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今日（10月16日），两市股指弱势震荡下探，深成指失守10000点大关，创业板指大跌2%，均创逾3年新低；北向资金尾盘加速流出，全日净卖出超60亿元。 行业板块多数收跌，采掘行业、石油行业、贵金属、燃气板块涨幅居前，能源金属、电池、消费电子板块跌幅居前。 当地时间15日，联合国秘书长古特雷斯发表声明，呼吁巴以各方稳定人道主义局势。古特雷斯表示，我们正处于中东深渊的边缘。受巴以冲突影响，全球原油价格大涨，黄金避险价值凸显。光大证券表示，地缘政治对油价的扰动叠加OPEC组织的乐观预期，有望推动四季度油价高位运行；华西证券指出，地缘冲突下金价大幅反弹，关注黄金投资机会；德邦证券认为，中东地缘政治复杂性仍存，使全球局势不确定性增强，黄金避险属性凸显，贵金属价格或有长周期上行。  信达证券：巴以冲突引发供给风险 油价震荡上行 核心观点：巴以冲突引发了有关地缘政治风险的担忧，还有冲突升级的风险，市场担心如果伊朗被卷入其中，原油可能出现供应问题，原油价格整体震荡上涨。我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 相关标的：中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、 中海油服/中海油田服务、海油工程、中曼石油、杰瑞股份等。 民生证券：地缘政治催化油价上涨 持续性仍待观察 核心观点：巴以冲突近期局势发展略超市场预期，目前油市的不确定性利好主要是中东地缘政治问题是否会导致伊朗所受制裁趋严、沙特在本场冲突中将扮演怎样的角色；而不确定性利空则是沙特和美国的谈判进展是否会导致2024年沙特增产，因此，综合来看，尽管地缘政治、尤其是中东地区的政治冲突导致短期内油价回升，但持续性仍需进一步观察。 投资建议：标的方面，推荐以下投资主线，1、油价中枢提高，且国央企估值有望提升，建议关注中国海油、中国石油、中国石化；2、国际天然气供需偏紧，且国内天然气市场化改革加速推进，建议关注产量处于成长期的新天然气、蓝焰控股；3、国内油气上产提速，建议关注气井服务领域的稀缺标的九丰能源。 光大证券：地缘政治叠加OPEC乐观预期 有望推动四季度油价高位运行 核心观点：巴以冲突再起，中东地区或受到大范围波及，新一轮巴以冲突或将影响中东地区的稳定性，从而对原油供给端造成影响。OPEC将上调中长期石油需求预测，彰显其对石油需求的信心。地缘政治对油价的扰动叠加OPEC组织的乐观预期，有望推动四季度油价高位运行。 华西证券：地缘冲突下金价大幅反弹 关注黄金投资机会 核心观点：美国9月CPI增速持稳而核心CPI持续下行，在美联储官员趋于谨慎行事，以及关注通胀和经济下行双向风险的权衡之下，若油价不继续带动 CPI 反弹，预计维持在高利率不变，关注信贷紧缩风险及后续通胀数据变化对美联储货币政策的指引；当前巴以冲突持续，地缘政治风险之下关注黄金投资机会。 受益标的：山东黄金、中金黄金、招金矿业、银泰黄金、赤峰黄金、灵宝黄金、华钰矿业。 核心观点：中东地缘政治复杂性仍存，使全球局势不确定性增强，黄金避险属性凸显。在加息预期下行以及地缘冲突升级的双重催化下，全球贵金属价格表现较为亮眼，远期美联储政策利率大概率调降，贵金属价格或有长周期上行。需求旺盛叠加未来降息预期，贵金属价格或有进一步提升空间。 投资建议：黄金推荐湖南黄金、中金黄金、山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业、恒邦股份，白银推荐盛达资源。 东吴证券：地缘政治风险引发避险情绪 黄金价格上涨 核心观点：主要经济数据表明美国通胀压力仍存，地缘政治风险加剧，避险情绪使得黄金大幅上涨，后续需密切关注地缘政治风险是否会波及产油国节以及CPI、PPI的超预期是否具备持续性，预期整体维持震荡行情。 (本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。) 文章来源：东方财富研究中心 |
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