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3000点只站上去了1天，就这么可怜地跌下来了。 盘中比亚迪、五粮液、万华化学、海尔智家、中国中免、爱尔眼科、阳光电源、广汽集团、晶科能源、上海机场、亿纬锂能、复星医药、恒力液压、包钢股份、中信特钢、晶澳科技等138只龙头创出今年新低，连带着上证50收盘破了2018年熊市底部的收盘低点。 同样一份经济工作会议通稿，不同的人看到的不一样。 拿着科技的人觉得现代化产业体系牛逼，几大任务里排第一，但事实上A股的科技股行情，基本是由巨头的动作或者产品推动的，跟文件的关系不大，这是第一性原理的作用，科技股的驱动力是内生性创新力。 拿着地产的人觉得今年防风险的第一条就是地产，而且有三大工程的新提法，实际上地产政策从十一月份中央金融工作会议就在开始定调了，住建部部长在新闻联播里也提了三大工程。但市场一直不大买账。 拿着消费的人看到今年把扩大消费的政策细化了很多，并不像前几年那样泛泛而谈。但消费股的大头白酒股还在屡创新低，屁大利好只能泥牛入海。 不同的人看到的虽然不一样，但殊途同归，收获了同样的结果：跌。 从我的角度看，对比去年的通稿，这次中央经济工作会议的内容是丰富很多的，几大任务都说了很多具体的措施，但没办法，市场不认可，我们也只能遵从市场合力。 很多时候趋势的力量是超过我们的想象的，比如说即使知道一个事儿是错的，但它能跨度几年甚至很多年，很多逆势的人没有挺过去，一切都没有意义。 正好昨天也看到很有意思的一段话，说很多投资者不知道真正的风险是什么，真正的风险并不是美联储加息或者是个股暴雷，而是我们无法理解的事情，导致我们认为的不可能发生了，而且我们认为只可能是暂时的，而不去做改变。 中国中免今年营收同比29%，利润同比14%，股价从春节后第一天下来跌了66%，中间最高反弹不超过10%。 即使是免税牌照不再稀缺，中免的规模优势也仍在，消费降级也是一个缓慢的过程，只能说戴维斯双杀下，堪比地狱模式。
我设想过如何去避免自己“不知道的风险”，给大家提供一个简单的思路：根据赔率来止损。 比如说对这票的空间预估是50%，那可以考虑在回撤50%*20%=10%的时候先止损，如果空间预估是100%，那就是100%*20%=20%的止损线，依次类推。 如果算不出来预估空间，那就说明对策略对这个票没有什么认知和研究，就不应该重仓买这个票。而且我也不建议一下就预估100%以上的空间，牛股是小周期一步步看，累加出来。 现在需要郑重考虑一个问题：如果明年经济和信心还是跟今年下半年一样，我们的投资策略能够hold住吗？ …… 政策线形成不了合力，还是只能看事件线和科技线。 之前讲过一次国企改革的大逻辑，今天再细聊一些，这个方向在持续发酵，而且的确是当前市场最大的暗线，逻辑和趋势都有。 国企改革一般有几种模式： 第一种是多个相似的业务整合成大的平台。 最近江苏财政厅牵头的江苏舜天、汇鸿集团、弘业期货等的重组就是如此，这几家的主营基本上都是贸易，金融等等，很多重叠。此次重组以苏豪控股为基础，将其他4家企业全部重组整合至苏豪控股。 最近涨得最猛的南京商旅，也是拟注入南京旅游集团，下属有夫子庙、酒店等众多业务。 第二种是集团资产证券化。 成都国资委打算把旗下的旅游资产进行证券化，找了莱茵体育，把成都文化旅游发展股份有限公司63.34％股份装进去，现在正在走流程。 第三种是新兴资产装入上市公司，替代原有旧资产。 这个典型案例就是东湖高新了，原来的园林工程类资产都被清理出去了，现在预期是装进来数据集团等新的资产。 浙文影业、中百集团、四川金顶、金陵饭店、上海三毛……大多集中在江浙、湖北和重庆三个地方的国资。最好的组合其实是把原来的地产公司的业务出清，装进来数据要素类的公司，目前湖北和重庆的绯闻公司多一些。 一般来说国资整合是有流程的，重要的时间节点通常会有几个：最开始公告、人事任命、上级部门同意、资产剥离、资产注入，最快也要半年才能走完流程。 每个节点股价波动会比较大，时间跨度也比较长，并不会像小盘科技方向那样炒两周或者一个月就完事了，而且一般如果成功的话，赔率都比较高，翻一到两倍是常有的事情，所以玩这个方向需要注意节奏，不要重仓长拿不动，而且需要用尽可能谨慎的心理去读牌，重组并不一定成功，给自己设定几个硬性的止损标准，触发了就认输。 对了，最近还研究了AI PC，结论是没啥，纯炒噱头，具体就不细说了，想玩的小伙伴慎重一点。 ..... |
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