益(如《手把手教会利用QDII指数赚A股赚不到的钱(名单)》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404926926513897738)。

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各类ETF品种的丰富

  指数基金起源于美国,经过近50年的发展,在全球范围内已经大放异彩。截至2021年6月末,全球指数基金规模达到16.3万亿美元,超过了除美国之外的任何一个国家的年度GDP总量,在过去10年里,其年化复合增长率达到了将近17%。美国1998年到现在,被动指数产品的规模占比(场内+场外)呈不断上升趋势。截止2022年,美国ETF市场拥有2844只基金和6.5万亿美元的规模,仍是全球最大的ETF供给方。其中美国的国内大型股票ETF资产的净值总额为1.9万亿美元,占ETF净资产的30%

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选对指数也很关键

  所以,巴菲特对被动指数品种的推崇,恰恰是看到了时代因素,巴菲特所有的大利润都来自于时代因素,他在这方面格外敏感,这是非常值得投资者思考的。尤其是,当你选股和运作资金的能力不如巴菲特的时候;以及越来越跑不赢指数;面对变化的市场,越来越感觉研究能力不足的时候,其实都是市场提醒你要注意指数盈利模式的时候,这是需要思考的, 接下来,我们继续分享这方面的研究。

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