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个人养老金账户去年推出后，就受到广泛关注。 每当身边有亲戚朋友问我，个人养老金账户有没有必要开的时候，我都说： 有必要！越早开通！越早规划养老投资，越好！ 关于个人养老金账户是什么？ 跟社保的区别？ 有什么好处？ 以及涉及哪些投资基金？ 等等这些问题。 “投基记”曾写过详细科普《养老基金开卖了，值得买吗？个人如何开启“养老投资”？》 今年的行情，的确很难，上证指数在3000点附近反复徘徊，3000点保卫战都打响了好几次。  （数据来源于choice，时间截止至20231030） 短期内，股市、基金，都出现了不同程度的浮亏，即使是主打稳健的养老目标基金FOF，也没能幸免。 网上也有不少关于“养老基金亏损”的消息，消息和数据都是真的，但这个问题，我们要辩证来看。 1、首先，我们要明确一个概念，没有保本的基金。 2、其次，我们要看，是什么风险等级的基金，有什么不同？以及这些基金中，为什么更推荐3年期的FOF产品？ 3、再有，我们要看看基金发行的时点？ 01先说第一个问题，即使以稳健著称的养老目标基金FOF，也是有波动的，特别是在低迷的行情下，短期内出现一点浮亏，是正常的。 养老基金FOF，就是基金中的基金，就是用一只基金去投一篮子的基金，包括股票基金、混合基金、债券基金、货币基金等。 根据所投基金的类型和比例的不同，收益和风险自然就不同。比如，你买的养老基金，用60%的比例去投股基，跟用30%的比例投股基，它的收益和风险是不一样的。 通常情况下，基金名称里时间越久的基金，收益和风险相对更大，好比XX五年期基金，它的收益和风险就高于三年期和一年期的基金。 所以大家在购买个人养老基金FOF时，一定要根据自己的收益预期和风险承受能力进行配置。 当然，如果前期买到不太符合自己收益风险预期的，产品到期以后，也可以选择转换别的基金。 02这里做个小科普。 养老目标基金FOF一般分为两类：养老目标（日期）和养老目标（风险）。 1、养老目标（日期）基金：就是大概根据你的退休时间来做约定，比如，某某基金2050，也就是说这只基金要运行到2050年结束，如果你差不多那个时候退休，就可以考虑买“日期”养老基金。 2、另一类是养老目标（风险）基金：会根据投资者的风险偏好来提前设定权益资产和非权益资产的配置比例，也可以结合市场的变化，在一定范围内做动态调整。 通常分为保守、稳健、平衡、积极等。 目前国内，买养老目标（风险）基金的更多。
这类基金通常有一年期、三年期、五年期三种风险类型。 一年期的养老产品，偏保守，权益资产小于30%，收益和风险更接近固收+产品。 五年期产品，偏激进，权益资产上限在80%，收益和风险接近普通权益类基金。 三年期的养老产品，收益风险大于一年期，小于五年期，收益风险趋于适中，也是目前市场上较为主流的养老产品。 这也就是我为什么更推荐三年期FOF的原因。 以鹏扬基金正在发行的——（019707）鹏扬平衡养老目标三年持有混合发起式（FOF）为例： 这只基金最大的特点是，权益资产配置在45%-60%区间，包括主动管理型的股基，混合基金等；非权益资产，也就是固收类资产，包括纯债基金、二级债基这样的，比例在40%-55%之间。
这个配置比例，股债比较平衡，收益和风险相对适中，在不同市场风格下，适应能力较强。 行情好的时候，可进，通过权益资产争取更多收益；在熊市或震荡市的时候，可退，回撤和风险比股基更可控。 数据显示，过去5年，平衡混合基金整体收益显著跑赢大盘、跑赢中债-新综合全价（总值）指数。
从波动和回撤，明显低于偏股混合型基金指数、灵活配置型基金指数等。
其次，三年期的养老产品，设置了一个三年封闭期，避免投资者主观上、短期频繁申赎，并不利于基金追求中长期收益。 除此外，不管什么类型的基金，背后的基金经理和基金公司才是最关键的。 就拿正在发行的（019707）鹏扬平衡养老FOF来说，拟任基金经理是赵会龙，这是一位在FOF基金研究领域非常资深的投资经理。
12年证券从业经验，其中基金研究经验就超过8年。目前在鹏扬基金担任多资产策略部执行总经理。 作为专业的基金买手，赵会龙最突出的特点是绝对收益特性非常明显，在投资过程中，他很注重回撤及波动的控制，对产品净值有高度的责任心，擅长资产配置，非常注重为投资者打造舒适的体验感。 他从2020年4月开始，为券商自营、银行理财子等机构客户管理绝对收益型FOF专户产品，在行情异常艰难的情况下，他不仅做出了不错的绝对收益回报，还将回撤控制在了4%以内。 （019707）鹏扬平衡养老FOF是赵会龙转战鹏扬后的第一只FOF产品，也是鹏扬基金发行的第一只养老FOF基金，值得期待。 另外，值得一提的是，鹏扬基金在公募基金中，债基非常出名，“靠债起家，靠债扬名”。他们在固收投资及宏观研究方面有较强的硬核实力，拥有强大的债券研究团队。有多位20年+投研经验的老将领航，特别是总经理杨爱斌，是基金圈知名的债市大佬。 03最后说说基金发行的时点。 基金圈内一直流传一句话 “基金好卖时不好做，基金好做时不好卖”。 什么意思？许多投资者喜欢在行情高涨的时候，跟风买入，结果买在高点。反而是底部区域的时候，不敢操作。 投基记常常在文章里提，有时候投资需要一点逆向思维。 就拿当下来说，目前市场估值的确处于较低位置，市场的悲观情绪也仍然在，但估值性价比已反映出，A股进入了“击球区”。 这种时点，是投资的好时点。
对此，赵会龙也给出了同样的看法，他认为： 现在市场上积极的信号亦在增多，未来基本面、政策面、资金面有望形成合力，来支撑经济和A股市场共振回暖。 在3000点左右布局，机会远大于风险，是“播种”配置基金的好时机。 风险提示：鹏扬平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）为养老目标风险基金，风险等级为R3，“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损,本基金对每份基金份额设置三年的持有期。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。市场有风险，投资需谨慎。（CIS） 作者：青妍 编辑：青妍 数据来源：Choice、同花顺 |
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