麻辣新鲜20231118－汇率突然上升的原因分析

我昨天想通一件事情。
昨天晚上的时候，美国的国债收益率突然连续下降，当时也没有什么特别的消息，后来我发现我遗漏了一个关键点。
美国的国债收益率受到加息和降息预期的影响，同时也可能是受到避险情绪的影响，美国的国债收益率突然下降，是有人在大量购买美国国债，使得美国国债价格上升，导致国债收益率下降。当美国的国债收益率下降的时候，中美利差就会降低，导致人民币被动升值，当然同时也导致日元升值。
但是这个升值和以往的性质是有相当大的不同，这是大资金避险导致的升值。也就是说，全球的流动性正在开始往安全的方向避险，这种避险可能是因为美股价格过高，或者是对未来的一种不确定性的反应。
避险对于风险资产而言，其实是不利的，这与以往美国国债收益率下降风险资产价格上涨是有很大的区别，因为这次不是美联储降息预期导致的国债收益率下降，而是避险导致的国债收益率下降。
昨天A股是拉红的，算是一种补涨，但是港股是下跌的，港股代表着资金流动性，因为港股受到中信空单的影响比较小，如果港股在下跌说明全球的流动性其实在收紧，昨天美股尾盘才勉强拉红，美联储的逆回购回收流动性200亿美元，说明资金都在收缩。
所以这次的人民币升值可能不会带来股市的大幅上涨，因为这是由国际资金避险导致的被动升值。当然是由于周五的交割日已经过去，所以周一大A应该会小幅上升或者震荡，但是下周三又是交割日。所以不要过于乐观，认为人民币大幅升值就会让股市大幅上涨。我反而觉得后面的股市不太乐观。
另外，其实日元不必加息，也能形成流动性收紧。也就是说，日本央行一直保持目前的状态，也一样能做到全世界的流动性收紧。只要持续收紧银根就行。收起