近期，白酒调整引发市场关注，不少投资者都认为是行业震荡向上阶段的布局时机。今日，白酒开盘翻红，截至9:47，中证细分食品指数涨幅0.57%，食品饮料ETF（515170）涨幅0.46%，那么食品饮料的布局机遇到了吗？
此前，白酒在10月中下旬开启连涨行情，受益于多家酒企三季报业绩出色，坚定市场信心。此前投资者对酒企增速放缓较为担忧，对白酒板块较为悲观，但从实际重点公司业绩披露来看，多家酒企业绩超预期。三季报实际经营业绩如贵州茅台、五粮液等均处于15%-20%增速区间内。
而后在11月1日，茅台提价，细分食品指数单日涨超4%。作为行业龙头，茅台提价具备强烈信号意义有望提振行业信心，引领价格预期向上，逐步改善除茅台以外其他产品的低利润状态。若1935如期放缓增速，批价有望企稳回升，千元价格带竞争格局将得以优化，或重回共谋价增阶段。
（数据来源：中证细分食品指数近2个月走势）
之后，白酒进入震荡调整期，连日阴跌。但事实上，白酒的基本面依然没有太大变化。甚至从消费整个大盘数据来看，可选消费是三季度增速最快的。下游可选消费营收同比增速为8.9%，金融房建Q3营收同比下降2.3%；上游原材料Q3营收同比增速为0.3%，下游必选消费Q3营收同比增速为-0.1%，支持服务同比正增为0.9%。
从边际变化上游原材料Q3改善显著，中游制造及下游必选消费下滑较快，可选消费同比增速有所放缓，但仍维持较高增速，目前处于2010年以来38.8%增速分位。
（截至2023.09.30）
从行业层面看，纺织服饰，食品饮料中的高端白酒增速均达两位数，社服、美容等增速超100%，业绩层面为今年来大类中表现居前板块，伴随宏观经济回暖及消费增速进一步提升，消费布局机会值得关注。
（截至2023.09.30）
三季度经济复苏斜率略微改善，尤其体现在消费领域。平安证券认为宏观方面，3Q23中国GDP增速超市场预期，整体企稳回升，10月24日4Q23的1万亿国债增发获批，货币政策后续或予以配合，经济持续回暖或带动消费加速复苏。目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平，且行业具备穿越周期的能力，建议立足长期战略。三季报披露完毕，大众品板块重点公司业绩大部分符合或略超预期。随着需求复苏，成本持续回落，预计大众品盈利能力将进入持续优化阶段。
食品饮料ETF（515170）及其联接基金（A类：013125 C类：013126）紧密跟踪中证细分食品指数，一键打包食品饮料行业优质龙头股。持仓行业以白酒为主，占比67%以上，其次为饮料乳品、调味发酵品、休闲食品等等。前十大重仓股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份等食饮龙头，“含茅量”近16%。
