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10万亿巨头“爆雷” 全球债市风暴之下，出现了第一个“爆雷”的超级巨头。 11月2日，全球最大的养老基金——日本政府退休金投资基金(GPIF)发布报告称，今年7-9月，投资亏损达6832亿日元（约合人民币332亿元）。这是三个季度以来首次出现负收益，亏损幅度为0.31%。 GPIF发言人表示，由于有资金从管理养老金的政府账户转入，总资产略有上升，达到219.32万亿日元（约合人民币10.7万亿元）。今年三季度，日本国内债券下跌2.7%，创下该基金2001年开始投资以来的最大跌幅，日本股票投资组合则上涨了2.5%。 值得注意的是，该基金约四分之一的资产由日本国内债券构成，最新的亏损表明，一旦日本央行退出其超宽松货币政策，持有这些证券的风险越来越大。在央行调整刺激措施以允许长期债券收益率小幅上升之后，基准10年期日本国债收益率本周触及十年新高。 截至今年9月底，GPIF的投资组合中，日本债券占比为26.6%，外国债券占比24.2%，外国股票占比24.7%，日本股票占比24.5%。 11月2日，据路透社援引知情人士消息报道，日本央行行长植田和男将在明年某个时候退出长达十年之久的超宽松政策。 其中一位消息人士称，鉴于经济前景的不确定性，日本央行可能希望至少等到明年春季再将政策正常化。在取消收益率曲线控制（YCC）后，日本央行的下一个重点是结束负利率政策，并将短期利率从目前的 -0.1% 降至零。 目前日本央行的主要压力是日元贬值，分析师指出，如果日元继续下跌，可能会加大日本央行的政治压力，迫使其提前退出。 消息人士进一步指出，日本央行许多决策者认为，退出的时机可能在明年春季左右，届时年度工资谈判是否会导致大幅加薪的问题已经明朗。 2023年，日本央行是全球央行中最大的“鸽派”之一，市场担忧的是，日本央行的货币政策转向可能会导致日本资金大量回流从而引发全球市场动荡，即使是日本央行退出的微小迹象，也可能引发债券抛售，或将导致日本政府退休金投资基金面临更大的潜在亏损。 |
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