 市净率（Price-to-Book Ratio，简称P/B PBR）指的是每股股价与每股净资产的比率（比值）。市净率也是股神巴菲特比较喜欢的指标之一，市净率可用于股票投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。  上图是市净率PB计算公式，其中每股股价，就是每天股票变动的市价，净资产（即所有者权益）等于公司资产减去负债，而每股净资产等于净资产除以总股本。 很显然市净率其实就是一个终极的风险指标，它算的是每股价格对应多少净资产，如果小于1，也叫做破净，就是股价跌破每股净资产，理论上如果这家公式倒闭了，把公司资产全变卖了，我能分到的钱，还高于我付出的股价。A股4000只股票中其实有不少公司还处于破净中，一般都是些比较传统的企业，比如像钢铁、银河、建筑、煤炭公司等等，如果资本市场觉得这些公司的发展没有爆发性，它的资产很重，它资产可以创造的效益不够高，所以股价比成本还低这也不足为奇。 市净率（PB）指标着眼资产，考察公司资产的价值，比如一家企业净资产价值100亿，但股票市值只有50亿，市净率就是0.5，公司处于破净中，相当于仅需五毛钱就可以买到一块钱的资产。 这样的公司值不值的我们投资，其实我们还需要认真分析一下它的业绩，再如公司净资产100亿，股票市值还是50亿，PB为0.5，看市净率无疑是便宜的，但如果这家公司每年亏损20亿，毫无疑问，这样的公司没有任何投资价值！ 所以我们看市净率的同时，还要看看这家公司的盈利能力，市净率低盈利能力强或者盈利能力大幅提高，显然这样的股票是值得投资的。2021年去年钢铁、煤炭、有色股的大涨，几乎都是因为大宗商品大幅涨价，带动这些传统企业利润大幅提升，而在去年上半年其实这些股票很多都处于破净中。 谈一个经典案例——太钢不锈  上图是太钢不锈的2021一季报业绩预报，发布时间是2021年4月9日，公司业绩很不错，净利润同比增加971~1305%，业绩可谓巨幅提升，原因其实就是受国际钢材价格上涨，而当时太钢不锈的市净率也不过在0.9左右。  业绩大幅提升，股价还处于净资产附近或者还处于破净中，这样的股票无疑是被低估了，当初投资这样的股票风险自然会很低。 A股4600多只股票，市净率有个评价值，一般在2.8，如果高于这个值，说明这家公司可能被高估了，当然啦很多高科技、轻资产形的上市公司往往市净率都比较高，这要看他成长性，业绩复合增长率，不属本文讨论范畴！ 好最后分享一个小公式（通达信使用），你可以用它来选选A股还有多少股票处于破净中。 公式名称：市净率小于1，代码如下： A1:=C/FINANCE(34)<1;A2:=FINANCE(43)>=30;A3:=FINANCE(54)/10000/10000>=0.1;A4:=FINANCE(9)<=60;XG:A1 AND A2 AND A3 AND A4; 今天是2021年10月17日，晚上我一共选出了69只处于破净中的股票，喜欢市净率这个指标的朋友不妨选股看看。 |
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