|
一大波微盘股基金正在赶来…… 糟糕，被微盘股基金包围了！ 都说大热必死， 但在微盘股这边，这股火越烧越旺， 这不，微盘股指数又新高了，连带着金元顺安元启也创了历史新高。  借着微盘股的热度，也有越来越多的基金经理开始用“微盘策略”管理基金了。 今天就系统梳理下，看看除了缪玮彬，还有哪些基金经理在用微盘策略管基金，或者被误认为是微盘股基金～ 01 前几天刚写过张城源， https://mp.weixin.qq.com/s/t6q3QbKZy96veJdhgVdsdw 但不少小伙伴有疑问：华夏新锦绣十大重仓股不都是大盘股嘛，怎么说用了微盘策略？ 是的，十大重仓股都是大盘股，平均市值5477亿元，但十大重仓股的仓位合计只有10% ，我们看仓位更重的十大重仓股之外的股票。 仓位第11-76的股票，平均市值是23亿，最大市值是35亿，最小市值是15亿，而且这些股票接近等权重。  看收益的话，今年华夏新锦绣的走势和微盘股指数也很接近。 “小市值股票 等权重”，再加上走势接近，所以说他用了微盘策略。  张城源管的另一只基金“华夏磐泰”也是一样的持仓结构，十大重仓股都是大盘股，但十大重仓股之外的股票，基本是“小市值股票 等权重”，也用了微盘策略。  02 这是一只今年7月份成立的偏债基金，看十大重仓股的话，接近等权重，而且主要是中小市值股票。  再看业绩， 因为是偏债基金，增加了华夏磐泰对比，东兴连众和华夏磐泰的走势基本一致，所以不用怀疑，这只基金的股票仓位大概也用了微盘策略。 网红债券基金经理 微盘策略，啧啧啧不得了。  03 南华丰汇的仓位分布是这样的， 接近等权重拿了82只股票，而且持仓以小盘股为主。  看净值走势的话，和金元顺安元启也很接近，但波动大一些，和微盘股指数的拟合度也没有金元顺安元启好。  另外，南华瑞泽刚刚增聘黄志钢共管，这可能也将是一只用了微盘策略的偏债基金。  04 周博洋 · 金元顺安优质精选 这只基金的详细介绍参见这篇： （基金圈最大的“秘密”，好像要捂不住了） https://mp.weixin.qq.com/s/H2I-xjNGOiwP9KZVW_2wvA 简单来说，周博洋差不多是等权重拿了将近100只股票，每只股票的仓位约是0.7%。  看业绩的话， 金元顺安优质精选走势和微盘股指数也很接近，而且今年还是周博洋表现更好一些，金元顺安优质精选涨了29.29%，金元顺安元启涨了23.97%。  05 王海畅是去年11月接管诺安多策略的，今年2月增聘了孔宪政共管。 看十大重仓股集中度的话，今年一季度还是52.4%，正常水平，然后二季度降到了8.6%，三季度降到了5.02%。 再对比下半年报中的全部持仓，基本接近等权重，股票平均市值25亿元，妥妥的微盘策略。  收益上， 基金经理大概是6月底开始转向微盘股策略的，收益杠杠滴，一举逆转了不断下滑的净值，跟上了微盘股的涨跌。 而且看拟合度的话，它比金元顺安元启更接近微盘股指数。  06 谁被误解了？ 比如苏秉毅的大成景恒，有不少人也把这只基金归到了微盘股策略上。 但咋说呢，并不准确，大成景恒更可能用了小盘量化策略。 看蓝线，那是不同股票的仓位，第一大重仓股仓位是1.8%，之后顺次下滑，第50大重仓股的仓位已经降到了0.75%，并不是等权重。 如果把“等权重 小盘股”看做微盘策略的两个前提条件的话，这只基金并不符合。  同样被误认为是用了微盘策略的还有马芳， 这是国金量化多因子去年二季度刚崛起时的仓位分布，也是顺次递减，仓位不是等权重分布。  所以看业绩走势的话， 虽然整体涨跌上，和微盘股指数很接近，但幅度还是有区别的。典型的，今年3月以来，微盘股指数和金元顺安元启继续新高，但国金量化多因子和大成景恒已经横盘震荡了。  其他量化明星基金经理，江峰、孙蒙、王平、胡崇海、叶帅等，他们持仓的仓位分布是这样的，也是顺次下滑，不满足等权重的要求。  这些基金虽然被认为是神基平替基金，但和金元顺安元启在底层逻辑上还是不一样的。 所以，我们看收益的话，也主要就金元顺安元启跟上了微盘股指数，其他几只基金5月份后基本就横盘震荡了。  07 其他可能用微盘策略的基金经理 申万菱信智能生活量化选股（王剑）、广发量化多因子（易威,李育鑫）、万家量化同顺多策略（尹航）、明亚价值长青（何明,毛瑞翔）、东证融汇成长优选（魏江）。 这些基金也都是“等权重” “小市值股票”，可能用了微盘策略。  08 最后汇总下这些基金的收益数据， 今年以来，微盘股有过3波大的行情，分别是1月1日到3月1日、4月26日到7月31日、10月24日到11月20日。 标蓝的是每波行情的收益TOP3，但似乎没有谁跑赢了微盘股指数... *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。 $金元顺安优质精选混合C(OTCFUND|001375)$$中信保诚多策略(SZ165531)$$招商量化精选股票A(OTCFUND|001917)$ |
|
|
